3000点之上的市场正在从“复苏”走向“成长”，天量之后如果还有天价的话，引领指数创出新高的一定是中报行情。
东方早报理财一周报记者/裘亮
7月以来，股市高温，3000点上方已经堆积了超过2万亿元的成交量！
本周一(7月6日)，上证指数延续上周强势冲上3100点，沪深两市A股成交总金额达到了令人吃惊的3028亿元。这一数字在A股历史上可以排在第18位，而上一次过3000亿的成交还要追溯到2007年10月12日——大盘5900点的高位。
本周之后的四天，大盘一度受多重利空打压，回探10日均线，但在“迎新”的氛围下又再度放量冲高。全周两市成交金额超过1.4万亿元，排名历史第4，仅次于2007年5、6月间大盘恶炒最严重的时期。
股谚“天量之后见天价”，在经历了本周多空天量激战的大场面后，大盘是否即将迎来阶段性顶部？市场的下个战场又会在哪里？
天量资金从何而来？
从表面来看，随着近日市场的加速上涨，沪指在突破3000点心理点位后成交量迅速放大，天量成交是各路资金在蓝筹股急涨的示范效应下纷纷抢跑入场的结果，同时，充裕的流动性也为成交的火爆提供了有力支撑。
中登公司本周二公布的数据显示，上周基金开户数为7.43万户，环比小幅回落，但仍维持在7万户的年内高位，显示出基金投资者的高度热情。而上周新增A股开户数为40.85万户，虽然较前一周回落10%，但也是今年开户数第二高位，同时，A股账户的活跃度继续提升，参与交易的A股账户达到1975万户，较前一周多出近151万户。
此外，在暂停新开账户半年后，保监会又开绿灯。本周保监会同意4家公司增设8个投连险账户的申请，由于投连险账户是保险资金投资资本市场的重要渠道，可以预见保险资金未来仍将不断入市。
另外，从大宗交易市场的成交来看，今年一季度累计成交109.8亿元，二季度成交157.7亿元，而三季度截至7月9日，已经成交了22.1亿元，这也反映出流动性已是无孔不入。
说到流动性，本周四央行公告6月份金融机构人民币贷款新增1.53万亿元，这一数字比4月、5月的总和还要多。至此，今年上半年新增贷款已经高达7.37万亿元。作为对货币最敏感的两个资本项目，近期股市和楼市双双“量价齐升”以响应流动性的充裕。
这一现象和2007年5月时非常相似，当时，出口持续上升和人民币的不断升值导致流动性泛滥，楼市股市炒作成风，最终导致管理层上调印花税直接打击股市恶炒。巧合的是，本周初在市场大涨之际，多重利空突然来袭，其中也包括管理层对市场的风险警示。
本周二银监会纪委书记王华庆表达了对信贷安全的担忧，央行研究局局长则建议适时适度调整货币政策。而本周四停发8个月之久的一年期央行票据在公开市场重新发行，又向市场传递出将于下半年加大资金回笼力度，抑制信贷过快增长的信号。
同时，本周市场又先后传出招商证券和中国建筑即将IPO的传闻，外盘方面全球股市和大宗商品市场也再度走软。以上利空“组合拳”使得目前A股市场天量成交的背后充满了隐忧，尤其是宽松货币政策面临调整更是给后市增添了不确定性。
2007年5月9日，两市曾爆出3700亿元的天量成交，之后大盘继续上冲10%后遭遇“5·30政策顶”。按照历史经验，大盘很可能短期内将继续惯性上冲，但在3300点的“天价”之上，暴跌或将随时伴随严厉的政策出现。
3000之上风格轮转？
细心的投资者会发现，近期天量成交有一个非常鲜明的特点——小盘题材股再度崛起！
本周一，大盘放量突破3100点，但两市涨跌个股各半，跑赢上证指数的个股只有31%，总市值排名前十的个股中仅中国人寿微跌0.34%，市场仍然延续了前期的超级“二八”。
不过到了周二，大盘冲高回落下跌1.13%，两市涨跌比为7比5，跑赢上证指数的个股多达74%，而十大权重股仅中信证券微涨0.47%。短短一天之内，大盘迅雷不及掩耳由“二八”切向“八二”，来了个180度的大转折。
而从本周三起，金融、有色等权重股继续疲软，周三、周四，上证指数均没有创出新高，相反，中小板指数则是从7月2日起连续7个交易日创出阶段新高，并在本周四大涨2.34%，形成突破态势。当日中小板94%的个股上涨，深圳惠程(002168)、和兴包装(002228)、拓日新能(002218)等调整了数月的前期大牛题材股再度齐拉涨停。
由此可见，3000点上方超过2万亿元的天量背后，已不仅仅是机构在推动大盘，游资的话语权又回来了。虽然不能肯定市场风格已经切向游资主导的小盘题材股，但是这一趋势显然已经有所显露。
我们可以回顾一下本轮牛市行情初期，以中小板为代表的、游资主导的小盘题材股从去年年底到今年4月上旬主宰了行情，金融、地产等大盘股无所表现。但从今年2月起，招商银行(600036)、中国石化(600028)等权重股已不时拉出大阳，并伴随大单，尽管这往往是昙花一现。
不过量变之后是质变，4月中旬起，大盘股终于集体启动，并在2500点-3000点的行情中大放异彩，与此同时小盘股近3个多月来集体哑火，难创新高。因此，本周小盘股的异动或许昭示着市场将面临新一轮的风格轮转。
支持这一论点的除了盘面因素，还有一个原因就是大盘股IPO将至。成渝高速(601107)将于下周三(7月15日)网上申购，而据最新消息，融资规模超400亿元的中国建筑将于下周一发布招股说明书。大盘股的IPO对市场的影响以及资金的分流作用会远远超过中小板，就这一角度而言，指标股集体拉升的行情短期内或难重现。
因此，如果本次天量之后天价将现，那么，在经历了本周多空惨烈的激战后，引领大盘继续冲高的可能将是已经调整充分的小盘股。当然，这个风格转换的过程可能不会一蹴而就，但投资者已经可以把注意力重新从大蓝筹集中到小盘题材股上了。
中报行情已经发动？
在看清天量资金的博弈本质后，投资者又该如何把握接下来的投资主线呢？
理财一周报认为，从1664点到3000点，基本可以归纳为是“复苏行情”，从小盘股至大蓝筹，市场的估值经历了一个修复的过程；而在3000点上，相对的估值洼地几乎已经绝迹，在虚拟经济的火热和实体经济的寒冷之间，基本面能不能真正好转已成为后市行情能走到多高的关键因素。
也就是说，3000点之上的市场正在从“复苏行情”走向“业绩成长”。股票市场永远是领先于经济的，经历了8个月的复苏行情后，市场价值的挖掘将重新回到基本面的挖掘上。而目前市场正面临了这样一个价值挖掘的最佳时期——为期两个月的中报期。
本周五，华东数控(002248)拉开了A股中报的序幕，报告显示，因订单充足及盈利能力提升，2009年上半年，公司实现营业总收入2.43亿元，同比增长23.14%；净利润4043.22万元，同比增长108.13%；每股收益0.34元，同比增长54.55%。
早在本周一，华东数控已经预告了中报预增逾100%，受此消息影响，从上周五到本周三，华东数控已经连续拉出三个涨停，让人联想起年初时年报第一股中兵光电(600435)的无限风光。而本周四，年报高送转股中兵光电、维维股份(600300)、西飞国际(000768)齐刷刷的涨停也似乎在为中报行情“吹风”。
