东方早报理财一周报记者/裘亮
8月的开门红只持续了一天。
本周大盘出现了二季度以来最大的周跌幅，上证指数大跌4.44%，直破3300点，结束了连续7周的上涨。记者注意到，从去年12月起，连续8个月上证指数月初的首个交易日和首个交易周均出现上涨。而本周一(8月3日)尽管大盘仍然实现了8月开门红，但之后连收4根逐渐放大的阴线，周线开门红的“惯例”终被打破。
近期盘面非常明显的特征是，前期尽领风骚的金融、地产、钢铁、煤炭这四大权重板块的天王集体熄火，市场风向标有色板块也出现快速下跌，而化工、海运、铁路、机场、高速公路、农业、医药、商业等长期沉寂的板块则时有表现，成为市场最安全的港湾。
是什么力量在激活这些几乎被市场遗忘的“冷门”板块？他们会不会成为本轮牛市的最后金矿？
化工航运接力指标股
与6、7月间指标股轮番逼空带领大盘不断创出新高不同，近期在市场调整之际，每天的亮点几乎都是前期几乎被市场遗忘的“冷门”股。
首先启动的是化工和航运板块，这两个板块在二季度表现非常糟糕，从4月13日的2500点到6月底的3000点，化工板块整体涨幅只有13%，云天化(600096)、云维股份(600725)、烟台万华(600309)、南玻A(000012)等基金重仓股都经历了长达3个多月的下降通道，该板块近七成的股票跑输大盘。而航运板块期间亦仅上涨15%，中国远洋(601919)、中海集运(601866)等机构重仓股横盘了3个多月。
不过进入7月，这两个板块明显回暖。7月6日，化工板块的云天化突然发力大涨近9%，为该板块吹响了冲锋号。彼时大盘刚刚冲破3000点，市场热点此起彼伏，云天化的大涨并没有引起市场注意。
而到了7月15日，借隔夜波罗的海海运指数大涨4%的契机，航运板块集体发力，中远航运(600428)、中国远洋、宁波海运(600798)均涨停，之后该板块呈45度角进入陡峭的上升通道，截至本周三，3000点以来累计涨幅达到25%。
化工板块的爆发则是在一周后的7月22日，日全食当日，大盘逼近3300点，化工板块大涨5.45%，在龙头股中国石化(600028)的带动下，赤天化(600227)、巨化股份(600160)、川化股份(600155)等13只化工股当日涨停。而从上周五到本周二，该板块继续逼空上攻，云维股份、云天化、烟台万华等龙头股均彻底扭转了长期的下降趋势，并创出年内新高。而华峰氨纶(002064)、澳洋科技(002172)、山东海龙(000677)更是连续三天涨停，自3000点以来涨幅超过70%。截至本周三，化工板块3000点以来累计涨幅达到了24%。
长期滞涨和景气度复苏是这两大行业井喷的主因。太平洋证券研究员姚鑫认为，短期化工板块将会继续走强于大盘，鉴于化工下游汽车、房地产数据偏正面，将会对化工板块的纯碱、氯碱构成利好，但近期有资金推动的化纤板块中缺乏业绩支撑的公司并不值得推荐。
而德邦证券分析师郑庆平认为，未来3-6个月，国际海运散货运输市场和集装箱运输市场都将处于供求相对有利的状态，三季度干散货业务的盈利预计环比将继续好转。
滞涨板块轮番表演
化工和航运板块近半个月来的活跃有效刺激了滞涨股，在其带动下，上周三大盘暴跌后，公用事业、农林牧渔、交通运输、医药生物、商业、食品等沉寂多时的板块轮流爆发，有效对冲了指标股暴跌带来的恐慌，这些板块的上涨也大多得到基本面的支撑。
其中公用事业板块在上周五大涨5.56%，成为率先冲破暴跌阴影的滞涨板块，华电国际(600027)、大连热电(600719)、大唐发电(601991)、漳泽电力(600767)当天涨停，之后长江电力(600900)、华能国际(600011)等长期萎靡的龙头股纷纷创出年内新高，进入明显的上升期。
电力板块的启动主要还是源于基本面的改善，根据相关数据，6月份全国发电量同比增长了5.2%，扭转了连续8个月负增长的局面(扣除春节因素)，而7月上旬全国日均发电量同比增3.02%，7月中旬同比增幅达7.91%。
本周二，农林牧渔板块也迎来集体爆发，大涨7.46%，这一板块是去年游资唯一打出过翻身仗的板块，但今年以来一直没有表现。本周二该板块中隆平高科(600998)、登海种业(002041)、北大荒(600598)等18只股票出现涨停，蔚为壮观。长城证券分析师王萍认为，农业板飙升一是因为该板块存在强烈的不涨需求，其次是因为国际农产品价格8月3日出现大涨。
到了本周三，轮到运输板块表现了，该板块上涨1.73%，尽管涨幅不大，但已是连续5天上涨，累计涨幅13%。几乎与该板块在2500点~3000点时的涨幅相当。长期以来表现最温的铁路板块当日是龙头，广深铁路(601333)、大秦铁路(601006)涨幅超过6%，A-H股溢价较小的中国铁建(601186)、中国中铁(601390)亦表现不俗。
