李静颖
案例：
从事餐饮行业的王军两年前与几个朋友合资买下了一处店铺，做起了火锅的生意。由于火锅店毛利率高，王军仅花了半年时间就把成本收了回来。不仅如此，他还与合伙人商量，打算以连锁店的形式扩张市场，进一步打开知名度。同时，王军还考虑在硬、软件上下工夫，改变装修、设备以及菜式的风格，将火锅这一类大众化的餐饮向精致化的方向发展，走差异化路线。
企业大跃进需要持续的资金支撑，王军想到了向供应商赊账的方式来解决一部分资金缺口的问题，在向供应商们谈了自己对于企业未来发展的一些规划后，他们大多接受了王军的提议，把应付款的周期多增加了三个月。另外，王军也开始招募一批新员工用于企业规模的扩大，并邀请了专业培训师为员工定期培训。
三个月后，王军同时新开了5家连锁火锅店，与此同时，装修、设备以及菜式的更新，让店内单笔消费金额也跟着水涨船高。正当王军坐等收账还款时，金融危机的不期而遇让他措手不及，虽说餐饮行业受到的市场冲击尚小，但店里的翻台率还是骤减了一半。
王军认为这只是一时的市场阻碍，公司的发展趋势仍向好，但现阶段却没有多余的现金去支付所需的费用，一边向供应商付款的时限已过，另一边第6、7家店还在持续投入装修中，而员工的工资也拖欠不得，资金的暂时短缺导致了企业经营运作出现了问题。
王军想到了第一家买下来的店铺，无奈之下，他卖掉了第一处店铺，暂时缓解了四处被逼债的局面。然而没过几个月，问题又来了，已有近10家连锁店规模的王军，再次卡在了现金流的坎上。规模扩大带来的运营成本提升，花重金投入的营销费用也没有给单店的营业收入带来预期中的增长。相反，餐饮行业的雷同化让他很快就被淹没在市场里。财务报表上负增长的数字显得额外刺眼。
在一次聚会上，王军碰到了一位从事风险投资的同学，谈起自己企业的现状，他的同学认为，餐饮行业抗风险能力强，在金融危机中较受投资者青睐，建议其可趁势引入投资者，改变企业现在的经营困局。两个月后，王军获得了风险投资的首轮注资。
王军其实心里很清楚，接连两次逃过的劫难，并没从根本上铲除企业存在的隐患。如果还有第三次，他该怎么办？王军有些手足无措了。
A：创业加速器专业导师 莫泰168国际控股有限公司董事黄宣国
“现金”一直以来都被视为打通中小企业生命脉络的血液，然而患上“贫血”的中小企业并不在少数，这确实是一个长时间以来困惑的问题。
该企业现金流之所以会持续断裂，原因在于企业在决定扩张之前没有做详细的预算，正所谓“有多少钱做多少事”。企业的发展速度过快，导致企业后期创造现金流的能力以及外部资金筹措的能力无法负荷，盲目的、不符合实际情况的扩张对企业而言是致命的。
虽然上述企业想到向供应商赊账的方式来解决一部分资金缺口的问题，但这一举措实为杯水车薪，应付款周期的增加解决不了根本的问题。
在黄宣国看来，中小企业维持现金流稳定的关键在于筹措资金的能力。在创业初期，需得到管理团队一部分的资金支持，并鼓励部分管理者参股，确保初期企业现金流稳定。当企业逐渐开始壮大时，更多地应考虑引入合作者，例如战略投资或是风险投资，借助投资人的资源以及能力进一步发展企业，这是企业壮大的必经之路。但在这过程中，管理层要摆正获得充裕资金与股权被稀释两者间的关系，权衡利弊。
黄宣国最后指出，类似连锁型餐饮企业后续的管理以及品牌建设非常重要，应注意菜式的变革变新，以及服务及时有效的跟进，不然容易迅速被淘汰，企业的发展也很可能只是昙花一现。如果上述企业能紧抓这两方面，那么在其引入风险投资后将有希望扭转目前的不利局面。（我们将从本期开始推出创业Q&A专栏，该栏目收集创业者在创业过程中遇到的战略与管理困惑，由创业者、企业家、PE/VC资深人士等予以解答。欢迎提问，也欢迎以解答者身份参与，栏目联系邮箱：startupscbn@gmail.com）
