报告作者：董志强撰写日期：2008-12-08
用友软件在国内管理软件市场具有绝对优势的竞争地位：我国管理软件市场还处于长期增长的过程中，企业的信息化还有很大的空间。目前国内管理软件的市场渗透率只有30%左右，我国管理软件市场将长期保持两位数的增长速度。
用友软件是我国管理软件市场的龙头企业，公司长期占据国内管理软件市场占有率第一名的位置，公司的市场占有率超过了第二名和第三名占有率的总和。
用友软件能够取得目前的市场地位主要原因是公司能够从长着眼，持续创新，均衡发展。公司在产品体系，营销体系，服务体系方面都走在了市场的前列。我们认为如果用友软件保持目前这样的发展战略，用友软件将长期占据中国管理软件市场的领先地位。
国际金融危机有可能影响用友软件的业绩，将形成最佳介入机会：产生于美国的金融危机正在向全球漫延，金融危机正在演变为经济危机，这对中国经济也会产生难以估量的影响，对于发展中的国内管理软件市场，也会造成一定的影响，企业的业绩必然会有所体现。
用友软件2008年第三季度净利润出现亏损，已经出现了一定的受国际金融危机影响的苗头。这种影响很有可能在2008年第四季度和2009年第一季度进一步体现出来。
如果用友软件的股价因为业绩出现波动而出现波动，我们认为这就是介入的最佳时机。
我们对用友软件给出的评级是增持，我们建议投资人密切关注用友软件的业绩变化，一旦股价出现调整，可以买入并长期持有，我们给出的6个月目标价位是25元。