而在大盘加速下跌的周四周五，同样是长期滞涨的医药生物、食品饮料和商业贸易板块表现相对抗跌，三九医药(000999)、青岛啤酒(600600)、大商股份(600694)均实现了逆势上扬。
至此，今年涨幅最小的板块均在近期迎来了转机。
五大龙头集体熄火
记者发现，近期启动的滞涨板块从形态上看与6月初的银行、保险板块，以及6月下旬的钢铁板块非常类似，都是在长期横盘后突然逼空进入陡峭的上升通道的。不过从近期盘面的走势看，前期极为强势的金融、地产、钢铁、煤炭这四大基金重仓的权重板块出现了集体熄火。这也提醒了投资者，对于此类板块还是要提前埋伏，切莫追在高位。
来看金融板块，该板块是6月份的明星板块，月涨幅近30%，是大盘冲击3000点的最大功臣。不过7月以来，该板块明显进入横盘调整。3000点至3500点的行情基本与两市第一权重金融板块无关。
就拿工商银行(601398)来说，该股在6月1日出现向上的跳空缺口，大涨3.83%，摆脱了横盘8个月之久的底部区间，之后单板上涨至6月29日，累计涨幅达33%。但此后该股一路横盘，6月30日至8月5日下跌6%，完全错过了疯狂的7月行情。
地产板块同样如此，6月中下旬该板块伴随金融股出现加速上涨，但7月以后明显高位滞涨，并在7月29日的暴跌后无法恢复元气，是暴跌之后自上周四截至本周三唯一下跌的申万一级行业。万科A(000002)、保利地产(600048)、金地集团(600383)等龙头股都已跌破30日均线。本周四，地产板块虽然集体拉升，但周五又出现了大跌。
在7月上旬开始大幅拉升的钢铁板块和煤炭板块近期同样出现回调。本周三，两大板块跌幅均超过3%，是拉低大盘的罪魁祸首。宝钢股份(600019)、武钢股份(600005)、鞍钢股份(000898)这三大龙头从周二起已经出现见顶迹象。而国投新集(601918)、大同煤业(601001)、神火股份(000933)等前期涨幅惊人的煤炭龙头股周三跌幅都超过5%。
另外，市场风向标有色板块也出现高位掉头的局面，上周还狂飙的驰宏锌锗(600497)本周四、周五两个交易日大跌15%。可见，3300点的大盘虽然指数上并未跌去多少，但五大王旗均已倒下。
等待大盘见底
一边是落马的龙头，一边是被遗忘的板块纷纷觉醒。整体来看，目前市场继续快速拉升的后劲已经非常不足。对于本周的大暴跌，多位市场人士向记者表示，等待趋势明朗是投资者首先要做的。
金百灵投资分析师秦洪和联合证券分析师宋曦均表示，“先观望一下。”而德邦证券分析师周亮则告诉记者，“下周预计是反弹，也是在构筑头部，即使参与，也只能当反弹行情来做。”
上海的私募人士陈晓阳向记者分析，本周大盘连续四天出现了调整态势，并且调整幅度愈演愈烈，尤其是周五大盘单边暴跌，持股观望的投资者最终加入了恐慌杀跌行列，使得上证指数连续击穿短期均线。
不过，陈晓阳认为当前暴跌并不意味着中线趋势的改变，因为支持当前大盘中线趋势的两大力量仍未出现实质性改变，一是经济回升预期仍在继续改善，二是市场流动性依然充足，虽然当前央行货币政策出现了微调，但并不是针对股市的，“大盘在3200点上下很快能够企稳回升。”
因此，理财一周报建议投资者不妨先静观大盘是否能止跌，对于金融地产、煤炭有色等前期的龙头板块不宜抢反弹，而更应顺势关注上述刚刚崛起的冷门补涨股，把握其中的轮动机会。
医药生物酝酿大行情，农林牧渔等待四季度
理财一周报记者/吴英燕
本周二(8月4日)，18只农业股涨停，周三、周四，股指大跌，但医药板块部分个股又出现连续强势的表现。在本周大盘上涨乏力之时，这两大今年以来涨幅最小的板块却不约而同发力，它们是昙花一现，还是厚积薄发呢？
国信证券分析师张如周四在接受理财一周报记者采访时表示，农业行业复苏的拐点还未真正到来，但三季度农业股中部分周期性子行业会有一些交易性机会，整个板块的投资机会也许会在四季度出现。
而对于同样沉寂许久的医药板块，上海证券分析师赵冰比较乐观。他告诉理财一周报记者，医药股的上涨才开始，建议投资者持有时间可以长些。
抗跌英雄终觉醒
农业和医药板块是去年大熊市中表现最抗跌的板块，分别只下跌了40%多。农业是弱周期行业，而医药则是抗周期行业。因此，在经济进入上升周期的过程中，这两大板块也相应体现出“抗涨”特性。
不过，近期在大多数行业都进行了轮番上涨后，记者发现“坐穿冷板凳”的医药和农业板块开始受到资金关注。
本周二距离收盘半小时左右，北大荒(600598)、登海种业(002041)等农业股集体上扬，当日农业板块上涨超过8%。截至8月4日，21%是农林牧渔板块三季度以来的涨幅，而二季度该板块的涨幅仅有14%。这时候，投资者才注意到，原来农业板块滞涨如此严重。除了补涨的因素外，中信证券分析师毛长青认为，美元走弱推动全球农产品价格上涨预期提前到来也是促发当日农业股大涨的原因。