根据两市交易所的安排，中报将在8月31日前披露完毕。机构需要基本面支撑估值，游资同样需要基本面支撑题材。随着中国经济的触底复苏，各路资金势必围绕中报主线开辟一个大战场。
另外，截至本周四，两市共有692家公司发布了中报预告，总体来看，预喜与预警比例为四六开。目前除了短期内被爆炒的华东数控外，湖北金环(000615)、中信国安(000839)、中恒集团(600252)等不少预告中报高增长的潜力股已悄然走强。
根据历史经验，在中报披露期间，一些中报业绩“超预期”增长的个股有望跑赢大盘。为此，本期理财一周报将从中报的角度为投资者挖掘7、8月的投资机会。
喜忧四六开，期待大惊喜
理财一周报记者/裘亮
本周华东数控、兴发集团(600141)和中孚实业(600595)率先发布了中报，市场进入了为期2个月的中报披露期。尽管近九成上市公司的中报都将到8月才发布，不过从上市公司的中报预告中已经能对今年中报的整体情况做出个判断。
中报预告六成预警
根据Wind数据统计，截至本周四(7月9日)，两市共有692家公司发布了中报预告。预喜的共有261家，其中预增94家、略增99家、续盈35家、扭亏33家；而预警的共有415家，其中预减128家、略减70家、续亏87家、首亏130家；另外，还有16家中报预告表示不确定。
可见，今年两市中报预喜比例为38%，预警比例为60%，整体情况并不乐观。另外，根据对一季报的统计，今年一季度有41%的上市公司业绩同比上升，59%的公司同比下降。可见二季度上市公司整体业绩还没有出现大面积逆转。
与之相应的是，中国的宏观经济已经在二季度出现回暖。今年一季度，我国GDP同比增长6.1%，是十多年来增长最慢的一个季度。但就在6月底，国家统计局在其网站刊发了郭同欣“对当前几个宏观经济问题的初步分析”署名文章，表示此轮经济运行的底部应该在去年四季度，我国经济已经见底，今年二季度GDP预计接近8%，下阶段经济可望企稳向好。与此同时，国务院副总理李克强也在近期表示“经济运行出现了积极变化，总体形势企稳向上”。
可见，今年上市公司中报预警居多，主要还是由于去年二季度正值经济增长顶峰，上市公司中报业绩基数较高。但在今年二季度宏观经济复苏的事实之下，上市公司二季度业绩继续环比增长应该是可以预期的。
金属行业中报堪忧
从行业的角度来看，根据Wind的统计，在发布中报预告超过8家公司的行业中，预喜面大于50%的有批发零售、医药生物、信息技术、建筑这四大行业。其中前三个都是弱周期行业，受经济波动影响不大，而建筑行业则是受益于近半年多来固定投资的加大。
而预警面超过50%的行业就比较多了，其中金属、社会服务、采掘、电力、电子、交通运输这六大行业的预警面超过了三分之二。尤其是金属行业，81家发布中报预告的公司预警面接近80%。
联想到今年以来二级市场表现最好、最受青睐的板块之一就是有色金属，以及近期钢铁板块的持续走强，不由让人为之捏一把汗。股市炒作的是未来预期，但当前市场对该板块复苏预期的炒作显然也已经非常超前，下半年金属行业的业绩能否跟上将决定其后市的走势。
重组地产预增最猛
从个股来看，万方地产(000638)、ST中润(000506)、苏常柴A(000570)、S*ST物业(000011)等23家公司中报业绩预计同比上涨300%以上。不过这些公司大多是由于重组或获得一次性收益，导致业绩大增，另外，这些公司去年同期业绩基数也普遍较低。
如万方地产、ST中润这两只业绩增幅预计超过15000%的个股，都是通过重组转型为地产股，而去年同期业绩又非常差，导致业绩暴增。而中期预增300%以上的上实医药(600607)则要归功于投资收益。
此外，新增产能、行业景气度复苏、项目结算确认、原材料降价等因素也是推动部分公司业绩增长的主要原因。
如华孚色纺(002042)，公司一季度业绩亏损，但定向增发带来的产能使得公司今年上半年业绩锐增，业绩预增逾200%。大庆华科(000985)预增50%~100%则是由于国内化工市场回暖，公司产品价格回稳。
另外，一些地产类个股因为地产项目销售于第二季度确认收入而使得业绩出现跳跃性增长，如广宇集团(002133)、荣盛发展(002146)。而原材料价格大跌使得一些下游行业却受益匪浅，如沧州明珠(002108)、穗恒运A(000531)。
再来看业绩预警的个股，预计业绩下降超过300%的有*ST中钨(000657)、赛格三星(000068)、世纪光华(000703)等38只股票，从数量上看要比预增的多了不少，其中多数个股去年同期的业绩基数也较低。
值得指出的是，上市还不到一年的中小板股票伊立浦(002260)和卫士通(002268)都发布了首亏公告，上市不到一年即面临亏损的尴尬。
关注超预期增长
另外，根据联合证券的研究报告，除了上述已经公告中报业绩大幅增长的上市公司外，还有不少公司中期业绩可能大幅增长或者超预期，这些公司主要有：
特变电工(600089)、卧龙电气(600580)，万家乐(000533)等电力设备行业公司受益于电网投资增速，中报业绩增幅可能超过20%。哈空调(600202)、格力电器(000651)等电器行业公司受益于毛利率的提升，中报业绩增幅可能超过15%。福田汽车(600166)、长安汽车(000625)等汽车股受政策扶持和消费火爆的影响，业绩也可能超出预期。
另外，金融板块尽管今年中报高速增长不再，但依然有前景改善的预期，如工商银行(601398)、建设银行(601939)，业绩有望同比持平，而中国平安(601318)、中国太保(601601)在新业务增长的背景下有望消化浮亏。
总之，中报预告必须全面、辩证地去辨析。所谓好中有差，差中有好，就拿权重股中的武钢股份(600005)和中国远洋(601919)来说，尽管中报都预减50%以上，但主要都是由于一季度业绩过差，而随着二季度钢价和波罗的海综合运费指数的上升，这些业绩预警公司的二季度业绩环比将明显上升。对此，投资者务必做个明白人。
华东数控打响头炮，大龙头集体殿后
对于中报行情，投资者可以在7月侧重局部个股的机会，而在8月则可将关注重心移至板块的联动炒作上。
理财一周报记者/陈金艳
每年的七八月份，中报都是当仁不让的炒作主线，近期各大研究机构也在纷纷发布中报行情投资策略，而本周华东数控(002248)在中报披露前的强势走势已经为今年的中报行情开了个良好的头，那么投资者又该如何把握中报行情的机会呢？
中报炒“新”炒“联动”
理财一周报通过对以往业绩报告发布期间A股炒作路径的跟踪，发现从历史经验来看，首先披露业绩报表的上市公司往往都有较好表现。
最为明显的就是在今年1月15日首家披露2008年年报的中兵光电(600435)，该股同时公布了10转增10的高比例送转方案。此前该股在过去的2个多月间已经从约10元涨至20元，而在年报公布后，该股更是在1个月内涨至40元的天价。
