理财周报记者 陈光/文
“南京银行创造了2009年上半年上市银行贷款增速第一，但我们比较担心新增贷款的风险。”8月22日，南京银行发布2009年中报，对这份成绩单安信证券分析师高源说有喜有忧。
南京银行上半年实现净利润8.01亿元，同比增长1.58%。2季度单季公允价值出现0.9亿元的亏损，导致营业收入和净利润都出现环比负增长。“高风险、高增长。”高源如此评价。
手续费及佣金收入增127%
上半年，南京银行贷款余额增长50%，列上市银行第一。跟贷款项目高增长相比，中间业务业绩平平。该行实现手续费及佣金净收入1.65亿元，同比增长127.07%。
“这个成绩其实不算什么，因为南京银行的历史基数很低，而且无论从环比还是增长速度比较，今年上半年127%的增长都算不得很高。”一位券商分析师对记者分析说。
2008年-2009年1季度，南京银行中间业务实现了实实在在的高增长。2008年，中间业务净收入增长235.4%，2009年1季度实现续费和佣金收入6947万元，增长216%。而上半年实现中间业务收入1.63亿元，也就是说二季度实现了将近1亿元的收入。
事实上，在南京银行发布中报之前，不少分析人士对于其在中间业务方面的表现颇具信心。
中原证券分析师认为，自2008年开始的中间业务收入高增长的趋势将在2009年持续，2009年全年中间业务净收入仍能实现约150%-200%的增长。保持高增长的原因是因为南京银行的中间业务基数较低，银行在理财、投资银行和结算收费业务上有较大潜力。
上半年，南京银行中间业务净收入虽实现超过100%的增长，但在全银行的收入比重依然不高，相比于其他同类城商行，该部分收入也相差较大。
在理财业务方面，上半年共发行了23期理财产品，累计销售19.74亿元，同比增加10.36亿元。累计代收各项公用事业费1.72亿元，同比减少0.22亿元；全行第三方存管开户数累计达23,457户，较年初增加10,835户，增幅85.84%。
2008年年底，南京银行获得代销证券投资基金业务资格，今年新基金发行恢复性增长。投资银行业务方面，该行2008年设立了投资银行部，并获得短期融资券主承销资格，在债券和短期融资券承销方面今年也有较好的增长。
贷款高增长隐含风险
南京银行最显著的是信贷业务高增长，以产品创新带动业务增长的机制初步形成。上半年，银行条线发行结构性存款、固定期限理财等多款“商盈理财”产品，拉动存、贷款及中间业务的持续增长。报告期末，该行条线存款余额610.79亿元，比年初增加151.28亿元，增32.92%，；一般贷款余额370.85亿元，比年初增93.46亿元，增33.63%。
“从行业分布看，对公贷款大量向服务业、批发零售行业集中，而对我们理解的政府平台等项目涉及的贷款(如水利设施、交运公路等行业)投入不多。我们比较担心这部分新增贷款的风险。”安信证券高源说。
从贷款期限结构看，呈现一定的中长期化趋势，中长期贷款占比由去年末的34.9%上升至42.54%。
房贷规模可能在2009年下半年有所放缓。“息差过窄是银行房贷冲动加大的原因。”前述券商研究员认为。从南京银行的情况来看，银行1季度息差较去年4季度收窄58BP，生息率更是降低了122BP，在利润空间受到大幅度的挤压的情况下，银行必须提高资产扩张规模以获取利润。
但是下半年，息差过窄的问题将可能得到解决。高源认为，息差目前很可能已经解决底部。
