海通证券(香港)：荐吸联想集团及恒鼎实业
联想集团(00992)：该集团第一季业绩优于预期，虽然仍录得亏损，但海外业务有见底迹象，受惠国策下，国内业务亦增长强劲。根据IDC的统计，今年首季商用电脑的需求跌幅已有所收窄，而联想的市占率更由11%升至12.2%，显示联想处于有利地位。个人电脑市场的售价及需求回稳下，未来数季的盈利可进一步改善。市场对联想今年全年的盈利乐观，预测全年可扭亏为盈，股价应可有正面反应。建议买入价为3.9元，止蚀位为3.5元，目标价为4.5元。(建议时股价：＄3.93)
恒鼎实业(01393)：国内工业生产回暖下，带动钢铁业产量上升，对焦煤需求及价格应有帮助。另外，焦煤供应亦有阻碍，山西焦煤价8月份将向上调整。内地焦煤产量在今年上半年有所下降，可能导致明年供应紧张。相信随着价格上升，会有助抵消恒鼎产量下跌的影响。今年盈利下跌早已被市场充份预期，只要价格回升势头持续，恒鼎现价仍有上升空间。建议买入价为8.55元，止蚀位为8.1元，目标价为10元。(建议时股价：＄8.81)
大福证券：推荐国泰航空及大平洋恩利
国泰航空(00293)：国泰09年上半年业绩大致与市场及我们的预期相符，于审阅该公司的业绩后，我们将其今明两年的盈利预测维持不变。国泰的业务复苏潜力可观，我们将其目标价调整至13.80元，相当于市净率1.4倍，与该公司自1997年以来的平均市净率相符，或相当于2010年预计企业价值与扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率9.1倍。
展望今年下半年，航空运输市场需求虽然于短期内只能缓慢复苏，但有迹象显示其将自谷底回升。凭借香港作为亚太区重要的航运枢纽，国泰仍较其全球同业更具优势。在成本方面，国泰依然维持就其未来12个月的预期燃油消耗量对冲最少30%的目标。
国泰就其已于今年上半年到期的燃油对冲合约支付29亿元现金，令该公司录得负现金流，故其09年年中的净负债按半年跃升22%至307亿元，即净负债比率为81%。此外，国泰已暂停派发中期股息。我们不排除该公司或将进行供股，因其管理层已表示该公司的净负债比率理想水平为约50%。(周二建议时股价：＄11.40)
太平洋恩利(01174)：我们首次评论太平洋恩利。该公司是综合冷冻海产生产商，向全球逾36个国家供应海产食品，其鱼柳产量全球称冠。该公司于欧洲及中国市场的销售额分别增长25%及11%，带动其09年(截至3月31日止)营业额增加12%至112亿元。于计及新加坡上市的中渔集团的利润贡献后，太平洋恩利的纯利同比增加39%至5.17亿元；中渔集团从事近岸及深海工业捕捞业务，太平洋恩利于08年将其于中渔集团的股权由19%增持至41%。
由于燃料成本占该公司的09年销售成本约11%，故燃料价格再度上涨将令该公司的盈利能力受压。然而，市场对该公司产品的需求稳定，而其上一个财政年度的销售额持续增长，亦彰显该公司的抗衰退能力。虽然我们预期公司的2010年盈利将增长26%，但在该公司按每股60仙以每2股供1股的摊薄影响下，预期该公司的每股盈利将下跌22%。我们给予该股的目标价为2.45元，相当于2010年预计市盈率10.7倍，与其在新加坡上市的附属公司估值相若。(周二建议时股价：＄1.48)(经济通)
