评级：推荐
评级机构：兴业证券
公司目前产能为58万吨产能，其中彩色型材产能约6万吨，未来两年公司计划通过更新改造，将彩色型材产能提升到8-10万吨，占销量的比重从目前的10%提升至20%。公司计划往西部市场扩张，届时产能将达到70万吨左右。
我们此前一直担心房地产下滑将影响公司产能的利用率，从目前情况来看，公司在保障性住房如棚户区改造、经济适用房等取得较大突破，由于塑料型材的节能效果好于铝型材，而且保障性住房是政府主导，其将更加关注节能等相关指标，这样塑钢门窗将会是主选材料，根据政府规划的3年投入9000亿，我们测算将带来70-80万吨的塑钢型材需求，相当于每年增加20-30万吨的需求，保障性住房的需求很大程度上弥补2009年房地产可能带来的需求下降。
4月份公司销售明显放量，将全年销量从49万吨上调至50万吨，其中彩色型材销量从3.5万吨上调至5万吨左右。上调公司2009-2011年每股收益至0.46、0.56、0.70元，公司作为反经济周期配置的品种，目前经营正从底部回升，维持推荐评级。
