人类建立自然科学体系最早的方法就是测量。测量是一切定量科学的基础。测量是对被观测对象的一种描述，这种描述是建立科学最重要的基础之一。而人类行为直到今天还处于前科学状态，即测量的不可能。比如关于“信心”，我们在词典可以查到不下10种解释，但关于什么是一个可测量的信心，则几乎没有任何解释。社会科学的定量化虽然可能是一个远不可及的梦想，但建立初步的观测跟踪机制却是非常必要的，这有助于我们判断社会和市场的行为。
人类区别其他灵长类动物的一个特点是人类不仅会适应环境，还会改造环境。简单的说，人类通过环境的改变来改变自身的认识和行为，但同时人类最大的特点是他能根据自己的意愿和设计去完成自己设定的目标。人的主动思考并且改变现状的能力是一切社会行为的出发点，我们今天知道，新古典经济学和奥地利经济学的所有大厦都是建立在这个基础之上的。
一是单个的人。能主动思考的人会去改变现状，所以，当企业家面临出口困境时他会竭尽所能去挽救他的企业。各个企业家的方法不同，结果也就不同，对于股票市场而言，成功的企业家可以在衰退的行业里面通过“份额成长”继续长大，一些大牛股往往就在这些出现困境的行业里面。
二是加总的人。新古典经济学和货币主义经济学在这个问题上犯下了重大的错误。经济学家常用的总量分析更像是事后分析而不是事前预测，谁敢用NBER的周期定义去做自己的自上而下的投资策略？特别是对中国经济体而言，结构比总量更重要。其实投资行业不论自觉与否，都是在结构的思路上做文章。问题在于，经济学主流不讨论结构的问题。哈耶克在1920年代出版的《生产与价格》是一部伟大的讨论生产的时间结构与经济周期关系的著作，可惜被主流经济学灭杀在抽象的数学模型中了。
我们的信心指标是一个平均指标，是在综合每个受访者的主观判断基础上得出的一个平均预期。这里面也考虑了结构因素，所以我们所有指标都分成机构投资者和个人投资者两类。从调查已开始散户和机构在对未来的判断上都有明显区分，简单的说是散户更容易情绪化，即更容易乐观或者悲观，机构的“理性”体现在机构的判断更平缓一些，更能考虑长远一些，所以在很多时候，机构的判断要优于散户。但是，在交易心理方面，机构和散户的差距则并不大，都体现出行为金融学里面描述的那些特征。
根据我们一年多的持续调查，我们发现信心的来源只有一个，那就是投资人自己的预期，虽然每个人的预期有差异，但平均的看，预期则有相当的规律。信心完全是投资人基于对未来的判断，包括经济前景的判断和上市公司业绩的判断。在这两个基本的判断未改变之前，任何的情绪激动只会带来有限的市场反弹，市场总体心态不会改变，因此市场也不会有大的作为。所以，如果我们想要坚定市场的信心，要做的事情只有一个，那就是改善关于未来的预期。政策的着眼点也只能在于此，因为市场会非常充分的消化政府的政策意图，对于它的好坏投资人会用买卖股票的方式来投票。
对于如今的中国资本市场来讲，最重要的是改变中国经济增长的模式。这个说法最早大概是从1980年代末期就有人提出来，当时中国的经济结构基本上是消费占GDP的65%，投资占25%。中国经济几乎所有的问题，到最后我们会发现是经济增长方式的问题。比如消费。消费为什么启动不了？那是因为收入分配的不合理。这个不合理体现在很多方面，而很多人开错了药方，中国分配不合理的最重要的原因是一次分配的不合理。过去10年，我们国家GDP分配中劳动者报酬所占比例下降了12个百分点。如果按照2007年我们的GDP水平，这意味着3万亿的财富从居民收入变成了钢筋水泥和机器设备，或者是政府的支出。试问，如果我们用二次分配的办法，即国民收入通过税收和补贴的方法，能完成这三万亿的财富分配吗？相比这个不公平，其他的不公平都是小儿科了。
信心的易变性其实很好解释。我们认为最重要的原因就是人类行为的主动性。当面临危机时相应的市场主体都会行动起来，从而改变经济运行的轨道，这必然引起预期的大变动。比如12月份我们的调查中机构和散户对于政府的救市政策都抱有一定期望，导致当月的数据出现大幅回升。上面的说法是乐观的说法，如果社会真是这样运行，那么也不会有传统中国社会朝代的更迭和百姓的苦难了。出现一个体系崩溃的原因一定是这个体系失去了自我纠正和修复的能力。大家喜欢看的明史难道讲的不就是这样一个故事吗？
所以，保信心促发展的本质是促发展。市场是一个很灵敏的探测器，它无需别人去呐喊自己就会调整方向。所以，如果市场没起来，不要试图去给它打强心针，需要做的是改变我们的发展思路。
关于“中国股市投资者信心指数”： “中国股市投资者信心指数”是耶鲁大学管理学院国际金融研究中心罗伯特·希勒教授发起的全球投资者信心指数体系的一部分。耶鲁大学编制的股市信心指数时间跨度近20年，是迄今为止历史最长的测量投资者信心和投资态度的定量研究，在相关市场产生了重要的影响。目前这一指数体系正逐步扩展至全球资本市场。耶鲁大学管理学院和北京大学中国经济研究中心从2005年开始编制“中国股市投资者信心指数”，用国际化的视野、本土化的知识为中国资本市场参与者提供一个客观、公正的评价指标，为监管机构提供一个洞悉市场状况的独特视野。我公司负责“中国股市投资者信心指数”在中国地区开展的相关调查工作。该项目的问卷调查工作每月初开展一次，我公司定期对调查结果进行分析并发布分析报告。