而本周五公布中报的首家公司华东数控由于之前已预增100%～130%，从上周五至本周二也连续出现三个涨停，之后由于炒作过度，且并无送转方案，周五年报公布后出现“见光死”。
而根据Wind统计数据，在今年一季报期间，国恒铁路(000594)在4月9日率先公布2009年一季报(剔除当时正在停牌的ST百花，600721)，该股票属于交通运输业板块，当天整个交通运输板块微涨0.95%，但次日，该板块继续上涨，且涨幅达2.36%。该板块在当时持续上涨了6个交易日，累计涨幅达8.68%。
另外，4月10日属于建筑建材板块的瑞泰科技(002066)发布一季报，归属母公司股东净利润增长72.15%，在此前一天，该股便上涨4.09%，此后整个建筑建材板块出现五连阳，累计上涨9.32%。
根据历史经验，A股率先公布业绩报告的公司历来业绩较好，而且由于发布得早，往往又适逢报告行情未全面展开，因而容易受资金青睐。此外，随着报告行情的展开，相关个股的业绩往往能带动相关板块的整体表现，对于这种联动，投资者也值得关注。
以制造业为例，今年4月10日、4月20日、4月30日是多家制造业上市公司公布季报的时间，而在上述交易日内，制造业板块分别上涨了3.11%、2.62%、1.31%，均位于当天板块涨幅首位。
最后两周是关键
目前沪深两市交易所已经公布了中报披露时间表，根据安排，7月份将有207家公司公布半年报，而8月份共有1393家，中报将集中在8月份公布。
循着上述炒作脉络，投资者可以在7月侧重局部个股机会的把握，而在8月，随着大批公司发布中报，投资者则可将重心移至板块的联动炒作上。
根据理财一周报记者统计，7月份发布中报的大盘股将比较少，比较值得投资者关注的大盘股有7月31日发布中报的邯郸钢铁(600001)，届时，钢铁股在二季度的复苏程度将可见一斑。尽管该股中报预减50%，但如果二季度业绩出现改善，不排除钢铁股借势发动行情的可能。当天凌钢股份(600231)也将发布中报。
7月28日发布中报的烟台万华(600309)也值得关注，化工股是目前业绩非常不乐观的板块，今年以来在二级市场也直到近期才有所表现，龙头股烟台万华的业绩将有风向标的作用。
而据记者统计，目前两市总股本大小前15位的个股均在8月19日之后，也就是8月的最后两周才发布中报，这也给今年的中报带来了一丝神秘色彩。这些公司的利润总和将占据所有上市公司利润的绝大多数，其中也只有中国石化(600028)发布了中报预告(预增50%)，也许不到最后一刻，今年中报的整体情况仍不甚明朗。
前期表现非常惹眼的两市最大权重板块银行股将从8月8日开始公布中报，其中华夏银行(600015)将打头阵，紧接着就是8月19日南京银行(601009)、中信银行(601998)、民生银行(600016)。深发展A(000001)、交通银行(601328)、工商银行(601398)、宁波银行(002142)都集中在8月21日公布中报，最后一个公布中报的银行股则是龙头股招商银行(600036)，该股将于8月29日发布中报。
另外，有色金属板块的两大龙头紫金矿业(601899)和中国铝业(601600)将分别在8月10日和8月25日发布中报，届时今年表现最惹眼的有色板块将受到业绩检验的大考。而备受关注的石化业龙头中国石化和中国石油(601857)，披露半年报的时间分别定为8月24日和8月31日。地产龙头万科A(000002)、保利地产(600048)中报披露时间分别为8月4日和26日。
中报行情三大看点
明白了上述中报行情炒作路径的基本要点后，便是个股的选择。从以往的经验来看，业绩预增是一个永不褪色的主题，无论牛市或是熊市，当市场没有故事可讲的时候，业绩成了最有说服力的筹码。
国海证券在近期发布的报告中提到，在中报披露期间，业绩出现超预期增长的个股可望大幅跑赢大盘，该报告看好一季报业绩一般甚至亏损，但二季度业绩高增长而导致上半年业绩预增，或一季报业绩已呈现高成长，但二季度业绩增幅进一步加快而大幅预增的个股。
可以说，业绩预期就是炒作中报行情的第一看点(详见A15-A16版)。而除此之外，还有两大看点值得投资者借鉴。
首先，就是中报的高送转概念(详见A17版)。申银万国一位分析师直言：“其实中报、年报最有花头的还是那些具有高送配方案的个股。要注意，是高送配，尤其是10送10或者10转赠10的个股，绝对有行情。”
光大证券研究员孙青州告诉记者：“高送转从来都是年报、中报中不可不炒的一个概念，通常情况下小盘股送配的可能性比较大，我个人选的时候，一般会以每股公积金和未分配利润为选择指标，同时也要看一下这些个股以往是否有过送配方案，千万别选上那种铁公鸡，上市后从未分红、送配的，绝对不会在中报进行送配。”
其次，就是行业复苏概念(详见A18-A20版)。业内人士表示，在经济复苏预期下，率先复苏的行业将得到市场资金追捧。前期地产、钢铁板块的强劲走势也证明了这一点。
此外，根据近期基金及券商发布的中报研究报告，虽然目前中报预告的公司不到所有上市公司的一半，但是从目前政策环境、经济环境以及已有的业绩预报来看，预计2009年中报业绩表现良好的公司或将集中在金融、汽车、工程机械行业、医药、化工等板块。
第一看点：预喜概念中小板唱主角
理财一周报记者/吴英燕
今年的中报行情在“中报第一股”华东数控(002248)连续三涨停的预热中拉开大幕。
早在一季报中，华东数控预计上半年净利润同比增幅小于30%，但在本周一，该股将中报预告大幅修改为预增100%~130%，此举引发了二级市场对该股的疯狂炒作。该股在本周五发布的两市第一份中报中，又预告今年前三季度利润同比上升100%~130%。
尽管今年盛夏经济危机阴霾还未褪去，多数上市公司业绩将同比下降，但这并不妨碍市场炒中报的热情，三个涨停的华东数控便是明证。随着市场进入为期两个月的中报发布期，围绕中报业绩的一出炒作大戏即将铺开。
截至本周四(7月9日)，两市共有692家上市公司披露了中期业绩预报，其中261家公司业绩预喜，包括预增94家、略增99家、续盈35家、扭亏33家。尽管业绩预警的公司达到了415家，数量占优，但在牛市的氛围下，为数不少的预喜公司有望成为中报行情的炒作主线。
宏源证券首席策略分析师唐永刚认为，由于今年来经济复苏，内需尤其是汽车、地产的增长超出预期，使得中报业绩总体将同样好于预期。
此外，由于深市中小板的上市公司对季度报告的预披露有着硬性规定，中小板的业绩预期更为透明。根据理财一周报记者对273家中小板上市公司的中报业绩预告进行的统计，其中150家公司业绩预喜，占所有中小板公司的55%，也占到两市所有261家业绩预喜公司的57%，其中预增23家，略增91家，续盈31家，扭亏5家。
可见，相对于所有上市公司四六开的预喜预警比例，中小板上市公司今年上半年的业绩更是可圈可点。
