大同煤业业绩显得十分抢眼，即便这样，国家发改委公布的第一季度煤炭行业运行情况及分析却显示，2009年一季度，受国际金融危机继续蔓延、国内经济下行影响，煤炭生产、运输和需求低位运行，供需总量基本平衡、略为宽松，市场价格稳中趋降，经济效益开始下滑。二季度，煤炭产运需将继续保持低位运行并朝宽松方向发展。■本报记者王松才
4月28日，大同煤业、中煤能源、平煤股份公布了今年一季报。报告期内，大同煤业延续了业绩高增长态势，实现归属于上市公司股东的净利润5．46亿元，同比增长218．6％；实现基本每股收益0．65元。中煤能源业绩小幅下降，实现归属于上市公司股东的净利润18．6亿元，比去年同期下降3．62％；平煤股份一季度实现净利润4．1亿元，同比下降30．01％。
对于一季度的业绩增长，大同煤业表示，主要原因在于外销煤炭同比增加9．95万吨，外销收入同比增加3．25亿元；同时，公司生产成本、管理费用、财务费用同比降低；而原在成本中列支的按产量提取的安全费、维简费、环境治理保证金、转产发展资金，现在所有者权益“盈余公积”项下以“专项储备”项目进行计提核算，不在原煤成本中提取，使得生产成本下降。
大同煤业业绩显得十分抢眼，即便这样，国家发改委公布的第一季度煤炭行业运行情况及分析却显示，2009年一季度，受国际金融危机继续蔓延、国内经济下行影响，煤炭生产、运输和需求低位运行，供需总量基本平衡、略为宽松，市场价格稳中趋降，经济效益开始下滑。二季度，煤炭产运需将继续保持低位运行并朝宽松方向发展。
业内人士认为，从煤炭行业来看，今年一季度国内多数煤炭消费行业增长未有明显复苏，市场需求仍然低迷，煤炭供需总体呈现宽松态势，市场煤价持续小幅走低，煤炭出口量也持续低迷。这决定了并非所有煤炭公司都能获得较好的业绩。
4月27日晚间，大同煤业发布2008年度业绩报告称，报告期内合并实现利润总额361589万元，归属母公司净利润200993万元，同比增长170．74％。
大同煤业称，2008年公司煤炭总产量为全公司生产煤炭20260516吨，其中：母公司产量10005558吨；煤炭总销量：全公司煤炭销售17308959吨，其中：母公司销量9758456吨。煤炭销售构成：地销895516吨；外销16413443吨，包括选煤9252836吨，洗煤7160606吨。全年出口煤炭51561吨；投资控股的同煤大唐塔山煤矿全年生产煤炭10254958吨。
大同煤业表示，公司拟定了以2008年12月31日的总股本83685万股为基数向全体股东按每10股派现金红利4．00元（含税）。
“从大同煤业已公布的2008年年报来看，2008年公司实现营业收入83．95亿元、净利润20．1亿元，同比增长64．31％、170．74％，每股收益为2．40元，同比增加1．51元／股（2007年按会计准则追溯调整），高于我们预期，原因是2008年内公司多次超市场预期提高其合同价。”中信证券煤炭行业首席分析师王野28日在接受本报记者采访时认为。
王野认为，公司未来两年产量复合增长率将超过20％。报告期内公司生产商品煤2026万吨，同比增加15．9％；商品煤销量1731万吨，同比增加17．1％。考虑召富、华富2009年投产和10年的技改以及塔山矿的扩能至2000万吨，预测2009／2010年公司煤炭产量2500／3200万吨，同比增长23．45％／28％；公司煤质优良，尽管下游不振，但灵活的销售策略可保证2009年产销平衡。
“预计公司2009电煤合同价同比2008均价下跌。”王野表示，影响公司2009年业绩最重要的因素为合同价格。据披露，中国神华与广东本土发电企业2009年的供煤合同价为540元／吨。考虑到公司产品主要指标略高于神华商品煤，因此2009年公司合同煤价有望定在560元／吨，远低于2008年的646元／吨（坑口均价479＋增值税62＋运杂费105），若考虑今年17％增值税率及略降的中间环节费用，公司2009年电煤合同净价格同比去年均价下跌15％—20％。
“即将注入燕子山矿有望带来的400万吨新增产能，以及山西出台“振兴计划”后的资源整合会给公司带来相应的业绩增厚。”
中煤能源2009年一季度公司实现营业收入99．63亿元、净利润18．60亿元，同比减少9．1％、3．63％，每股收益为0．14元，同比减少0．01元／股（2008按会计准则追溯调整后）。“略低于我们预期，主要原因是出口量、价格预期下跌。”王野表示。
一季度公司生产原煤2348万吨，其中自产2179万吨，同比下滑4．6％、5．5％；煤炭销量1796万吨，同比下滑13．9％，主要源自出口量同比下滑63．6％。
“考虑安太堡井工矿年内达产和东坡煤矿技改释放约150万吨产量，我们判断2009年平朔矿区产量达到8６００万吨，同比增长６．２％，届时公司煤炭总产量达到１．０５亿吨，同比仅增加５００万吨。”同时王野认为，３月初中国神华与广东本土发电企业签订的２００９年供煤合同价为５４０元／吨，同比上涨８２元／吨，签约合同量达到３２００万吨。考虑公司与中国神华产销结构的同质性以及资源税征收后政策性成本的助推，维持２００９年合同价同比增长５％—１０％的判断。
平煤股份一季度归属于上市公司股东的净利润４．１亿元，同比下降３０．０１％。而其去年全年实现归属于上市公司股东的净利润２６．６亿元，同比增长７９．２９％，实现基本每股收益２．４７５９元。公司拟向全体股东每１０股送３股派发现金股利１１．１５元（含税）。
平煤股份与一季度报同时发布的还有２００８年年报，年报显示，２００８年公司实现营业收入１７３．８１亿元、净利润２６．６１亿元，同比增长５１．７４％、７９．２９％，每股收益为２．４８元，同比增加１．１０元／股（２００７按会计准则追溯调整后）。“基本符合我们预期。”王野表示。
“未来两年产量有望微涨，焦煤销售量稳中略跌。”王野认为，报告期内公司生产商品煤２８００万吨，同比增加８．２％；商品煤销量２８３５吨，同比增加６．０％；其中焦精煤销量约６７０万吨。考虑新建首山矿投产以及现有矿和洗选厂技改，我们预测２００９—２０１０年公司原煤产量将达２８５０／３１００万吨，其中焦精煤销量维持在６００—６５０万吨，其占销售收入比达到２５％—３０％。
王野表示，“公司２００８年洗精煤均价１２００元／吨，参照其近期的提价方案并对比其他焦煤上市公司，我们预计２００９洗精煤均价１０００元／吨，同比下滑１６．７％（全行业焦煤均价下滑２０％—２５％）；合同洗混煤均价上涨５％，达到３６９元／吨。据此公司２００９年综合商品煤均价同比下跌约１１％。”
“不过，平煤神马战略重组可期，极有可能带来集团内１６００万吨煤炭和１０００万吨焦炭产能注入上市公司；集团公司拓展新疆煤炭资源，有望在疆内建成１０００万吨的生产基地，这些都是注入公司的隐形产能。”