相比农业股的滞涨，医药股有过之而无不及。三季度以来，截至8月4日，医药板块已经不知不觉上涨了12%，而在本周三、周四，医药股在大盘下跌的背景下更是表现不俗。周四，今年来一直横盘的医药龙头双鹭药业(002038)盘中涨幅一度超过7%，颇有冲击涨停之势，而浙江医药(600216)、领先科技(000669)出现了涨停。
农业股机会在四季度
中信金通分析师王浩认为，农业作为第一产业，行业附加值低，受天气等各种因素影响，业绩波动较大，行业一直以来估值较高，投资一般以趋势投资为主。
在张如看来，周二农业股的大涨是受到国际农产品上涨预期提前的刺激，但她说，这并不是能激发农业股进入最佳投资期的有力催化剂，“农业是一个对政策依赖性较高的行业，因此真正的催化剂需要重大农业政策。”
此外，农业股能否迎来较长时间的上涨，还需要看A股市场环境以及国际粮食价格走势。
不过，由于农业股上涨的一个重要因素是农产品价格的上涨，而农产品作为终端消费品，其价格上涨与CPI有直接的关联。根据目前市场对于CPI的预测，国内大多数观点认为，CPI在三季度有望转正，四季度可能出现正增长。
根据农业的行业属性，通常下半年整个行业景气度会强于上半年，据此分析，张如认为，农业股四季度后可能才会有持续增长的行情出现。
医药股上涨持续性强
从估值的角度看，目前农业股平均市盈率已经达到66倍，处于明显高估的状态。农业股因估值相对偏高，再加上年初有过较大涨幅，因此二季度来行业集体低迷也就不奇怪了。可是同样滞涨严重的医药股，大多数公司业绩优良、平均市盈率也在40倍上下，但今年来却鲜有大涨的个股。
赵冰认为，利好透支是医药股长时间无表现的原因。不过，赵冰表示，今年下半年是医改配套政策文件集中发布的时段，会对相关行业产生实质性的利好。国信证券分析师贺平鸽表示，目前医药板块的绝对估值合理，而在大盘疯涨之后，医药股是良好的“避风港”。
一位分析师告诉记者，从资金操作角度看，农业股的幕后推动资金多为游资，而医药股多是基金重仓股，这在某种程度上也可以说明农业股上涨的持续性弱于医药股。
8月4日，共有6只农业股登上龙虎榜，其中4只股票的龙虎榜买入席位前五名都是以游资为主的营业部。赵冰表示，“最近，我们去一些基金公司调研，从与他们的交谈中可以听出基金对医药股的兴趣提高了。我觉得接下去医药股应该会有一波比较大的行情。”
关注子行业机会
尽管分析师对两个板块的后市预测有所不同，但是他们都表示一些子行业的投资机会仍值得关注。
比如农业，虽然整个农业的行业景气周期还未到来，但是王浩认为，棉花和白糖已经步入一个大的反弹周期，建议关注南宁糖业(000911)、新农开发(600359)。此外，目前海参价格已经触底反弹，王浩表示，随着经济全面复苏预期的增长，高端海产品的价格和销量仍将进一步提升。
虽然医药行业的整体业绩较好，但是由于子行业多，并且各子行业发展形势不尽相同，赵冰认为中药和生物制品两个子行业增长明确，其龙头上市公司值得特别关注，如三九医药(000999)、康美药业(600518)、马应龙(600993)、天士力(600535)等。
绿大地(002200)
今年涨幅：27.15%
绿大地是云南苗木行业的龙头。财富证券行业分析师邹湘娟对公司进行实地调研，在其所写的最新一期报告中提到，绿大地未来5年的成长性可以预见，维持对公司的“推荐”评级。绿大地的核心竞争力突出体现在公司规模较大的苗木基地以及成活率达95%的培育栽培技术。今年中期，公司营业总收入、营业利润、利润总额和净利润都比去年同期出现了逾45%的涨幅。从细分项目看，绿化工程已经成为公司业绩增长的主要推动力。从去年和今年的财报看，该项业务的增长率保持在100%~200%。截至8月4日，绿大地的年累计涨幅为38%，动态市盈率为35倍，低于同行业中的其他股。本周绿大地在农业股集体上扬的带动下有所发力，但由于前期严重滞涨，该股仍存有上涨空间。
福成五丰(600965)
今年涨幅：46.86%
福成五丰是国家食品工业发展的重点行业，包括肉类加工业、乳制品加工等8个行业，主要从事奶牛及肉牛饲养、饲料加工、肉牛屠宰加工等业务。由于受金融危机影响，公司产品销售额下降，中期亏损535万元。不过公司的主营业务积极向下游深加工拓展，如速食品业务收入增长69%，毛利率提升14.6个百分点。天相投顾预计，随着经济回暖，下半年牛肉产品的需求也有望回暖，公司下半年业绩将好于上半年。福成五丰是农业股中今年滞涨比较严重的个股之一。截至8月4日，该股年内累计涨幅为45%，存在补涨的要求，不过由于下半年牛肉需求和活牛出口需求恢复低于预期，对公司下半年业绩好转起到一定制约作用。