业内人士认为，中小板业绩较好的原因是中小板公司大多上市时间短、资产质量相对较好，且一些公司此前募集资金所投资的项目逐渐收益，如鱼跃医疗(002223)、远望谷(002161)、合兴包装(002228)等，也为公司抗击经济下滑提供了有力保障。
在良好业绩预期的带动下，4月来处于横盘调整期的中小板指数，自7月首个交易日来已连续8个交易日创出本轮行情的新高，并以周四放量上涨2.51%迎接了两只新股的上市。
理财一周报认为，围绕中报业绩预期优良的股票将在近期持续受到资金追捧，其中业绩增幅明显、累计涨幅不大、上调中报预告的个股尤其可以留意，另外，部分业绩预期不佳，但有望业绩触底的“利空出尽”概念股也值得关注。
85只个股业绩翻番
受到经济危机影响，今年上市公司中报业绩同比能增长已属非易事，却有部分上市公司，业绩不但增长，而且同比增幅甚至超过100%。据记者统计，在261只业绩预喜个股中，85只个股净利润预计同比增长达到或超过100%，值得挖掘其中的机会。
其中房地产成为所有细分行业中业绩增长超过100%家数最多的行业，共有9家公司业绩翻番，如金融街(000402)净利润同比增长400%~450%，宜华地产(000150)净利润同比增长100%~150%。在上半年房地产市场销售火爆的局面下，地产股业绩同比大增并不奇怪。
另外，还有一些公司由于国家优惠政策而导致业绩大涨，如国家调整民爆器材产品出厂价而导致业绩大涨的民爆股南岭民爆(002096)和雷鸣科化(600985)。
值得一提的是，仍受到外需困扰的港口、机场等个股在上半年也出现了业绩的上涨。如深圳机场(000089)中期业绩预计同比增长317%，北海港(000582)预计今年中期净利润比去年同期的425万元增加2325万元，中信海直(000099)预计中期净利润同比上涨100%~150%。
金股
■ 深圳机场(000089)
最新收盘价：7.99元
中报披露日：7月31日
深圳机场6月份旅客吞吐量同比增长15.8%，这是该数据连续第三个月同比正增长，公司预计半年报的累计净利润为3.15亿元，同比增长317%。
在业绩逐渐好转的同时，前段时间深圳机场和香港机场合作的传闻又起，传闻称深圳机场将向香港机场管理集团定向增发。公司有关负责人表示，双方合作意向一直都有，但目前还未有实质性进展。尽管有业绩以及定向增发预期，但是深圳机场自今年来一直处于滞涨状态，目前股价仍徘徊在8元附近。
■ 亨通光电(600487)
最新收盘价：23.00元
中报披露日：8月20日
受益于国家通信建设投入增加和“3G”业务启动，公司主营业务产品光纤、光缆的产销量有较大增长，公司预计中期净利润同比增长80%~100%。
在上月底，亨通光电向集团定向增发4025万股收购亨通电力75%和亨通线缆100%的股权，资产重组后，亨通光电将拥有光缆光纤、电力电缆、通信线缆三大板块业务。该股近期在横盘后放量上涨，投资者不要急于追高。
■ 远望谷(002161)
最新收盘价：11.86元
中报披露日：8月28日
远望谷是铁道部有关车辆识别系统的主要标准制定者之一。目前只有两家企业参与这个市场的竞争，因此公司具有绝对的行业垄断性优势。受益于国家加大铁路建设，公司上半年预计净利润同比增长70%~120%。
远望谷还具有创投概念。今年6月，公司对子公司深圳远望谷创业投资增资2000万元。若创业板推出，公司在创投上的业绩有望上新台阶。公司刚于上月底进行除权，除权后股价没有明显表现。后市可关注。
■ 昆百大A(000560)
最新收盘价：11.20元
中报披露日：8月21日
昆百大在云南省的百货零售业有着较强的品牌号召力。在提振内需的推动下，公司预计今年上半年实现净利润1100万-1300万元，同比增长100%~150%。此外，公司的另一大主业房地产开发业务对公司业绩贡献也不小。
今年一季度公司前十大股东比例有所上升，两只基金新进前十大流通股。自今年4月份该股冲上年线后，涨幅并不明显。近期有消息称，基金下半年可能将投资重心转向消费。
■ 凯乐科技(600260)
最新收盘价：7.13元
中报披露日：7月28日
凯乐科技是国内最大的硅芯管生产企业，今年上半年由于3G牌照发放，公司光缆产品销量增长，公司预计上半年净利润同比增长100%以上。
此外，公司参股长江证券，今年公司出售长江证券的股权，获得了较大的投资收益。今年5月，公司还通过定向增发用于开发长沙一房地产项目，以及一处电缆项目。该股在6月底除权后股价降到7元附近，存在一定的上涨空间。
半数预喜股跑输大盘
在预喜的261只个股中，不乏今年以来股价翻了好多倍的牛股，但比例更多的是涨幅不大的个股。涨幅不大的预喜股，或许是下阶段投资者选股的方向之一。
截至7月9日，今年来两市A股平均涨幅为92%(中位数)，而涨幅小于这个数字的业绩预喜股多达132只。也就是说，半数业绩预喜股跑输大盘，投资机会不言而喻。
这132只个股集中于消费类个股，主要分布在白色家电、零售、食品、旅游等行业，随着家电下乡实施、扩大内需力度加大，上半年涨幅不大的消费类个股，或许在下半年会有相对更大的上涨空间。
金股
■ 云南盐化(002053)
最新收盘价：14.72元
中报披露日：8月20日
云南盐化是云南省最大的食盐、工业盐和氯碱生产企业，也是云南省唯一具有食盐生产、批发许可证的企业。公司预计今年上半年净利润同比增长0%～20%。此外，云南盐化还存在资产重组的预期。不过，今年来，在大盘强劲反弹之下，云南盐化的涨幅却严重跑输大盘，从走势上看，今年来云南盐化基本处于横盘中，至今股价也未上年线。
■ 双鹭药业(002038)
最新收盘价：33.63元
中报披露日：7月28日
双鹭药业是我国基因工程药物行业的骨干企业，公司多年来一直保持着稳定的增长，值得一提的是双鹭药业高达80%的毛利率在同业中名列前茅。一季报预计公司今年上半年净利润同比增长20%～40%。该股股价今年来没有很强的表现，股价在2月底创下本轮反弹新高后处于横盘中。
■ 美邦服饰(002269)
最新收盘价：19.31元
中报披露日：7月31日
今年来，美邦服饰逆势扩张，4月份在全国新增7家店面，5月份新增7家，购买两处商业用房，6月公告称，近期公司以租赁方式设置了10家店铺。上周，美邦服饰公告预计上半年净利润同比增长10%～40%。美邦服饰于去年8月上市，尽管去年股市低迷，不少新股破发，但美邦服饰是去年上市的新股中少数没有跌破过首发价的股票之一。本周四，该股放量大涨，目前距离历史最高价仅有一个涨停的距离。
■ 九阳股份(002242)
最新收盘价：29.36元
中报披露日：8月5日
九阳股份是国内的小家电龙头，据统计，去年九阳豆浆机的市场占有率为86%。该股于去年5月上市，也是为数不多的未破发新股。部分原因是该股自上市来一直受到基金的青睐，一季报显示，该股前十大流通股股东全为基金。本周该股放量上涨，值得关注。
