■何济川被某些分析师称为有多种题材的汇通集团（000415）目前实际上已陷入困境。
经营业绩大幅下滑
日前，汇通集团公布了2009年中期业绩报告。报告显示，上半年公司实现主营业务收入4022万元，比去年同期下降41．59％；实现利润总额－2162万元，同比下降100．01％。
汇通集团半年报还披露，汇通母公司上半年竟无任何营业收入，而去年同期还有1895万元。
对于经营状况的恶化，公司表示，上半年部分水利电力新开工项目为施工前期，尚未形成工作量，导致水利电力工程施工业净利润为亏损。而另一主业风电产品的销售受市场环境影响，量价均加速下跌。
作为主业之一的教育投资遭遇当头棒喝。
汇通集团注册地在新疆乌鲁木齐市，而业务则遍布新疆、山东和湖南等多个地区，投资、经营水利水电工程施工、风电设备制造安装、高等职业教育、医药物流、房地产、基建等。但今年作为主业之一的教育投资由于违规事件发生而遭遇当头棒喝。
2009年1月13日，汇通集团公告，其间接控制的长沙南方职业学院（下称职业学院）2008年因违规招生被停止2009年招生资格。
事实上，汇通集团2008年中期报告披露的招生计划，就已经暴露了职业学院遭受重罚的祸根。汇通集团董事会当时表示，职业学院2008年上半年全面贯彻“扩大规模、提高质量”的发展方略，专业设置由原七系一部调整至九系二部，在校生规模保持在12600名的历史高位。与此同时，围绕2008年年初确定的经营目标，以招生工作为上半年工作的重点，通过努力争取招生指标，全力确保2008年4000名新生招生任务的圆满完成。
职业学院被罚给汇通集团的经营业绩带来重大损失。2007年，汇通集团教育产业贡献的业务收入为7393．3万元，占全部主营业务收入的21．42％，教育产业仅次于水利工程施工业务。其毛利率更是高达47．75％，而2008年上半年进一步高达62．97％。
汇通集团称，受上述影响，职业学院2009年度预计将减少学费等收入约1700万元，减少利润约700万元。
重组好似雾里看花
汇通集团今年7月8日公告称，浙江舟山富豪黄善年控制的舟基集团有限公司下称舟基集团从２００９年６月３０日至７月６日共增持汇通集团３００万股流通股，持股总数占其总股本的１０．９９％，已经成为汇通集团实际控制人。而原第一大股东深圳市淳大投资有限公司（下称淳大投资）至８月２７日仅持有公司股份１９７５．６３万股，占公司总股本的６．５８％。
事实上，早在去年７月，舟基集团就已经与汇通集团的原控股股东淳大投资接触，筹划对汇通集团进行重组。
然而，蹊跷的是，去年１１月２４日汇通集团宣布中止筹划资产重组的同一天，汇通集团二股东深圳市富鼎担保投资有限公司（下称富鼎担保）与舟基集团签订《股份转让协议》，前者向后者转让持有的３０００万股有限售条件的流通股可上市交易时间为今年６月２８日，占汇通集团总股本的９．９９％。转让价２元／股，总价款共计６０００万元。
舟基集团顺利成为汇通集团二股东，富鼎担保则退居三股东。这一次的股权转让为舟基集团今年最终入主汇通集团埋下了伏笔。
舟基集团接手股权后，并没有连续动作，而是直至今年７月８日，才突然宣布从二级市场增持３００万股获得第一大股东地位。
对于后续计划，舟基集团表示，在未来１２个月内有可能继续增持汇通集团股份，并根据其所持股份对汇通集团的实际影响力适时就上市公司的资产、业务、人员、组织结构、公司章程等提出调整建议并依法行使股东表决权。
而投资者对汇通集团的期待，是拟向舟基集团定向增发购买旗下舟山金海湾船业有限公司（下称金海湾）１００％股权。据有关报道，金海湾目前总投资已超过７０亿元，至２００８年底，其手持订单数量列世界船企５０强，居世界造船企业第１７位。
然而，汇通集团去年１１月２４日中止筹划资产重组时明确表示，“淳大投资与舟基集团筹划重组事宜，因原方案不适应宏观经济形势而暂时搁置。”
令投资者没有想到的是，几乎与舟基集团进驻汇通集团的同时，黄善年又开始了另外的资本运作。２００９年７月１５日，海航集团有限公司旗下大新华物流控股（集团）有限公司（下称大新华）与金海湾母公司舟基集团签订了金海湾的股权转让协议。据悉，大新华将以３２亿现金外加３０条散货船的订单入股金海湾５０％股份，通过“订单加现金”的方式重组金海湾。而且，在舟基集团与大新华合作的同时，大新华执行董事长兼总裁贾鸿祥还与安信证券总裁王彦国签订了《大新华物流控股（集团）有限公司与安信证券股份有限公司关于舟山金海湾船业有限公司上市之合作协议》，双方约定将合力运作金海湾资产早日上市。据称，大新华计划２０１０年让金海湾以ＩＰＯ的形式完成上市，地点可能选在上海。
市场一直猜测舟基集团入主汇通集团，正是为运作金海湾借壳上市。然而，金海湾如果以ＩＰＯ的形式独立上市，舟基集团对汇通集团的重组就成了空中楼阁。因为黄善年将金海湾５０％的股权出售，舟基集团将失去对金海湾的控制。
有知情人士称，舟基集团与金海湾本为一体，也未听说舟基集团除了金海湾还涉足别的大项目。如果金海湾独立上市，那么汇通集团将面临被新任第一大股东舟基集团再一次卖壳的命运。