隆平高科(000998)
今年涨幅：35.63%
隆平高科是全国最大的杂交水稻种子供应基地，也是亚洲最大的蔬菜种子集散地。据了解，水稻的市场占有率超过17%，稳居全国首位并且市场占有率有望继续上升。因为进行股权转让，公司7月15日修正了中报业绩，净利润由之前的1000万元调高为3000万元。此次调整业绩与公司主营业务无关，而从毛利率看，与同类股相比，隆平高科30%左右的毛利率低于同类股。不过，在前不久的公司十周年庆祝活动上，相关负责人表示，公司将继续打造以杂交水稻种子为核心的种业产业，逐步构建农产品深加工等衍生产业，向一体化农业服务体系努力。作为去年的明星股，隆平高科今年涨幅跑输大盘。截至8月4日，该股年累计涨幅为47%。
北大荒(600598)
今年涨幅：35.15%
北大荒是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化重点龙头企业之一。公司共有16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，由于公司土地质量高，故“土地转包”成为公司利润的主要来源。2008年公司的土地承包收入业务同比增长率为6.7%，超过了农产品销售。除了土地承包和农产品销售外，公司拥有新能源业务。作为农业股龙头，北大荒今年的涨幅却没有跑赢大盘。今年来几乎横盘的走势，使得北大荒的年累计涨幅还未超过50%。本周，北大荒发挥了龙头作用，在它领衔下，农业股集体发力。而北大荒本周在量上的突破，有助于其补涨形势加快到来。
双鹭药业(002038)
今年涨幅：-1.62%
双鹭药业是我国基因工程药物行业的骨干企业。公司在肿瘤、心脑血管、肝炎等领域的研究居全国前列。从销售毛利率看，公司近两年的销售毛利率均在80%以上，高于同业的销售毛利率使得公司的业绩增长稳定。今年中报显示，公司营业收入、净利润的同比增长率都在20%以上，公司还预计今年前三季度的净利润比上年同期增长30%以内。安信证券分析师洪露对该股的评级为“增持”。除了业绩稳定增长外，公司投资的星昊医药年内有望在创业板上市，这将有利于提升公司今年的业绩。不过，双鹭药业今年的股价表现却与基本面脱钩。截至8月4日，该股年内累计下跌8%，是医药股中两只下跌的个股之一。不过本周四该股放量大涨，持续横盘的局面有望改变。
科华生物(002022)
今年涨幅：-1.52%
公司是目前国内生产量最大、市场占有率最高、品种最为齐全、报批量最大的体外诊断试剂生产行业，其中禽流感检测试剂是政府拨款项目，正在临床研制中。7月3日，公司甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。中报快报显示，公司净利润同比增长21%，营业收入同比增长25%。诊断仪器业务是公司业务增长的重要来源之一。国信证券分析师丁丹预计，公司全年试剂业务平稳增长17%，自产仪器业务快速增长60%，代理仪器业务增速为23%。此外，公司有2亿元用于新股申购。该股今年表现不佳。截至8月4日，该股年内累计下跌1%，是除双鹭药业外，另一只今年来下跌的医药股，存在强烈的补涨要求。
双鹤药业(600062)
今年涨幅：6.35%
双鹤药业主营业务共有制剂药品和大输液两个部分，与其他在A股上市的医药股主业不太相同的是，双鹤药业利润的主要来源是大输液。去年年报显示，公司大输液业务的主营业务同比增长23%。与其他医药股主营业务的差异性，也是双鹤药业的核心竞争力所在。公司是国内第一家通过GMP认证(药品生产质量管理规范)的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地，大容量注射液的国内市场占有率为12%。二级市场上，双鹤药业今年累计涨幅为4.6%，属于严重滞涨的个股。而该股28倍的市盈率和3倍的市净率在医药股中也属较低者。在进行除权后，该股表现低迷，不过近半个月，成交量较前期有所放大。经过一段时间蓄势，股价有望突破。
三精制药(600829)
今年涨幅：7.63%
三精制药中的“双黄连”系列产品、葡萄糖酸钙产品已成为家喻户晓的医药品，因为其知名度，公司成为黑龙江省医药行业第一个中国驰名商标。两个拳头产品也保证了公司近些年的业绩，从近两年的财报看，公司的净利润率基本维持在10%左右。今年面对甲型H1N1流感疫情扩散之势，三精制药的双黄连口服液销量大增，还曾进行过应急增产。业内人士认为，这对中期的业绩提升有一定的促进作用。不过有趣的是，当甲流概念股疯涨的时候，同样具有甲流概念的三精制药却表现平平。由此可见，三精制药今年的涨幅并不乐观，据统计，截至8月4日，三精制药的累计涨幅仅有4.8%，严重滞涨。本周，三精制药有所表现，滞涨局面有望改变。
