报告作者：胡春霞、洪婷撰写日期：2008-10-30
盈利预测和投资建议：我们预计三聚氰胺事件对公司的影响将持续到2009年上半年，下半年将逐步恢复正常。预计今年四季度公司销量下降，业绩也会出现小幅亏损，如果考虑股权激励费用，预计今年全年业绩亏损。我们预测08-10年EPS为-0.28，0.14和0.36元。(剔除股权激励费用影响，08年的业绩为0.07元)，调低目标价到7.60元。前期股价的大幅下跌使公司的市值缩水到54亿元，9月底公司拥有的货币资金已达25亿元，我们认为公司股价被低估，具备长期投资价值，但由于三聚氰胺事件短期内对公司业绩将有较大压力，短期仍维持中性评级。
