本报记者 黄祎妮上海报道
4只指数型基金——被动管理为王
在上半年单边上涨的行情中，不惧风险的指数型基金，似乎收益颇多。在基金产品收益率前十的名单中，竟然出现了4只指数型基金，分别是易方达深证100ETF、华安上证180ETF、华夏上证50ETF，和融通深证100。相比主动管理的股票型基金，被动管理的指数型基金似乎更容易分享到牛市的蛋糕。
国投瑞银福进取——下注“强周期”取胜
具有杠杆创新封闭式基金，作为唯一一只上半年的收益率超过100%的基金，它无疑是上半年偏股型基金中最为抢眼的。而该基金能够取得如果高的收益，则得益于基金对强周期性行业的配置。根据其中报披露，基于对宏观经济逐步复苏的乐观预期，基金股票仓位比去年底有非常明显的提高，上半年加大了对银行、地产、钢铁、煤炭等周期性行业的配置，而市场对通货膨胀的预期，使得这些行业的表现十分突出，稳固了该基金在收益排名中一枝独秀的地位。另外，基于对债券市场的判断，该基金在报告期内进一步减少了对债券资产的配置。
中邮核心优选——牛市基金再现辉煌
中邮的激进作风，已成为无人不晓的秘密，而在上半年的牛市行情中，毫无疑问地成为了获利者。中报显示，根据对政府政策取向的判断，在上半年的操作中，该基金继续保持较高的仓位比例，使得基金净值表现远超业绩比较基准。而这样激进的操作手法，是否同样适用于下半年的行情呢？基金管理人认为仍需观察两方面：首先要观察政策拐点何时出现，若央行出台结构性的加息政策或窗口指导进行微调，那么伴随银行信贷的回落和紧缩性货币政策的执行，市场将出现一定幅度的回调；另外，企业盈利的恢复有待观察，若企业盈利恢复程度滞后于市场估值的提升，那么也将带来市场的回调。截至目前，该基金7月以来的净值回报率为0.45%，表现平平。
华商领先企业——上下半年冰火两重
在上半年业绩前十名的基金中，较为特殊，是除了跟踪上证指数的指数型基金产品外，唯一一只在下半年业绩发生亏损的基金。其管理人在二季报中表示，该基金下半年将重点关注3方面的投资机会，其一是金融与地产；其二是资源品；其三是消费品。但显然，下半年的震荡行情，该基金并没有通过这三方面投资机会为投资人带来丰厚汇报，数据显示，从7月至今的回报率为-2.44%。
新世纪优选成长——震荡行情火中取栗
在上半年收益前十的基金中，近2个月回报率最高的一只基金，表现可圈可点。该基金管理人，在披露二季报时认为，各种因素会刺激市场情绪使乐观因素在博弈中占主导，但需谨防股指继续冲高后的阶段性调整。他们预计，率先复苏转好的地产、汽车等先导性行业将拉动相关中上游行业的需求。同时，财政支出拉动基建的投资，也将会给中游建筑建材、钢铁的需求带来投资机会。对于第三季度的行情，该基金相对看好金融、房地产、钢铁、工程机械、商用车、造纸，以及化工、有色中部分子行业的投资机会。
宝盈鸿利收益——只赚指数不赚钱
该基金在上半年收益率排名为倒数第八，在这2个月，业绩仍不尽如人意。在其中报表示，该基金上半年基本上是围绕着经济复苏的主线构筑投资组合，上半年上证指数累计涨幅达到62.53%，但统计结果表明，沪深两地市场1600多只股票中，仅有约38%左右的个股跑赢同期的上证指数，有约10%的个股同期的累计收益是负的。报告中写道，“投资者在二季度中明显感觉到赚钱较为困难，普遍感觉到赚了指数赔了钱”，但是，作为基金业绩远落后大盘涨幅的理由，投资者们也许并不能很满意地接受。对于下半年，该基金中报表示，在操作策略上，将维持目前的高仓位策略和坚持配置受益于经济复苏预期的行业的组合策略，兼顾市场结构性行情的特征，通过不同行业的仓位的适度适时再分配来获取战术收益。
银华全球核心优选——QDII回暖
和南方全球精选一样，被列入上半年收益排名后十位的偏股型基金中，虽然作为两只QDII产品，多少有些不适宜，但相较QDII产品中收益超过50%的产品，它们的表现也称不上优良。该基金二季报表示，全球金融市场在经历连续几个季度的大幅波动之后，预期下半年七、八月份主要地区将会回归平静。而基金近2个月取得6.45%的业绩表现，也与预计的“回归平静”相符。
申万巴黎盛利配置——痛失一季度行情
该基金二季报表示，本基金在二季度上涨18.31%，略跑输指数，超额收益主要来源超配采掘、有色、房地产等行业，以及个股选择。即使在二季度上涨18.31%的情况下，整个上半年的基金净值回报率也仍为8.34%，可见，在大盘普涨的一季度行情中，该基金的收益情况差强人意。进入三季度，该基金将关注新股发行的力度、企业盈利回升的速度、国际经济复苏程度，以及各国政府扶持经济的态度，这将决定行情的演绎。在流动性充裕的背景下，在行业上仍然看好资产资源类股票，如果房地产、煤炭等。
广发聚丰——巨舰沉稳前行
273.24亿的规模，在股票型基金中，广发聚丰基金可谓是一艘巨轮。上半年实现总收入过百亿元，但分摊到巨轮的规模后，基金单位净值并没有出彩之处。正如其中报披露一样，观点较为保守、谨慎。该基金认为，展望后市，国内经济复苏趋势不会改变，国外经济体也会逐渐走出泥潭，出口有可能在未来半年开始复苏。按照经济复苏路径及复苏顺序阶段性参与周期性行业复苏带来的投资机会，例如化工、钢铁、电力、航运。另外，在风险方面，该基金提示，第四季度经济滞后指标转好后政府政策可能的调整对流动性影响以及市场泡沫风险累积。
中邮核心成长——中庸风格均衡配置
中邮基金旗下的2只产品，在上半年均实现了较好的收入情况，中邮核心成长总收入为101.46亿元，排名第二。而中邮核心优选基金，上半年总收入为70.22亿元，由于156.11多亿元的基金规模，使得其上半年的净值回报率更胜一筹。中邮核心成长基金在二季报中表示，就配置策略而言，三季度将继续保持仓位比例的情况下来不断优化投资结构，维持更为均衡的行业配置结构并精选个股，寻找一些下半年可能由于政策持续推动带来如消费品等行业的投资机会。
易方达价值成长——加大获利了结力度
该基金中报表示，主导上半年超预期行情的基本因素是充足的流动性和对经济复苏的预期。面对复杂动荡、风格轮动的市场，该基金始终保持较高的股票投资比例，调降了固定收益类资产配置的比重。其认为，目前市场已经进入“中等收益、中等风险”区间，计划采取较为积极、偏重进攻的股票投资策略，同时会对市场有可能出现的泡沫期保持警惕，加大对估值过高行业及板块的获利了结力度。
