记者 谷秀军
被公认为国际银行界“游戏规则”的巴塞尔新资本协议将于2010年底在我国大银行中开始实施。毫无疑问，新资本协议代表了现代银行风险管理的发展方向。正因为如此，日前，为使我国实施新资本协议相关规制体现国际监管规则修改的最新要求，新资本协议研究和规划项目组根据巴塞尔委员会议近期发布的《新资本协议框架完善意见》等文件，对商业银行《市场风险资本计量内部模型法监管指引》等7个监管文件进行了修改。
对此，交银国际控股有限公司研究员吕小九告诉本报记者：“《市场风险资本计量内部模型法监管指引》（第4次征求意见稿）区别以往的显著特点是，首先，对于小概率事件和压力测试的极端情景考虑的更多了，以反映银行这种高杠杆经营特点的特殊风险；其次，在资本的要求方面，倾向于提高实质的最低资本要求，或者说倾向于降低银行的杠杆水平。结合其他几个文件的精神，银监会对于银行风险的计量和资本的要求越来越严格了，体现出一种更审慎的监管理念。”
对外经贸大学金融学院副院长丁志杰教授在接受本报记者采访时表示，《市场风险资本计量内部模型法监管指引》（第4次征求意见稿），其根本是为了促进商业银行提高市场风险管理水平，保障商业银行安全稳健运行。目的在于，明确商业银行使用内部模型法计量市场风险资本时应达到的基本标准，以及监管机构的审批程序和监管要求。丁志杰进一步分析说，这一征求意见稿所要求的市场风险资本计量范围包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易账户和银行账户的汇率风险和商品风险等四大类别市场风险。因此，内部模型在计量不同类别市场风险时，必须包含足够的、能够准确反映可能对商业银行市场风险暴露产生实质性影响的风险因素。
记者注意到，这一征求意见稿中最明显的修改有两个地方，其中之一是增加了第二十四条内容，即“在上述风险价值计算的基础上，商业银行还应当选用诸如2007年至2008年次贷危机这样的给金融机构造成重大损失的连续的12个月作为显著金融压力情景，使用经过该期间的历史数据校准后的数据，输入风险价值模型，对其现有的资产组合计算压力风险价值（SVAR）。”
采访中，有业内人士表示，由于中国经济近几十年来基本保持了增长态势,因此在进行风险参数量化及压力测试时缺乏经济衰退时期的相关数据,这有可能对风险参数量化相关模型建立的准确性造成一定影响。此次征求意见稿显然是考虑到了这个问题。
就压力测试这一问题，记者注意到，此次征求意见稿规定，商业银行使用内部模型法计量市场风险资本，应进行相应的压力测试。商业银行应当识别可能会对其交易账户构成重大不利影响的风险因素，进行压力测试所用的压力情景应涵盖可能会令其交易账户组合产生重大损失，或会引致风险事前或事后管理相当困难的各种因素。这些因素应包括各种主要风险类别中的低概率事件。此外,征求意见稿还将集中度风险、压力市场条件下的市场非流动性、单一走势市场、事件风险、非线性产品以及内部模型可能无法适当反映的其他风险，规定为压力测试方案必须重点关注的内容。
另外一个明显的修改地方是，征求意见稿对于资本要求的规定做了重要调整，增加了一项"压力风险价值项"。原来规定"商业银行的最低市场风险监管资本要求为以下两项中的较大值：（1）根据内部模型计算的上一交易日的风险价值；（2）最近60个交易日风险价值的平均值乘以乘数因子。"现在规定是"使用内部模型法计量市场风险的商业银行，其最低市场风险监管资本要求为一般风险价值项与压力风险价值项之和。一般风险价值项为以下两项中的较大值：（一）根据内部模型计算的上一交易日的风险价值；（二）最近60个交易日风险价值的平均值乘以乘数因子。"
对此，农业银行分析师李刚博士认为，此项调整，显然是银监当局考虑到了极端情况下商业银业需要更充足的资本来抵御风险。同时也体现对风险计量更加审慎的态度。