30家公司上调预期
每一次业绩披露都少不了会变脸的上市公司。截至7月8日，在692家已预告中期业绩的上市公司中，已经有67家上市公司调整业绩预告，其中有30家上市公司上调了业绩预期。上调预期能够刺激公司股价在二级市场上的表现，两市首家披露中报的华东数控(002248)便是一例。
值得一提的是，在这30家上调业绩预告的上市公司中，除了南方汇通(000920)和金城股份(000820)等公司外，不少公司上调业绩的原因都是主营业务的增长好于预期。可见，在如出口退税、加大基建投资、适度宽松货币信贷政策等措施下，上市公司业绩在这半年内出现了超出上市公司自己预期的好转。
金股
■ 南方汇通(000920)
最新收盘价：7.05元
中报披露日：8月17日
由于在第二季度出售部分所持有的海通证券股份，南方汇通上半年的业绩由之前的亏损1820万元上调至盈利2900万元。目前公司仍持有海通证券，公司6月23日表示，公司处置海通证券将给公司今年增加6000万-12000万元。此外，公司还存在重组预期。南方汇通今年的涨幅并不大，该股今年累计涨幅不足70%，走势平稳。
■ 金城股份(000820)
最新收盘价：5.32元
中报披露日：8月20日
以造纸为主业的金城股份，由于去年原材料价格上涨较多，去年同期亏损5091万元。不过公司前段时间公告称，公司今年中期净利润由之前的亏损3000万元修正为盈利1000万元，修正原因是政府3230万元的补助资金。一季度公司也实现了净利润正增长。虽然此次上调预期不是因为主业增长，但是中原证券认为，在行业复苏下，金城股份下半年主营业务有望转好。
415家预警公司利空出尽
尽管预喜的上市公司占有一定的比例，但与之相比，报忧的上市公司更多。业内人士认为，今年中报业绩中报忧的上市公司多于报喜的原因是，去年同期上市公司的业绩处于去年全年的顶峰期，因此同比下降效应相对明显；其次，一些行业今年上半年仍然受到金融危机影响，产能还未完全恢复。
不过，从预警的415家上市公司所处的行业看，目前一些行业正处在行业复苏阶段，如与房地产相关的房地产开发、建筑材料等。这些行业随着市场刚需增强销售转好，下半年业绩可能进一步回升，类似的行业还有电力、钢铁、化工、航运、纺织等。
如钢铁龙头宝钢股份(600019)，公司在一季报中披露上半年净利润同比大幅下降，但民族证券分析师罗荣晋认为，宝钢上调7月和8月的钢铁价格后，其三季度有望实现扭亏为盈。
金股
■ 云天化(600096)
最新收盘价：25.78元
中报披露日：8月8日
云天化以化肥、玻璃纤维、有机化工三大主业为基础。去年来，在金融危机的冲击下，公司玻璃纤维、有机化工、电子布产品市场需求减少，产品价格下降，云天化预计公司上半年将出现亏损。
今年5月云天化公告称，公司无法按期发布召开审议资产重组的股东大会，尽管云天化系的资产重组版本可能发生变化，但云天化系的整体上市预期并未发生根本改变。二级市场上，云天化今年的涨幅严重跑输大盘，不过在连续横盘4个月后，云天化本周放量启动。
■ 隆平高科(000998)
最新收盘价：18.18元
中报披露日：8月27日
一季报显示，公司上半年净利润为1000万元，而去年同期净利润为7420万元。不过公司去年同期转让一子公司股权实现收益9709万元，而公司今年上半年净利润主要来自于主营业务。
据了解，公司是国内最大的杂交水稻种子供应基地，水稻种子的市场占有率超过17%。一季报显示，公司毛利率为29.8%，高于去年同期的23%。该股今年累计涨幅弱于大盘，该股近两个月来随农业板块一起调整处于横盘中。信达证券认为，农业板块的机遇在下半年，种子和食糖面临较好的机会。
第二看点：谁将重演中兵光电神话？
理财一周报记者/陈金艳
中报行情除了从预喜角度去掘金外，上市公司分红送转也是一个重要题材，尤其是高送转股，一般都会受到市场炒作。
今年年初时，中兵光电(600435)每10股转增10股的题材一度使之成为市场龙头，中金黄金(600489)、西飞国际(000768)、维维股份(600300)3只10转增12的超级送转概念股今年的涨幅都超过100%。
与年报相比，历来中报期间实施送转、分红的公司数量较少。历史数据显示，2006年至2008年，A股中报有分红送转的公司分别有42家、45家、52家，其中，送转比例在20%以上(含20%)的公司分别有34家、38家、30家。
可见，每年中报高送转的公司只有30多家，相比1600家A股上市公司，比例非常小。不过，即使是在去年的大熊市中，中报送转概念股仍有表现。诺普信(002215)和江特电机(002176)在去年中报均有送转方案，并在去年7、8月份涨幅超过20%。
那么究竟哪些股票具有高送转的可能呢？万国测评分析师谢祖平告诉理财一周报记者，具有高送配潜力的上市公司，一般必须满足一些基本条件。其中包括，每股资本公积金较高且每股未分配利润较多。通常情况下，每股资本公积金超过1元，未分配利润为正数的上市公司均具有送转的能力。
谢祖平还表示，从以往具有送配方案的个股来看，通常总股本相对较小、成长性较好的公司送配可能性更大。至于送转的多少，谢祖平表示，要看资本公积金情况，如果每股公积金低，送转的比例相应也会低。
据记者统计，2008年发布年报的1600家A股上市公司中，提出分红预案的有874家，其中送股的75家，转增的184家。以其中送转总比例在20%以上(含20%)的202家公司为观察对象，记者发现了以下现象(数据均截至2008年年报)：
1. 总股本低于10亿股的有181家公司，占比90%。
2. 每股公积金超过1元的有150家公司，占比74%。
3. 每股未分配利润超过0.7元的有142家公司，占比70%。
4. 每股收益超过0.2元的有173家公司，占比86%。
5. 每股净资产超过3元的有151家公司，占比75%。
按照上述规律，记者统计了同时满足目前总股本低于10亿股、每股公积金超过1元、每股未分配利润超过0.7元、今年一季报每股收益超过0.05元、每股净资产超过3元的公司，剔除了其中2008年中报和年报已经有过送转的个股后，一共有144家。
这些公司从理论上说都具有送转可能，本期理财一周报将着重介绍其中的6只股票。
金股
■ 王府井(600859)
总股本：3.9亿股
每股资本公积金：3.09元
每股未分配利润：1.38元
最新收盘价：28.07元
中报披露日：8月27日
本周二、三，大盘连续两天下跌，而王府井却逆势上涨。尤其在本周三早盘，低开后快速直线拉起。从基本面而言，进入二季度以来，王府井销售显著回暖，从4月份开始，每月同比均在增长。从门店层面来看，成都、长沙、西宁、洛阳、包头仍然是公司销售增长最快、最好的门店。
