异动表现：9月21日公布重组方案的*ST琼花（002002），自当日复盘以来连续6个涨停板，每日巨量封单显示主力做多的意愿非常强烈。
点评：公司是专业从事PVC片、板材生产和销售的行业龙头企业，但是近两年受PVC加工行业的无序竞争和原料涨价等因素影响，企业盈利能力明显下降，而且受违规担保事件影响，公司流动资金严重不足，且2007、2008年连续亏损。
9月21日公布的重组方案显示，江苏省国信资产管理集团成为此次重组方，将向上市公司注入国信地产100%股权。而随着这次重组，*ST琼花原有的负债资产将剥离出上市公司，公司主营业务将变成房地产开发经营。资料显示，目前*ST琼花因巨额违规担保陷入困境，公司及子公司涉及多起诉讼案件涉及诉讼金额1.3亿、违规担保1.6亿，公司大部分资产处于冻结、查封和抵押状态。而这次重组将使*ST琼花获得新生。
今年以来，房地产企业通过重组上市公司达到最终上市目的的实例很多，例如中南房地产有限公司重组大连金牛，变身为中南建设；北京万方源房地产开发有限公司重组*ST中辽，变身为万方地产；万好万家集团有限公司重组*ST庆丰，变身为万好万家。而这些重大资产重组成功之后，最大受益者除了相关的上市公司以外，还有那些早期介入二级市场的投资者。
从*ST琼花二级市场的技术走势来看，在重组消息公布之前尽管已有些传闻，但该股并没有出现大涨或成交量明显放大的走势，说明市场对其重组题材并未抱很大预期。而自9月21日公布重组方案以来得到市场资金的追捧，再次表明“重组题材是证券市场永恒的主题”。从上述几家房地产企业重组后10元以上的市场价格来看，*ST琼花后市应该还有上升空间，但不管空间多大，连续涨停后，其观赏价值已远大于操作的价值。
（恒泰证券 安洪战）