同仁堂(600085)
今年涨幅：45.82%
同仁堂是中国中药行业的金字招牌，创建于清康熙八年(1669年)，控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业。作为中华老字号，同仁堂的六味地黄丸系列、牛黄解毒片等产品已经深入人心，产品的高知名度和认可度，是公司业绩持续稳定增长的保证。2008年，公司的主营收入为29亿元，同比增长8%，净利润同比增长11%。而公司主打产品六味地黄丸系列去年实现销售收入32571万元，利润率为24.1%。目前，该股已全部流通，并且是机构的超级重仓股。不过，今年来该股涨幅严重滞后，截至8月4日，该股今年累计涨幅为49%。
云南白药(000538)
今年涨幅：14.19%
云南白药用2008年57亿元的营业收入再次向投资者证明了自己是具有绝对龙头地位的中药龙头。公司产品的独特疗效和不可复制性，使得公司的盈利能力持续性得到有效保障。而这家百年中药老企业，在坐稳中药老大的同时，公司的营业范围已拓展到酒业、创可贴，甚至跨越医药行业，“染指”金融业。公司投资了1000万元持有红塔创新投资2.5%股权，投资2000万元，持有红塔证券1.44%股权。不过，尽管该股一直受到基金青睐，但是今年来累计涨幅仅有13%。严重滞涨，加上良好的业绩，股价上涨只是时间问题，本周医药板块有所表现，云南白药或许会借此上涨。
交通运输：
市盈率“7折”，首选铁路
东方早报理财一周报记者/陈金艳
本周三以铁路、高速公路、机场为代表的长期横盘的交通运输板块出现群体性上涨。尤其是广深铁路(601333)、大秦铁路(601006)等铁路股，逆势大涨了6%以上。
今年以来，沪深300指数涨幅超过100%(截至本周三)，而交通运输板块个股的涨幅只有94.7%(算术平均)，和农林牧渔、医药生物、信息服务板块一起，是仅有的四个跑输指数的申万一级行业。
7月下旬以来，包括中原证券、东兴证券、上海证券、中信证券等多家券商发布的研究报告均表示，交通运输板块前景值得期待。
严重滞涨估值超低
本周三交通运输板块的走强是在大盘高位滞涨，前期龙头板块纷纷走软的背景下发生的。民族证券分析师刘佳章告诉记者：“市场上涨斜率和节奏均已经发生变化，建议投资者目前在滞涨板块中寻宝。”
根据Wind数据显示，截至本周三，73只交通运输股中，仅四成涨幅超过100%，其中涨幅最大的是因重组利好而大涨的芜湖港(600575)，今年以来上涨334%，其次是上涨187%的湖南投资(000548)。可见，该板块几乎没有诞生多少明星股。此外，山东高速(600350)、宁沪高速(600377)、厦门空港(600897)、怡亚通(002183)、福建高速(600033)、长航凤凰(000520)这6只股票今年涨幅不足50%，严重跑输大盘。
尽管交通运输板块今年以来表现疲软，但其估值却非常理想。截至本周三收盘，交通运输板块平均静态市盈率为25.1倍(剔除了业绩为负的公司)，市净率为3.58倍。可见交通运输板块仍然处在估值洼地。
刘佳章表示，诸如交通运输等典型的防御类个股在此前一直较为疲软，但近期在市场走势较为犹豫的时候，资金往往倾向于介入这些滞涨个股。
铁路最被看好
偏低的涨幅与估值，让市场资金开始追逐交通运输板块。以本周三该板块涨幅居前的广深铁路为例，当日该股成交16.5亿元，创出一年半以来的天量，换手率超过10%，大涨6.86%。记者统计了该股当日的大单成交，当天共出现了43笔1万手以上的成交，其中主动性买盘成交32笔，主动性卖盘成交只有11笔。当日10点40分到10点51分间，共出现了5笔2万手以上的主动性超大买单成交。
记者注意到，交通运输板块多为机构重仓股，如此大手笔的买单不可能出自游资之手，可以判断，3300点上方，以基金为代表的机构投资者已经把目光抛往严重滞涨、估值偏低的交通运输板块。
另外，交通运输板块的景气度也在提升。上海证券分析师冀丽俊表示，随着外围经济的逐步回暖，我国外贸形势好转，降幅缩窄。外部需要的恢复，将促进外向型行业如航运、港口等行业业务量的逐步回升，走出业绩低谷。
而国内经济先于国外经济回暖，这在一定程度上加速了航空、铁路运输板块的复苏，其中铁路板块最被市场看好。
四川成渝(601107)
今年涨幅：-20.55%
四川成渝从上市第二天到本周四累计下跌22%。不过民族证券分析师刘佳章却对该股非常乐观，他直言：“四川成渝具有龙头特性，从资金角度来看，上市首日是有大资金介入的，而大资金绝不会看着股价下跌不管的。”2009年6月起，四川成渝取消对正常载重汽车的20%的优惠，随着经济危机负面因素的逐渐退去，预计成渝高速车流量和收入水平将恢复正增长。华泰证券分析师余建军透露，四川成渝除了此次发行A股收购成乐高速外，公司还将收购成南高速和遂渝高速四川段，预计2009年和2010年每股收益分别为0.21元(假定增发收购的成乐高速下半年并表)和0.27元。
