■一周行业观察
□本报记者 丛榕
上周二创下本轮反弹最高点后，沪深股指上涨动力衰减，而且场内热点板块稀少。通观一周，以有色金属和煤炭为代表的资源股表现相对较强，而医药股遭遇冷遇。分析人士表示，随着新股发行重启预期增强，短期内市场可能承受一定压力，前期涨幅过大的题材股或将出现调整，防御性好的板块值得关注。
资源股领涨
上周资源股涨幅相对较大。按照总市值加权法计算，有色金属行业指数上涨了3.16%，按照算术平均法计算，采掘指数上涨了4.68%，有色金属指数上涨了3.14%。
有色股中铜业股、黄金股表现突出，江西铜业、山东黄金和云南铜业分别上涨了12.10%、10.49%和10.41%，成分股中铜陵有色、中金黄金和关铝股份分别上涨了17.94%、16.60%和12.94%，位居涨幅三甲。煤炭行业成分股中，靖远煤电、露天煤业和安源股份分别上涨了23.62%、20.94%和16.52%，涨幅较大。
数据显示，上周资源股尤其是有色金属类股票最受关注。分析人士认为，需求阶段性回暖和美元走弱暂时支撑行业。
首先，继中国需求之后，市场对印度需求以及发达国家的需求抱有良好预期，边际需求增大有利于提振产品价格。联合证券指出，印度GDP超过1.2万亿美元，约为中国的1/4强，固定资产投资约为中国的1/5强，03年以来平均增速超过20%。作为一个超过11亿人口的发展中大国，其人口红利和城市化进程所衍生的“印度需求”值得期待。不仅仅是发展中国家，发达国家也有加速赶底的迹象。莫尼塔指出，五月份以来公布的多个经济指标显示发达国家经济可能正在赶底，即便同属于发达国家的法国和英国，其OECD领先指标已经出现了明显回升。在中国实体经济已经明显筑底并继续改善的情况下，发达国家经济赶底意味着全球有色金属需求在年内有望达到最底部。
其次，美元走弱也利多于有色金属品价格，据Wind资讯统计，上周美元指数从83.11下跌至80.26。出于三个方面的考虑，莫尼塔预计美元将阶段性走弱：近期美联储部分官员表态显示出对美元阶段性贬值在一定程度上的容忍性；从形态上来看，美元可能正在构筑一个阶段性的“双头顶”；从1990年开始，美国经济在每次衰退结束后都曾出现过阶段性贬值趋势。随着美国经济继续赶底，这种阶段性贬值趋势再次重演概率增加。
医药板块跌幅大
上周申万一级行业指数中表现最差的当属医药生物，按照总市值加权法计算，该指数下跌了3.60%，按照算术平均法计算，跌幅为2.89%。医药行业权重股中，恒瑞医药、云南白药和哈药股份分别下跌了5.60%、3.27%和6.79%，成分股中普洛股份、科华生物和康美药业跌幅最大，分别为13.72%、10.76%和10.44%。
分析人士指出，上周医药行业低迷原因有二：一是前一周因政策利好涨幅较大，上周获利回吐意愿增强。5月7日、5月13日国务院先后出台了《关于扶持和促进中医药事业发展的若干意见》、《促进生物产业加快发展的若干政策》两项有利于医药行业发展的政策。按照算术平均法计算，5月11日-15日这一周该行业上涨幅度达到4.35%，大幅跑赢其他行业，技术上存在调整压力；二是上周行业传来利空消息，基本药物目录出台一波三折，独家品种将再次被削减。招商证券指出，卫生部砍掉36个独家品种，4月中旬已将基本药物目录上报国务院新医改领导小组，但是近日又被国务院打回到卫生部和人保部，原因仍是独家品种过多。基本药物目录出台晚于市场预期，随后的20个医改配套细则也尚未公布，药品生产企业的招标和销售策略面临不确定性，是制约医药板块上涨的行业因素。
上周申万一级行业指数相对全部A股表现
（总市值加权法）
上周申万一级行业指数相对全部A股表现
（算术平均法）
