或许可以做为Munnell教授脚注的是，2008年上半年，仅在美国的科罗拉多州，就有24宗401K和养老金方面的欺诈案发生。一些投资顾问们的诱饵，就是以石油、能源投资等当前的热门话题为主要卖点。
据养老金最主要的监管机构，美国金融机构管理局(FINRA)的数据，2008年上半年，关于年金方面的纠纷案就是143起。
缺乏管理的万亿退休金资产
据Munnell教授介绍,理论上，普通美国人的退休收入，一般被称为三足鼎立”模式：第一部分为强制性交纳的社会保险金(Social Security)。第二部分为雇主支持养老金(Employer Sponsored Pension Fund), 以及个人存款。对于一般中等阶级来说，其中社会保险金约占退休后收入的73%，养老金占18%。个人资产及其它收入占10%。
美联储2004年的SCF(Survey of Consumer Finances)调查报告，调查了全美的近5000户家庭。数据显示，将要退休的老人们，一般来说，房屋、社会保险、养老金是他们的主要资产，分别为12万美元、25万美元和14万美元。家庭金融资产4.2万美元。
在上世纪80年代初，养老金主要以“收益固定计划”(Defined Benefit Plan)为主。有该项福利计划的公司会让雇员们自动加入这一福利体系，有固定的投资品种，也由公司来寻找合适的投资经理。主要的责任，在于公司这一方。
对于普通的员工来说，他们只需要关心退休以后，他们每个月什么时候可以拿到这笔钱就可以了。固定收益养老金会自动发放，而且会由生活成本上涨而上升。参加计划的美国雇员，基本上不用做大的金融决策。
但是，对于提早离职的员工，他们就会拿不到这笔钱，因为这笔钱是由公司来掌控的。对于喜欢自由生活的年轻人来说，这无疑成为一道枷锁。
而401K的出现，改变了这一切。
在最初的时候，401K是作为社会保险和收益固定计划之外的“补充”养老金计划出现的。
401K的学名叫“缴费固定”计划(Defined Contribution Plan)。一般来说，参加401K的员工会拿出工资比例的6%投入到401K计划，他们的公司另外投入他们工资比例的3%。每一个参加401K的员工，会有一个个人的账号(IRA账号)，而不是由公司统一管理。
对于这项“补充”的养老金安排，就需要雇员们做非常多的投资决策，例如什么时候进行投资，拿多少钱进行投资，投资什么类型的金融产品,除了公司推荐的投资基金以外,还可以选择第三方管理机构。更类似于购买共同基金。
这样，退休金的投资与管理责任，就从雇主这里，转到每个员工自己身上。如果投资失误，会完全没有保障。