广发证券预计，王府井下半年业绩增速将显著回升，到2010年将恢复快速增长，净利润增速有望达到40%以上。广发证券认为王府井作为行业内最具竞争力的全国性连锁百货公司，仍然具估值优势，并给出33元的目标价。
■ 登海种业(002041)
总股本：1.8亿股
每股资本公积金：1.37元
每股未分配利润：1.41元
最新收盘价：22.00元
中报披露日：8月31日
农业板块是今年涨幅最差的板块之一，不过最近终于有抬头之势，登海种业也从7月初起表现出摆脱横盘的苗头。业内人士表示，登海种业在存货减值准备即将计提完毕、下属控股子公司盈利快速增长的背景下，经营拐点已经出现。
目前，公司超级玉米品种中的三个系列已在3月23日获得山东省审定，同时也已经通过国家审定。海通证券表示，超级玉米的审定通过，将促使登海种业进入至少五年的黄金增长期，而且增长的确定性较强。预计2009-2010年的每股收益分别为0.46元、0.84 元。
■ 中天科技(600522)
总股本：3.2亿股
每股资本公积金：1.92元
每股未分配利润：1.18元
最新收盘价：19.74元
中报披露日：8月31日
自2006年股改后，中天科技进行过送转，近日大股东承诺股改解禁股增加两年的锁定期后，该股走势强劲。公司在电力特种导线上竞争优势明显，将直接受益于该产品未来在电网建设的普及。
中投证券认为，中天科技在电力导线方面未来三年的复合增长率在33%左右，毛利率也处于稳中有升态势，此外，公司海缆业务具有较强的技术壁垒，未来存爆发性增长可能性。
■ 曙光股份(600303)
总股本：2.2亿股
每股资本公积金：2.37元
每股未分配利润：1.6元
最新收盘价：9.77元
中报披露日：8月25日
今年一季度，基金集体加仓曙光股份。截至去年年底，曙光股份十大流通股股东中自然人持股比例占到六成，并未出现机构的身影。而到了2009年的一季报，却突然涌现出5家基金，其中上投摩根旗下的4家基金合计持仓达1590.1万股。
目前公司在大型客车领域位居第三，国泰君安预计， 2009 年曙光股份的每股收益可达0.30 元以上的水平。近期该股走势强劲，有摆脱均线向上突破的趋势。
■ 营口港(600317)
总股本：5.5亿股
每股资本公积金：3.8元
每股未分配利润：0.72元
最新收盘价：11.84元
中报披露日：7月24日
营口港上半年货物吞吐量完成8814.1万吨，同比增长13.9%；集装箱吞吐量累计完成120.9万标准箱，同比增长19.94%。
华泰证券预计，营口港2009年和2010年每股收益为0.57元和0.69元，目前价值低估。二级市场上，机构在营口港中的仓位在近一个月来始终保持在19%~20%之间，最近几个交易日，主力线开始上移。
■ 独一味(002219)
总股本：0.9亿股
每股资本公积金：1.37元
每股未分配利润：0.99元
最新收盘价：28.16元
中报披露日：8月28日
在2008年熊市中上市的独一味，一上市便遭遇市场打压。不过自从去年年底大盘反弹以来，独一味几乎成为整个医药板块的领涨股。独一味的核心产品独一味胶囊在全国民族药中销售量居前三位，年销售额近亿元，已成为镇痛止血天然处方药物领域的领导品牌之一。
从二级市场来看，医药板块逐步告别了前期横盘整理的趋势。前期该股在25元附近震荡调整，进入7月后一举向上突破历史最高点，最高超过了30元。
第三看点：车市楼市领衔行业复苏
理财一周报记者/史晓玉
尽管出席最新一届G8峰会的各国领导人认为世界经济仍然面临“重大风险”，但国内经济在政策推动下渐趋企稳，个别行业甚至出人意料地出现了“繁荣“景象。
汽车和楼市的复苏显而易见。
在小排量车型购置税减征和汽车下乡的政策刺激下，上半年车市的火爆超出了所有人的预期。数据显示，今年1月至5月国内汽车累计销量同比增长14.29%，而向来被视为淡季的6月轿车销量甚至同比大增45%，销量和增速均创下上半年单月新高。
楼市的强劲反弹则更令人吃惊。根据中投证券的统计，杭州、南京、深圳等10个城市上半年商品房成交套数接近或超过去年全年。伴随销量的上涨，房价也一飞冲天。以上海为例，上周(6月29日-7月5日)，新房住宅成交均价重回1.7万元／平方米的历史高峰。
此外，在国家政策扶持、原材料成本下降以及通胀预期推动下，基建、煤炭、化工、金融、医药等行业也都出现了不同幅度的复苏迹象。
行业的复苏必将带来相关上市公司业绩的提升。如地产类的金融街(000402)和宜化地产(000150)上半年净利润预计分别增长400%～450%和100%～150%；化工类的西北化工(000791)预计上半年利润增长103%，实现扭亏；煤炭行业的露天煤业(002128)则预计实现增长15%～45%。相应的，这些业绩预增公司在二级市场也表现不俗。截至周四(7月9日)，金融街和宜化地产6月以来涨幅都在40%左右。事实上，号称“中报预增第一股”的华东数控(002248)自7月3日至7月9日，短短五个交易日股价上涨超过30%。而年初军工股中兵光电(600435)因靓丽的年报业绩助推股价率先突破6000点水平，令人记忆犹新。
接下来，谁将复制中兵光电的彪悍走势？下一个华东数控又会是谁？本期理财一周报通过基本面结合技术面分析，为您深度挖掘中报黑马。
金融：下半年增长超预期
理财一周报研究员/夏珖玘
随着6月信贷的再度大幅冲高，多数上市银行完成或接近完成年初制定的全年投放计划基本成为定局，将为下半年的业绩表现打下较好基础。另外，随着国内需求复苏、企业盈利状况好转、资产价格上升，银行有望迎来一段息差收入、非利息收入和拨备同时恢复性好转的时期。
随着大盘的上涨，券商业绩上涨可期。除传统的经纪业务大增外，券商自营重仓的大盘蓝筹股二季度表现优异，也将推动投资业务获得超额预期。IPO的开闸则给券商业绩上涨再添一有利因素。
考虑到非常高的权益投资比例及目前资本市场明显回暖，即便下半年股市不出现较大上涨，三家保险公司全年的投资收益也很可能会超出市场预期，而保单成本的大幅下降使得全年业绩增长超预期成为大概率事件。
金股
■ 中信证券(600030)
最新收盘价：32.67元
中报披露日：8月15日
该股前期箱体运行，最近有所突破。公司是经过核准的第一批综合类证券公司之一，其经纪业务、投行业务以及自营业务等均在国内同行中排名前列。作为国内规模最大的证券公司之一，其在相关网点布局、品牌、服务以及相关资源等都具有明显优势。
■ 中国人寿(601628)
最新收盘价：29.11元
中报披露日：8月26日
中国人寿是中国最大的人寿保险公司，品牌价值国内排名第一。通过由保险营销员队伍、团险销售队伍以及专业和兼业代理机构组成的遍布全国的分销网络，提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外伤害保险和健康保险等产品与服务。目前股价尚未大涨，存在补涨需求。
房地产：景气指数继续向好
理财一周报研究员/夏珖玘