厦门空港(600897)
今年涨幅：39.15%
今年以来，厦门空港涨幅远低于大盘。而7月29日大跌至年线后，该股截至本周四连续6天上涨。2009年上半年公司实现旅客吞吐量523.94万人次，同比增长15.63%。同时，继去年收购航空性业务资产以及地勤公司股权后，2009年4月底，厦门空港又公布以6594.31万元收购空港集团持有的货机坪和其持有的福建航空港机务公司55%股权；拟与空港集团合作经营厦门机场3号航站楼配套的地下停车场。国都证券分析师糜怀清表示，本次收购后，厦门空港形成了较为完整的航空产业链，预计2009年、2010年每股收益分别为0.77元、0.86元。
广深铁路(601333)
今年涨幅：47.93%
本周三上证综指盘中一度下跌80余点，但广深铁路全天上涨6.86%。广深铁路从年初至本周二，累计涨幅不足50%，但二季度末，共有4只基金重仓持有广深铁路。广深铁路主要经营广深城际列车、广坪线长途车和广九直通车的客货运业务，铁路运输提价的预期一直较为强烈。安信证券指出，广深铁路盈利对提价比较敏感，如果提价5%，则公司2009年、2010年的每股收益将增厚13%左右；提价30%，每股收益将增厚80%。东海证券行业研究员王万金分析指出，如果大盘不出现特殊状况，广深铁路短期内还有补涨空间。
上港集团(600018)
今年涨幅：102.93%
本周二上港集团涨停，摆脱了横盘4个月的箱体。龙虎榜数据显示，当天多家营业部累计买入3.97亿元。而根据大智慧Superview统计数据显示，当天机构也累计净买入2.46亿元，虽然本周三机构席位处于净卖出，但其卖出量尚未达到其前一交易日买入量的一半。与此同时，近期申银万国也将上港集团投资评级由“中性”上调为“增持”，预计2009年-2010年每股收益分布为0.19元和0.21元。机构对上港集团的看好，主要基于该公司港口吞吐量复苏迹象已经初步显现，预计港口集装箱吞吐量下半年将超预期复苏。
世博：17股跑输大盘 寻找上海“全聚德”
东方早报理财一周报研究员/夏珖玘
提及“世博”不能不提“奥运”。
2007年末，甫一上市的全聚德(002186)即以连续8个涨停演示了奥运行情之疯狂。
时隔一年，A股重回泡沫时代的今天，与当年的奥运股相比，世博板块整体表现似乎激情不足。不过，平静之后的爆发或许更加惊人，下一个“全聚德”正整装待发。
17只股票跑输大盘
根据WIND统计，截至本周二，世博板块今年整体涨幅109.34%，表现与同期大盘基本持平。但横向比较，除新股(今年上市)、次新股(去年上市)外，38个概念板块中(WIND)世博板块上半年的表现仅排名第25位。大盘表现最为凌厉的7月份，世博板块表现尤其乏善可陈。7月1日至本周三，上证综指上涨17.30%，同期世博板块仅上涨14.13%，明显弱于指数。
再看个股。截至本周二，35个世博概念股中，今年涨幅超过100%的有18只个股。其中，表现最好的是地产股。排名第一、第二的中华企业(600675)、上实发展(600748)上半年涨幅分别为234.63%、226.84%。
另有17只股上半年涨幅不及100%。如，承建世博会中国主题馆的上海建工(600170)上半年涨幅仅83.97%；毗邻世博园区的张江高科(600895)以及浦东金桥(600639)期间涨幅分别为61.36%和129.07%。消费类个股表现更差，友谊股份(600827)上半年仅上涨64.26%、百联股份(600631)上涨59.12%。
对此，信泰证券分析师严斌告诉理财一周报记者：“世博概念股同时还具有国资重组和上海两个中心建设的题材，是一个主题丰富的板块。但大盘从6000点下跌的过程中，上海本地股下跌得并不厉害，因此近期表现相对平淡，但后市肯定有赚钱的机会，只是介入时机需要把握。如果大盘调整，而该板块抗跌，那后市必有机会。”
东北证券一位不愿署名的分析师则对理财一周报记者表示：“世博板块的行情，关键还看公司基本面，主要看世博对公司业绩的改善。相对于世博概念，更推崇国资重组和两个中心概念，因为这两个概念持续的时间比世博更长。”
酒店航空受益最大
世博概念之所以被关注并非空穴来风。历史上，每一届世博会对举办地的经济都会产生积极的提振作用。
具体来说，世博会本身构成会展经济，并由此带动一系列产业链的发展。从前期的基础设施投资，到会展期间将引导巨大的物流、人流、资金流进入上海，为经济增长和服务业发展带来强大推动力量。上海世博会不仅提升了举办城市上海的整体价值，而且可以通过其集聚和辐射效应，以点带面拉动“长三角”城市圈和华东地区的经济发展。
