中国第一只跟踪上证综合指数的基金——汇添富上证综合指数基金目前正在全国范围内发行。作为指数基金，如何实现对上证综合指数的有效跟踪？该基金拟任经理何仁科介绍，汇添富将通过三方面的措施，严控跟踪误差，以尽可能真实地跟踪市场状况。
科学复制把好第一道关
添富上证采用抽样复制的指数型投资方法，跟踪误差风险尤为重要。何仁科表示，添富上证首先会对上证综合指数样本股进行预筛选，对总市值排名位于所有样本股前80%的股票，采取完全复制的方法进行投资，而对于中小市值股票，则采取分层抽样。这样既保证了基金收益率与业绩基准收益率不会出现较大幅度的偏离，也充分把握了中小市值股票的市场特征。
同时，该基金在行业配置、风格配置上，均与上证指数保持一致，从而有望实现对指数的有效跟踪。据何仁科介绍，通过科学的复制方法，添富上证将力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差小于0.35%，年化误差不高于6%，以真实跟踪和反映市场状况。
严格管理随时控制风险
把好第一道关后，汇添富上证综合指数基金还设置了投资过程中的风险管理程序。何仁科表示，在具体的投资过程中，将严格执行风险管理程序，最大程度地运用数量化风险管理手段，以偏离度、跟踪误差等风险控制指标对基金投资策略风险进行实时跟踪控制与管理。通过对整个投资组合的跟踪误差进行时间序列分析，产生风险控制决策。
据了解，虽然该基金要求日平均跟踪误差在0.35%以下，但为有效防范跟踪误差的绝对风险，汇添富基金的内部风险警戒线规定误差应在0.2%以下，风险禁止线规定为0.3%。并通过实时监控，跟踪误差风险。当跟踪误差超过0.2%，则会适时发出预警，超出禁止线时，则要求基金经理对抽样组合进行适度调整。显然，严格的跟踪风险管理程序，将会使添富上证基金业绩尽可能吻合上证指数表现。
强大管理团队保驾护航
指数基金要求精细化运作，对标的指数良好的跟踪效果是指数基金的首要目标。何仁科介绍，汇添富基金拥有十分优秀的数量化管理团队，为汇添富上证指数基金良好的跟踪指数及误差控制提供了有力保障。
何仁科表示，投资者选择指数基金的关键，不应简单地考察产品的业绩表现，而在于分析指数基金投资标的的基本面，以及指数基金的跟踪误差，选择跟踪标的基本面良好且跟踪误差小的指数基金。上证指数在过去19年上涨了23倍，是过去19年内全世界涨幅最高的指数，其良好的基本面和收益率不言而喻。因此，汇添富基金将三管齐下，切实控制该基金的跟踪误差，为投资者创造有效跟踪市场的理想投资工具。本报记者许超声