房地产方面，宽松的货币政策带来充裕流动性，是促成本轮地产行业反转的至关重要的因素。第一创业研究报告预期，下半年央行的货币政策基调不会改变，同时在宏观经济逐步企稳之际，下半年成交量有望维持高位。
从数据看，国房景气指数延续上升趋势。2009年5月国房景气指数为95.94，比4月提高1.18点，连续两个月反弹。随着热销延续、房价企稳反弹、行业资金面继续改善以及行业投资信心逐步恢复，行业基本面将继续向好发展，国房景气指数有望延续上升态势。
不过，最近市场出现了二套房贷将收紧的预期，对房产价格形成一定的打压。这也促成了地产板块的回调，短线观望为宜。
汽车：二三线需求崛起
理财一周报研究员/夏珖玘
从数据上看，2009年1-5月，累计销售汽车495.68万辆，同比增长14.29%。据乘联会统计，6月轿车销量在63万辆左右，同比增长45%，销量和增速均创上半年单月新高。
上半年轿车累计销量增速约为21%，好于预期，上调全年轿车增速至25%。由于2009年轿车需求好于预期，上半年轿车销量约为322万辆，同比增长21%。
申银万国认为，轿车需求超预期的主要原因是二、三线城市需求的崛起，今年上半年分区域上牌数明显说明，中西部二、三线城市正成为需求的主力军，预计下半年需求仍将持续。
金股
■ 江淮汽车(600418)
最新收盘价：6.80元
中报披露日：8月18日
预计1-6月份累计净利同比下降50%以上，主要原因是轿车业务尚未产生规模效益。不过，前期股价的盘整已经消化了该利空。伴随汽车板块再度启动，该股股价突破前期高点，有创新高之势。此外，受轿车销量激增推动，江淮汽车5月销售轿车5124辆，同比大幅增长891%。
■ 潍柴动力(000338)
最新收盘价：40.00元
中报披露日：8月7日
潍柴动力是中国重卡龙头企业，其产品线涵盖重卡动力总成、整车、零配件等。
而该股的另一个看点是大股东重组，5月25日公告，接公司第一大股东潍柴控股通知，人民政府原则同意对潍柴控股、山东工程机械集团有限公司及山东省汽车工业集团有限公司实施重组，组建山东重工集团有限公司。
医药：增长稳定符合预期
理财一周报研究员/倪鹏翔
1-5月，医药行业实现销售收入3220亿元，同比增长18%；利润总额增速在2008年11月触底后出现明显回升，截至5月末累计增长17%，当期同比增长18.5%。
从各子行业来看，化学原料药子行业明显从景气周期高点回落，目前进入行业低谷阶段，收入增长为个位数，行业利润甚至出现负增长；而中成药、中药饮片、生物制药、兽用药品的行业收入和利润增长仍明显高于行业平均水平。
从政策层面看，目前主要工作是按照新医改制订的原则、方向，抓紧落实和推进各项制度改革。
预计下半年医药行业运行有望继续回升，全年有望维持18%~25%的收入增速、25%~30%左右的利润增速，增长预期较为明确。
金股
■ 九芝堂(600323)
最新收盘价：10.78元
中报披露日：8月20日
公司是一家集中药生产、销售、医药商业、科技开发于一体的国家级医药企业，公司综合经济实力在湖南省医药行业中排名第一。主导产品驴胶补血颗粒发展势头较好，业绩增长平稳。近期湖南家润多商业IPO招股说明书显示，九芝堂名列其中，这也从某种程度上提升了公司投资收益。
从市场时机来看，近期天坛生物、莱茵生物、海王生物等医药股不时强势表现，九芝堂作为行业绩优加题材的品种，有可能出现时机性表现，建议逢低密切关注。
■ 华海药业(600521)
最新收盘价：15.11元
中报披露日：8月10日
华海药业正处于从原料药向制剂药、从仿制药原料供应商向专利药原料供应商转型过程，是特色原料药投资的优质标的。目前公司现金流比较充足，库存压力并未威胁到公司经营，但长期来看公司必须加强管理，遏制库存快速上涨的势头。
看好公司长期产业升级能力。随着产业转移、制剂出口业务在2009下半年逐步见效，2010年值得期待。预计公司2009-2011年EPS为0.61元、0.76元、0.91元，同比增长21%、24%、20%。
■ 复星医药(600196)
最新收盘价：14.78元
中报披露日：8月28日
复星医药是一家控股型公司，主营涉及医药工业、医药商业、医疗器械及诊断产品4个领域。
6月27日复星医药发布公告称，拟将非公开发行3500万股～7800万股，募资不超过6亿元。
此次募集资金用于重组人胰岛素产业化等4个项目，将提升公司现有优势产品的产能，丰富产品种类，分享新医改方案对国内医药行业发展的长期促进作用，进一步提升公司的核心竞争能力和盈利能力。
化工：触底企稳产销回升
理财一周报研究员/倪鹏翔
化工行业整体处于经济的中游环节，随着地产等行业的率先崛起，处于行业周期中段的化工行业也将迎来良机。
2009年1-5月份，化工行业实现收入13517亿元，实现利润596亿元。收入和利润增速均处于历史同期较低水平，但随着化工产品价格反弹企稳，产销量环比上升，全行业收入和利润及毛利率水平已比一季度有所改善。国际油价的上涨拉动了化工产品的价格。广发证券研究报告显示，广发证券跟踪的86种化工产品中，36种产品价格环比上升、17种产品下跌、33种产品保持平稳。
从行业细分看，民爆行业4家公司均大幅增长。而受车市拉动，轮胎橡胶类公司也有机会。
水泥：恢复到历史最佳
理财一周报研究员/倪鹏翔
2009年固定资产投资的高速增长，令水泥行业需求得到保障。5月全国水泥产量14888万吨，同比增长12.8%，单月产量创新高；全国1-5月累计水泥产量57336万吨，同比增长13.3%。
水泥价格方面，受6月中旬后雨季影响，部分地区水泥价格略有回落。无论从5月单月还是累计数据看，水泥消费已经在今年第一个旺季恢复到了历史最佳状态。
接下来，2009年下半年四万亿投资中的大型基建项目将进入施工期，水泥行业仍将在景气周期中运行；房地产行业的回暖趋势将进一步支撑水泥需求。
行业需求增长有望站稳10%以上。投资数据可能夸大新增产能规模，新增有效供给将小于新增需求，边际供需变好决定全年行业景气度有望上升。
长江证券表示，2009年市场前4个月的表现正在验证其预期：2009年前4个月的产量增速和固定资产投资相对应，产量增速站稳10%以上是景气度反转的标志；上市公司基本面最差时刻已经过去。
三季度是传统的水泥淡季，华东、中南、华北地区都将进入高温期，工程建设会进入淡季，水泥价格稳中有降；而东北和西北地区将进入施工高峰期，水泥价格将会维持高位稳定，从而有力地支撑当地优势水泥企业的业绩，三季度东北、西北地区的水泥市场值得关注。
金股
■ 江西水泥(000789)
最新收盘价：8.32元
中报披露日：8月27日
江西水泥公司以生产水泥、熟料为主，规模在业内属第一方阵。目前公司水泥总产能已经达到1670 万吨，权益产能约1000万吨。公司通过新建和并购两种手段产能得以急剧膨胀，伴随产能扩张所带来的规模经济效应逐渐体现，公司将逐渐走上业绩快速增长的高速路。