目前正处于世博筹办期，相关建设项目已经启动，这为建筑类企业和下游原材料企业提供良好的发展机会。从数据看，上海世博会的直接投资接近300亿元，而包括轨道交通、机场扩建和改造、道路交通、环保生态等间接投资将达到2700亿元，两者合计约3000亿元，这与北京奥运会的投资数额基本相当。
世博的另一个关注点是人流。根据世博局的估计，上海世博将吸引7000万人次游客前来参观。
国泰君安研究报告认为，世博期间外省市游客、入境游客将分别增长82.6%、81.7%。其同时测算出，2010年世博会对上海酒店业影响最大，受益程度达34.3%。其他依次为航空业、零售业、餐饮业、市内交通业，受益程度分别为26.1%、14.8%、14.2%、10.1%。
上半年资源重组领跑
下半年世博创投居上？
东方早报理财一周报记者/史晓玉
题材股、蓝筹股、垃圾股……板块的轮动一如既往地交替更迭。上半年持续上攻的行情，几乎令所有板块都出现了超出预期的上涨。
在蓝筹股轮番走强的同时，题材股似乎成了“非典型”板块。一度如日中天的创投和世博概念股上半年表现也乏善可陈。
不过，新近走强的期货概念股似乎预示了题材股行情或将卷土重来。
基金重仓股跑输大盘
根据WIND统计，截至本周二(8月4日)，40个概念板块中，共有4个板块上半年涨幅超过150%。其中，稀缺资源、借壳上市、摘帽三大概念板块今年以来表现最佳，上半年涨幅分别为199.44%、191.32%和176.49%。另外，筹码集中板块今年涨幅也超过151.02%，位列概念板块排行第四。
此外，还有10个板块上半年涨幅不及100%。高市盈率发行和上市后的疯狂爆炒令今年上市的新股和去年上市的次新股板块排名最末，今年涨幅分别是-6.8%、44.02%。而本周表现突出的农业股和近期热门的智能电网今年表现也弱于指数，板块累计涨幅分别为92.47%、86.69%。
值得一提的是，手持庞大资金的机构投资者重仓板块，上半年表现乏善可陈。其中，基金重仓板块上半年涨幅94.8%，社保重仓板块上半年涨幅93.51%，QFII重仓板块表现最弱，上半年涨幅90.89%。
对此，海通证券分析师张崎对理财一周报记者指出：“这可能和流入的资金性质有关，后续资金也许为了避免给人抬轿，于是人为规避了这些品种。”至于后市有没有表现机会，张崎表示：“这个不见得，至少得有后面的基金来托。”
世博创投或迎补涨
表现逊色的不仅只有基金重仓股，上一波牛市中风头一时无两的创投股和继奥运之后崛起的世博概念股今年也几乎没有走出预期中的飙升行情。根据WIND统计，两个板块今年累计涨幅分别仅为108.95%和109.34%，刚刚跑赢大盘。然而，与创投同样热门的新能源板块今年以来表现则好于上述两个板块，甚至后来的亚运概念股也没有示弱，上半年累计上涨分别为129.56%、118.5%。
世博概念之所以被关注并非空穴来风，历史上，每一届的世博会对举办地的经济都会产生积极的提振作用。从数据看，上海世博会的直接投资接近300亿元，而包括轨道交通、机场扩建和改造、道路交通、环保生态等间接投资将达到2700亿元，两者合计约3000亿元，与北京奥运基本相当。世博的另一个关注点是人流。根据世博局的估计，上海世博将吸引7000万人次的游客前来参观。国泰君安的一份研究报告测算出，2010年世博会对上海酒店业影响最大，受益程度达34.3%，其他依次为航空、零售、餐饮、交通运输。
另外，上周五(7月31日)，证监会给105家创业板上市申请的公司下发了受理通知，这标志着创业板又迈进了一大步。消息发布次日，久未表现的创投概念股“异军突起”。
值得一提的是，本周三大盘下跌时，期货概念股集体崛起，中国中期(000996)早盘即强势涨停。
期货概念股的走好与期市今年的火爆不无关联。据期货业协会最新统计，截至7月31日，全国期货市场今年累计成交期货合约10亿手，成交金额61.93万亿元，同比分别增长47.25%和49.38%。
不过，金百灵投资秦洪对理财一周报记者表示：“后市如果有行情的话，主要机会还在金融地产。世博、创投等题材股已是冷菜。”
日成交近8000亿期货概念补涨在望
理财一周报研究员/倪鹏翔
极度宽松的货币政策不仅推动了股市、楼市上半年的火爆，同属资本市场的期货市场今年以来也热闹非常。在创业板推出几近尘埃落定之时，一度被搁置的股指期货再度被提起。周三期货概念股的异军突起似乎也印证了这一预期。
期市成交创新高
7月30日，国内期货市场也创下了历史天量——国内三大期货交易所当天成交总额合计达到7945亿元，超出今年4月13日创下的原纪录(6724亿元)整整1200亿元。
事实上，期市的繁荣并非一日。据中国期货业协会最新统计，截至7月31日，全国期货市场今年累计成交期货合约10亿手，成交金额61.93万亿元，同比分别增长47.25%和49.38%。
