岩雪
国家统计局昨日公布的数据显示，11月份全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4％，比上年同期增速回落11.9个百分点，增速创14年新低。业内专家指出，工业增加值增速加快回落受全球需求疲弱的影响，未来工业增速有继续走低的趋势，但明年由于我国投资措施效果显现，工业增速会有所回升。
最新公布的数据显示，11月工业企业产品销售率为97%，同比下降0.95个百分点。工业企业共实现出口交货值6448.5亿元，同比下降5.2%。前10月工业企业实现出口交货值同比增长10%以上，虽较去年平均18%—20%的增速大幅回落，同时也意味着12月出口形势会更加严峻。
中信证券分析师程伟庆指出，从国际因素来看，出口的继续回落及出口交货值进一步下降，显示外需走软；从国内因素来看，上半年国内通胀高企时，积累了大量存货，三季度后企业库存明显增加，企业采取限产消化库存的手段，这也是导致增加值迅速回落的原因。
摩根大通中国证券市场主席李晶认为，12月工业增加值增幅可能进一步下滑，因更多制造商减产以回应全球需求疲弱，出口相关产业活动亦将持续放缓，直至全球经济形势显露复苏迹象。
国家信息中心高级经济师祁京梅表示，从经济发展本身的规模看，内在的调整要求也需要将下滑的能量完全释放。虽然现在政策扶持的力度很大，但通常都会有一个滞后性，在目前消费投资信心都不足的前提下，更需要通过市场的力量完成行业的整合。
程伟庆也判断，出口回落的因素有一定的延续性，国内需求短期难见起色，不过，企业工业增加值有望在明年一季度逐步恢复正常。但经济减速的大格局难以在短期内改变。
申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，5.4％的工业增加值增速大幅低于市场预期，从这一数据推断，GDP已经开始加速下滑，11月单月的GDP已经回落到5％左右。李慧勇说，在工业增加值增速大幅下滑的背景下，有三个后果可以预期：首先是将带动CPI下滑，12月CPI将继续低位运行；其次是带动企业利润下滑，全社会的就业压力进一步加大；第三是促使有关部门加大“保八”调控政策的执行力度。
李慧勇认为，此前国务院出台的经济刺激政策将在未来3—6个月内见效，预计在明年二季度前后，GDP增长将回升到8％左右。