二级市场上，该股量能充沛，近期横盘整理涨幅完全落后于大盘，主力资金吸筹迹象明显，做多动能正在聚集中。
■ 赛马实业(600449)
最新收盘价：27.38元
中报披露日：8月20日
宁夏地区水泥行业的龙头企业，在区域市场具有很强的市场竞争力，而中材集团入主公司后，未来有望将公司打造成全国一流的大型水泥企业集团。
预计2009年、2010年水泥有效产能分别达到520万吨、750万吨，同比增长率分别为4%、44%。由于煤电成本低，加上区内水泥供应偏紧、价格坚挺，公司业绩向好。
该股一直为机构重仓，近期明显走强，值得关注。
煤炭：需求复苏支撑煤价
理财一周报研究员/夏珖玘
今年1-5 月份，全国原煤产量同比增长8.5%，累计产量共计10.8 亿吨，全行业增收14%，增利5%。通胀预期进一步增强支撑煤炭行业投资价值。下半年随着通胀预期的进一步升温，对于煤炭板块的正面刺激效应将重现。
民族证券研究报告显示，经济复苏带动煤炭行业基本面转好无虞，这将分别拉动炼焦煤需求和电煤需求，煤炭行业基本面转好具有确定性。下游电力、钢铁、水泥、化工四大行业占煤炭消费量的90%，发电量下半年将逐步回归至正增长，钢铁行业将逐步复苏，水泥行业将以平稳运行为主。需求的复苏，将对煤炭价格产生强大支撑，并提供上行动力。
金股
■ 中国神化(601088)
最新收盘价：33.05元
中报披露日：8月29日
中国神华独具的煤、电、路、港一体化运营模式也是其一大亮点，不仅增强了公司的市场控制力，拓展了发展空间，更重要的是丰富的现金流保障了公司在逆境中的成长能力。
■ 恒源煤电(600971)
最新收盘价：28.40元
中报披露日：7月31日
今年6月，证监会核准公司定向增发收购皖北煤电集团旗下任楼煤矿等资产。收购资产后，公司煤炭可采储量由14076.70万吨增长到67170.17万吨，生产能力大增。
钢铁：二季度整体盈利
理财一周报研究员/倪鹏翔
6月公布的5月粗钢和钢材生产数据环比分别猛增7.0%和8.3%，钢材产量一年来首次超过前期月度最高值。6月几乎所有钢铁产品的价格全线上扬，显示出国内钢材需求已经基本复苏。
固定资产投资是促进今年钢材消费的核心动力。从2008年12月起固定资产投资同比增速持续增长，连创4年来的新高。按照今年强劲的固定资产投资趋势，全年钢材表观消费量可能将达到5.6亿~6.2亿吨的水平，超过2008年5.4亿吨的水平。
由于钢价上涨，钢铁板块将实现二季度整体盈利。整个6月，所有钢铁上市公司对几乎所有产品，都较大幅度地上调了价格。不少公司在一个月内上调钢价达四五次之多，显示出市场对当前钢价上涨共同的预期和较强的承受能力。随着5月以来钢价的持续上扬，根据模型测算，钢铁上市公司在第二季度将实现整体盈利。这将是自2008年三季度全球经济危机以来，钢铁板块的首次季度整体盈利。
金股
■ 邯郸钢铁(600001)
最新收盘价：6.14元
中报披露日：7月31日
邯郸钢铁长于板材、中厚板， 最近其拿到了“京石、京沪高铁”钢材供给的订单。
另外2008年12月30日公司公告，唐钢股份通过换股方式吸收合并邯郸钢铁，唐钢股份为合并方和存续方，邯郸钢铁被合并方。换股比例为1: 0.775，即每股邯郸钢铁换0.775股唐钢股份。
目前每股净资产高达4.34元，而股价只有5.94元，近期涨幅偏小，有望反弹，可中线逢低适当关注。
■ 宝钢股份(600019)
最新收盘价：8.08元
中报披露日：7月31日
宝钢股份今年一季度仅实现微利，二季度由于其出厂钢价低于一季度，出现亏损的可能性极大。不过，7月份上调钢价后，钢价水平已基本恢复至一季度水平，加之近期若中方接受力拓长协矿下调32.95%的降幅，公司的吨铁成本有望下降200元/吨以上，盈利水平在三季度有望出现明显提升，并可能实现扭亏为盈。
从估值来看，目前公司市净率仅为1.3倍，低于武钢股份的2.3倍，存在估值优势。
基建：铁路投资超预期
理财一周报研究员/倪鹏翔
基础建设行业今年增长超出预期。最新的统计显示，铁路建设今年1-5月实现投资1491亿元，同比增长162%；公路建设1-5月实现投资2602亿元，同比增长48.6%，国家主导下，投资增速超出我们预期；港口建设1-5月实现投资300亿元，同比增长3.7%，其中，沿海港口建设完成213亿元，同比下降10.9%，受外贸疲软影响，港口建设放缓十分显著，符合预期。
受益于基建投资超高增长、原材料价格的相对稳定及外汇损失转为汇兑盈余等因素，主要建筑公司，中国中铁、中国铁建、中铁二局上半年业绩有望实现同比50%以上的高增长，超出预期。
金股
■ 中国中铁(601390)
最新收盘价：6.68元
中报披露日：8月19日
公司是亚洲最大的综合型建设集团。2009年，取得了国内总投资高达2200亿元的京沪高铁的大量合同，预计2009年有望完成3000亿元的合同金额。国家4万亿刺激方案中有15000亿元将用于铁路、公路建设，这使得公司的利润增长前景极为可观，是机构认可的大蓝筹增长型股票。
二级市场上，近期价升量增，主力吸纳迹象明显。
电力：发电增速转负为正
理财一周报研究员/倪鹏翔
7月3日，国家电力调度通信中心发布了最新数据，6月份，全国发电量3093.28亿千瓦时，同比增长3.59%，这一数字相比5月份和4月份的3.54%和3.55%，实现增速转负为正。从累积需求看全社会用电量的负增长已经初步呈现筑底反弹的态势，预计下半年经济逐步复苏带来的需求增加将带领全年用电增速恢复正增长。
1-4月份水电表现明显好于火电。火电发电量受宏观经济以及国家能源规划影响，发电增速将逐步趋缓，水电在发电结构中的比例提高以及新机组投产带来的发电量提高将有利于改变我国电源结构不合理的局面。在新能源发电振兴规划中，我们更看好水电板块，未来10到20年将是我国水电发展的高峰时期，水电的发电占比到2020年将达到约30%。
金股
■ 金山股份(600396)
最新收盘价：9.42元
中报披露日：8月20日
公司持有辽宁康平金山风力发电有限责任公司51%的股权，持有辽宁彰武金山风力发电有限责任公司51%股权。该公司项目总装机容量为2.465万千瓦，29台850千瓦的风力发电机组已全部投产并运行良好。预计未来3年公司风电权益将达到7.4443万千瓦。
早先，公司出资1.18亿元组建内蒙古白音华海州露天煤矿公司，公司占股20%，2008年上半年增资1600万元，为其第二大股东。该项目开采、经营内蒙古白音华煤田四号露天矿，项目总投资16.81亿元，主要作为白音华金山发电有限公司白音华金山电厂的配套煤矿，生产的原煤主要供应该电厂，其余部分煤炭外销。项目规划建设总规模为2400万吨/年，将分期进行建设，其一期工程建设规模为500万吨/年， 白音华煤田探明资源/储量140.69亿吨，其中四号矿区首采区可开采储量10.43亿吨。
