报告作者：王稹撰写日期：2009-03-16
新增合同，本部33亿，平高东芝，20亿，分别同比增长32%，10.93%。预计2009年合同新增量将主要依靠特高压招标。根据国网公告，1000kV淮南-上海(皖电东送)输变电工程输电线路工程施工已经进入招标阶段，预计主设备/材料的招标会在4月份推出。从以往招标看，平高具有相当的竞争优势，市场对此也是充满期待，寄予平高电气2010年业绩相当高的预期。
平高2009年经营目标为，营业收入28亿，归属于母公司的净利润2.25亿，同比增长6.9%和8.7%，公司的预测相对谨慎。
受收购传闻与增发传闻影响，近期股价上涨较多。我们预计2009-10年每股收益为0.48元和0.60元，对应市盈率为35.6倍和28.6倍。我们下调评级至“谨慎增持”。
