全球救市边际效应为何递减

章玉贵

全球救市边际效应递减，一是由于美国不负责任的经济政策妨碍救市；二是金融衍生品市场崩溃后注入的流动性无法填补市场黑洞。在这场危机的复杂性要远远超过以往任何一次的情况下，注水式的流动性释放不仅难以修复市场信心，更有可能制造新的泡沫，导致更大市场风险的累积。

世界要避免走向更大的危险，各国经济要走出衰退泥淖，既需要一向优越感十足的美国抛弃长期以来的自私和短见，加强金融机构的监管，恢复传统金融业的正常秩序，制止美国资产下跌的恶性循环，稳住美国的市场需求，更离不开各国协调一致的互利性的经济复苏行动。特别是主要经济大国在宏观经济政策上再也不能陷入“合成谬误”。