对于期货概念股的走强，一位私募人士指出，由于期货公司的营业收入和券商相似，大部分来自于经纪业务，成交活跃显然对期货公司业绩是个利好因素；此外，今年以来，如中国中期等参股期货上市公司涨幅偏小，存在补涨预期。
股指期货掀波澜
上周四，证监会网站贴出《期货公司分类监管规定(试行)》。这被市场解读为股指期货的推出已箭在弦上。
证监会主席助理姜洋日前也表示，要启动实施股指期货投资者适当性制度，做好股指期货上市前的各项准备工作。
每次股指期货一有新动态出现，股指期货概念股就成为短线游资追逐的目标。在创业板推出之后，市场或许会将目光投向参股期货类个股。
不过，具备期指概念的公司超过30家，投资者应注意选择未来收益最大者，持股比例、实力大小、会员资格等是应着重考虑的因素。
弘业股份(600128)
今年涨幅：33.97%
相关看点：控股江苏弘业期货，出资比例超过40%
公司控股江苏弘业期货，同时拥有金融期货经纪业务、金融期货交易结算业务资格和《交易结算会员证书》，具备进行股指期货业务资格。
2007年，公司投资1200万元持有江苏弘瑞科技创业投资公司24%股份。弘瑞科技是江苏省第一家投向生物医药领域创投公司。
另外，公司拟与控股股东江苏弘业国际集团有限公司共同以不超过1.5亿元的自有资金，与江苏省国信资产管理集团有限公司等其他法人股东共同发起设立金石财产保险有限公司。
二级市场上，该股自底部反弹以来，稳步上行，前期整体涨幅不大，具备补涨潜力，近期缩量回调，后市有望有较好表现，建议关注。
中国中期(000996)
今年涨幅：46.91%
相关看点：持有中期期货(原辽宁中期)94%股权
中期期货是经中国证监会批准、国家工商总局注册，专门从事商品期货经纪和金融期货经纪的国内大型期货公司之一，是中期集团重要成员公司，是中国期货行业内的第一品牌公司。
另外，2009年3月17日公司发布公告称，3月16日，接到中国证监会《关于核准中国国际期货经纪有限公司变更股权的批复》，核准中国国际期货股权变更，同意公司收购中国国际期货18.53%股权。国际期货成立于1992年，是中国成立最早、规模最大、营运最规范的大型期货公司之一。2002年至今，连续六年期货成交量和成交金额排名全国第一。
二级市场，周三该股大幅上扬，短线交投活跃，后市仍有做多动能，适当关注。
创业板逼近创投概念一触即发
理财一周报研究员/倪鹏翔
伴随创业板的日益临近，创投概念股的集体爆发或将不远。不过，与一季度的全体疯狂不同，这次行情将与业绩挂钩，纯粹概念炒作的个股，风险越来越大。
创投概念进入实质阶段
今年一季度，在市场尚未企稳的大盘中，创投概念是最闪亮的明星，只要与创投沾边，都会被资金连续拉升。然而，时隔半年，却已物是人非。
数据统计，截至本周二(8月4日)，57只创投概念股中，有25只个股今年涨幅不及100%。其中，包括云南白药(000538)、燕京啤酒(000729)等6只个股涨幅不及50%，曾经的创投股龙头——龙头股份(600630)今年涨幅仅47.42%。
上周五，证监会给105家创业板上市申请的公司下发了受理通知，这也标志着创业板又迈进了一大步。在消息发布次日，创投概念股在大盘下挫的情况下“异军突起”。
布局高含金量股
目前创投概念股中，有横盘时间较长的，有近期涨幅较大的，也有在不断下跌之中的，投资者切勿仅以形态论英雄，追涨杀跌，而是对持股公司或欲投资公司进行深入研究，对有实质性利好的公司，控制好仓位进行波段操作。
尤其是一些主营业务前景良好，业绩回升明显的公司，更具有长期投资的价值。在创投概念股中，鲁信高新、力合股份、大众公用、复旦复华、清华同方等可谓第一方阵。
还有一些创投概念股尚未经过充分挖掘，投资者也可关注。有些和创业板沾亲带故的股票只是纯概念性炒作，创投收入对于公司净利润影响微乎其微。这些公司创投含金量低，投资者应撇开“创投光环”，深入研究它的业绩后才可做出投资决策。
烟台万华(600309)
今年涨幅：105.89%
相关看点：参股红塔创投，持股比例5%
公司中报显示，今年二季度实现净利润3.11亿元，同比下降38.4%，环比上升62.6%。业绩向好的主要原因是产品价格出现明显回升。二季度价格虽有回升，但整个上半年平均价格与2008年同期相比依然处于低位。
新海宜(002089)
今年涨幅：192.02%
相关看点：参股苏州元风创投，持股比例12%
新海宜持有苏州元风创投12%的股份，而后者参股禾嘉新材1.08%的股权。另外，新海宜自己也持有2.39%的禾嘉新材。另外，新海宜也参股了上海联创永宣创投5%的股权，后者是汉王科技的第二大股东，目前持有公司25%的股权。
