本期采访 本报记者 郑桂兰 李 叶
持平方>>>>>
中原证券研究所副总经理刘舒：
下周市场向下的空间不大，2009年市场会呈现转机。本周主力资金不作为，市场下挫。短期由于圣诞节以及元旦的来临，国外与国内市场都会休市，主力也在年末纷纷离场。下一步的有效支撑点位在1820点-1800点，短期应该不会轻易破位。后市可关注股指期货概念、融资融券概念以及超跌的股票。
金百灵投资首席分析师秦洪：
国务院常务会议研究部署了保障化肥生产供应、促进化肥行业改革和发展的政策措施，审议并原则通过高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案，利于相关个股。本周股市有较大幅度的调整，周内屡创近期新低，成交量逐渐萎缩。预计下周这种下调趋势不会破，继续调整。
英大证券研究所所长李大霄：
本周股市下调比较多，相比于上周五2000点之上的收盘点位，本周五仅收于1851.52点，目前场内投资者信心低迷，对经济情况的预期比较悲观。但政策性利好仍在持续推出，国资委主任李荣融25日表示，在目前市场环境下，央企大股东要继续增持上市公司股份，支持上市公司回购股份，努力促进资本市场平稳健康发展。国资委正与证监会密切配合，上市公司国有股东动态监测系统即将建成。汇金公司近期一直在增持，这有利于股市信心增加。同时，目前大小非解禁的各上市公司多又出现大股东增持现象，稳定市场情况。另外一个比较重要的利好条件就是从2009年1月1日开始，利率水平重置，各个上市公司贷款利率下降，财务费用降低，有益于改善业绩。尽管接下来股市行情可能依旧比较悲观，但是悲观中还应保持一定的信心。
银河证券策略分析师秦晓斌：
本周股市调整幅度比较深，下周仍需谨慎操作。投资者主要出于对经济形势的担心和上市公司业绩难看的忧虑，集体做空，造成股市下跌；同时前段时间的反弹使得继续做多压力增大，下周可能弱势震荡。
民族证券策略分析师刘佳章：
目前来看，下周依然处于调整期。由于元旦与新年的临近，市场受所谓的“年末因素”影响因此走势会相对平缓，机构间对市场的反应直接导致市场的短期走向。这一点在大盘热点的轮换上被展现得淋漓尽致。而正是这种机构间心态与理念的差异，也将会深远地影响市场走势。短期来看，市场再次进入调整周期。
多方>>>>>
华泰证券首席策略分析师陈慧琴：
从技术指标上看，短期已经跌到位了，下周市场应该有所反弹。目前经济的持续下滑使大盘蓝筹股的走势疲弱，相反，中小板比较活跃，有订单的企业都是有恃无恐的疯涨，管理层后市可能还将推出第二轮刺激经济计划，比如发放消费券等。建议投资者涨的时候也不要太乐观、跌的时候也不要太悲观，一定不可以追涨，相反可以买跌。建议投资者继续关注医药、零售、新能源、中小板以及有央企整合预期的个股。
信达证券研究所副总经理刘景德：
年内预期中的利好似已兑现完毕，本周市场的跌幅已经基本上到达阶段底部，下周大盘应该探底反弹。目前来看1800点多会有一定的技术支撑，即使跌破位也会有反弹，但是反弹的幅度有限，目前大盘蓝筹股只是少跌或者不跌，但是不涨。央企增持也是低位增持并不是主动性的购买。中小板还会反复活跃。
空方>>>>>
国元证券首席策略分析师康洪涛：
从技术面来看，本周二上证指数盘中击穿60日均线，接下来的交易日收盘均在60日均线之下，这给中线投资者造成了一定的心理压力，虽然破60日均线会有一个技术上的回抽，但高度绝对受限。沪指上一个箱体是从1880点至2100点，30个交易日成交额2.3万亿元。本周股市下跌后，日成交量萎缩，很难超过之前上一个箱体的成交额，因此此次调整后，股指很可能在1900点下方盘整。
其次，年末之际，资金紧张、估值下挫、信心低迷，下周基本没有上涨的可能。但市场还存在政策支撑，个股存在交易机会。
最后，周边股市近期也面临调整，港股、新加坡股均在60日均线下方运行，A股向上有压力，且节前有下探1600点的可能行。下周的热点板块可关注上海本地股，央企重组贷款概念为其提供支持。
盘 点
解禁洪峰本周未露峥嵘五连阴后下行空间不大
严 晖
本周大盘萎靡不振，过高的预期导致利好变利空，2000点、1900点关口连连失守，平安夜并不平安，投资者在迷茫中迎来圣诞的钟声,沪指五连阴，周五大盘报收1851.52点,微跌0.05%。沪指本周缩水8.27%，创11周来最大周跌幅。
又一个解禁洪峰来临，本周有高达83亿股的“大小非”解禁，结果不如人们想像的那样可怕。周五金风科技近3.4亿股解禁股上市流通，当天该股不跌反涨，如同借来东风，扶摇直上登上涨停板。中国太保周四有15.81亿股限售流通股解禁，成交量暴增，成交1154230手， 换手率达4.47%。中国太保当日报收于10.48元，跌1.87%。周五中国太保呈现上涨态势，收于11.13元，大涨6.20％。业内人士认为，目前市场上解禁后抛售部分主要以小非为主，大非从保持控制权、维稳等角度出发，解禁后减持很少或者基本不减持，有的甚至还在增持。据统计，2008年最后10天将迎来131.99亿股的解禁潮，占12月解禁股总量的51.97%，解禁总市值为1308.09亿元，占A股流通市值的2.6%。海通、太保、唐钢以及中海发展解禁股数都在10亿股以上，如此巨额解禁对股价无疑产生重大影响。海通证券将分两次迎来共计22.29亿股的解禁股，周五海通证券依然神态自若，上涨3.75%,收于7.75元。此外，12月27日，长江证券5.94亿股限售股解禁，流通盘将猛增至8.56亿股。12月29日，太平洋2.24亿股限售股也将获得“自由”，流通盘将扩军5.3倍。
接下来大盘能否如周五这般轻易避开解禁洪峰的冲击？以往的众多利好都曾被大小非削弱为昙花一现的反弹，近一个月沪深两市有61家上市公司的大小非共减持48.14亿元，环比增幅73.85%。大盘一站上2000点，投资者对大小非减持就心有余悸，往往惶惶然急于获利离场。同时年底资金链紧张，许多机构需要回笼资金。缺乏资金的支持，股指上行自然乏力。上周有机构预测涨势过猛的个股存在调整的要求，不排除下轮调整会来得猝不及防。本周的走势应验了这一预言。前期大盘一路上扬，股指已上涨了20％，风险在悄然聚集，投资者的期望值却越来越高，由于央行本周下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点低于预期，沪指不“领情”，周二跌破1900点关口，投资者对于上市公司年报的担忧，也在一定程度上削弱了降息带来的利好影响。
面对大盘五连阴，投资者不必太悲观。根据上证所公布的信息，沪市周四收盘后的股票总市值为9.88万亿元，再度跌破10亿元，平均市盈率降至15.09倍，可见市场估值水平进入合理区间，市场向下的空间不大。尽管这次降息的力度有限，但可以看出管理层保增长的决心。投资者也期盼尽快择机推出融资融券、股指期货等有助于活跃市场、降低风险的工具。另据证监会22日公布的数据显示,截至12月20日,上市公司增持金额接近40亿元,增持股份接近6亿股,均超过同期“大小非”减持数。只要市场显现回暖的迹象，大小非在获利卖出之后还可能会再买进。股市在度过调整期后将再见冬日暖阳。
