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分析师认为，A股有补涨空间
新快报讯 （记者 高菲）停牌四个多月后，长安汽车（000625）昨日公布了涉及B股回购的有关预案，成为继丽珠B之后第二家推出B股回购计划的上市公司。昨日，该公司一复牌即以7位数的封单牢牢站在涨停板上，收盘报4.04元。长安B亦封住涨停，报1.85港元。
拟回购最多七成B股
根据预案，长安汽车将通过深交所以集中竞价交易方式回购部分B股，回购价格为不高于3.68港元/股，回购数量最多为4.23亿股，即不超过公司目前总股本的18.12%和B股的70%。此次回购计划的资金最高限额为9.09亿港元，回购期限为自股东大会通过后12个月内。如果公司完成B股回购的上限，大股东南方汽车持有公司的比例将能从45.55%提升为55.64%，成为绝对控股。
长安汽车表示，B股股价已明显背离公司实际的经营状况和盈利能力，给上市公司形象带来了负面影响，不利于维护广大股东利益；因此在当前市场环境下，以适当的回购价格回购部分B股，可以维护包括中小股东在内的全体股东利益，增强投资者信心。
或为整体上市准备
停牌4个月的长安汽车此次回购对长安汽车今后的发展，以及重组将产生怎样的影响？国泰君安证券行业分析师张欣表示：“回购B股计划的实施，可增加每股盈利(EPS)和每股净资产，亦可令南方汽车的控制力进一步增强。”根据回购方案，回购后公司股本将最低降至19.11亿股，降幅18%。相应地，公司2007年度每股净资产将由3.24元升至3.54元，升幅9.23%；而每股收益将提升22%。
至于业界一直关心的长安汽车的重组，中国民族证券研究发展中心副总经理曹鹤分析说：“长安汽车回购的这一系列动作是在为南方汽车集团的整体上市做准备”，在停牌之前，长安汽车B股价格下跌较为严重，已经少于净资产，趁这个机会停牌，随后再复牌，将B股购回，将更加有利于南方汽车集团的整体上市，“但上市的时间还不能确定”。
在前年的“两会”期间，南方汽车总经理、长安集团董事长尹家绪就曾公开表示，南方汽车的整体上市计划将在2007年或2008年内实现，但在A股市场还是境外市场整体上市尚未决定。
A股有补涨空间
多家券商在长安汽车宣布回购以后，纷纷上调了公司评级至“买入”。中银国际表示：“公司股票自停牌以来，市场估值水平已经有较大幅度提升，公司A股股价有较大补涨空间。而在公司回购B股并且设定最高回购价格3.68港币的条件下，预计B股有更大的上涨空间。”同时预计，“B股股价将有望上涨至3.5港币以上，A股股价也因此上涨至5元以上”。
另外，天相投顾李孟海表示，“在公司停牌期间，随着汽车产业振兴规划的出台，公司也将从汽车下乡和新能源汽车两大政策中受益。”他给予长安汽车“增持”评级。
回购B股题材或成市场新热点
新快报讯 （记者 陈昊旻）事实上，回购B股对于相关上市公司的确形成了实质性利好。一方面，回购给出的信息是公司认为自身股价被低估，这就为其股价带来了上升空间；另一方面，回购后市场上的流通股数量减少，每股盈利相应提高下，公司股价也会得到推高。
“回购B股之后，上市公司的每股收益得以提高，从这个角度来看，上市公司回购有明确动力。”金元证券分析师王镇谦表示，“在目前经济形势下，上市公司手头的闲置资金找不到很好的投资项目，B股价格也确实被低估，这时候拿资金出来回购是有道理的。而且现在AB股差价普遍比较大，回购B股后再到A股市场增发，相当于利用这种方式套利。”
但是王镇谦同时也表示，并不是所有的B股都有回购的可能性的。他认为，肯定有公司未来有可能也做出回购的举动，但是这类公司必须符合几个条件：首先股价和净资产相比要明显低估；其次是目前企业自有资金要比较充裕，不然即便想回购也没有能力；最后还要参考公司历年来的业绩。他建议投资者关注杭汽轮B（200771）。
根据这些条件，记者统计了两市所有B股的情况，发现有23只B股同时满足有一定的自由现金流量、净资产高于或者接近股价并且资产负债率低于60%这三个条件。而筛选结果显示，市净率最低的长安B赫然排在榜首。
在目前大盘强势上行、资金踊跃入市的背景下，许多题材和概念都遭到资金的热烈追捧。王镇谦认为，市场比较活跃的情况下，回购B股很可能成为市场炒作的新题材。
资产负企业自由市净
证券代码证券简称债率(%) 现金流量(亿元)率(PB)
200625.00长安 B48.261.390.48
200530.00大冷 B36.340.650.67
200581.00苏威孚 B47.442.270.85
900929.00锦旅 B 股35.140.171.01
900934.00锦江 B 股15.841.361.08
900941.00东信 B 股38.370.281.11
200053.00深基地 B60.031.091.15
900911.00金桥 B 股37.504.171.21
200541.00粤照明 B9.921.051.21
200026.00飞亚达 B51.550.151.25
900925.00机电 B 股42.730.881.30
200706.00瓦轴 B54.860.221.35
900936.00鄂绒 B 股60.174.261.36
200020.00ST 华发 B50.830.091.42
200513.00丽 珠B38.132.111.52
200726.00鲁 泰B60.550.331.57
200055.00方 大B53.860.021.60
200771.00杭汽轮 B57.322.261.63
200022.00深赤湾 B32.960.641.70
900914.00锦投 B 股28.340.481.70
900922.00三毛 B 股60.280.331.78
900935.00阳晨 B 股42.150.151.82
900932.00陆家 B 股41.6019.791.84
