招商证券给予金蝶国际买入评级

金蝶长期增长潜力较大，增长点较多，但短期爆发力较弱，高端仍受制于SAP，ORACLE等海外公司。09年由于加大销售投入导致经营利润率大幅下降，但相信投入将在未来2 －3年产生回报，在2010年金蝶经营利润率水平能回复至15 %左右。以2010年预测EPS的20倍为基础计算出的12个月目标价为2.30港元，评级为“买入”。