文华财经（编辑整理 王亚男）--据上海证券报4月29日报道，按兵不动可能更受欢迎
有意思的是，尽管华尔街在去年夏天次贷危机刚爆发之际一直吵吵嚷嚷要求当局降息，但最近几天这种观点却在逆转，更多的人似乎倾向于看到美联储尽快“收手”。
Harris私人银行的投资官阿布林表示，美国再度降息对消费者而言弊大于利，虽然美联储自去年9月中以来累计降息3个百分点，但借贷成本并没有同步下降，也谈不上刺激消费。反倒是，食品和能源价格的不断上涨，令消费者在花钱时更加缩手缩脚。
阿布林表示，如果承认联邦基金利率与美元之间的正相关，那么美联储继续降息就可能加速通胀，并进一步压制信贷市场。“如果美联储能够在本周的会议上维持利率不变，实际上可能受到投资者的欢迎。”他说。
DMJ顾问公司的首席执行官琼斯则表示：美联储本周最可能降息25基点，但如果当局按兵不动，“我也不会感到意外”。一些经济学家认为，美联储过去几个月的降息幅度过大，联邦基金利率至少应该比目前高出1到1.5个百分点，才能压制住通货膨胀。
穆迪的斯威特认为，美联储本周可能再降息25基点，使联邦基金利率降至2%。不过他认为，为了遏制通胀上涨的压力，美联储在今年晚些时候会开始提升利率。
“副作用”日益凸显
自去年9月以来，为了消除次贷危机的负面影响和避免经济陷入衰退，美联储已累计降息300基点。然而，如此快速和激烈的降息举措也引发了广泛争议。有人认为，降息的负面影响已经超过了其对经济的刺激作用。美国或是全球经济仅仅从美联储的大幅降息中获得了有限的好处，却承受了巨大的不良“副作用”。
华尔街分析人士认为，如果美联储想要遏制当前石油和粮食价格的疯涨，拯救美国消费者于水火之中，最好的办法莫过于马上停止降息，甚至连一些美联储内部官员也有这样的想法。美联储理事之一的费希尔上周还表示，担心通货膨胀可能会高于原本该有的水准，暗示不应再继续降息。
曾任克林顿政府的白宫经济顾问、哈佛大学教授弗兰克尔等人认为，美联储现在的所作所为，其实是在创造继股市和楼市之后的有一个泡沫——商品。
“美联储向市场注入大量流动性以帮助金融机构解困，但迄今为止我们看到的结果是，初级商品价格不断走高。”兴业银行(601166行情,股吧)驻伦敦的分析师拉普索恩说。
美国加州大学的经济学教授汉密尔顿认为，美联储要对初级商品价格近期的暴涨负主要责任。自联储在1月22日宣布紧急降息以来，路透CRB全球商品指数已经上扬了18%。他指出，美联储在1月份的降息将美国的实质利率降至负数，进而向投资者发出了买进初级商品的信号。而另一方面，美元贬值也放大了商品价格的波动，因为石油和大豆等多数商品都以美元定价。
最近一段时间，不少发展中国家都越来越强烈地感受到食品和能源价格不断攀升而带来的困扰，而发达国家也愈加担心日益加剧的通胀压力。对欧元区国家来说，美国的持续降息则好似梦魇，因为欧元对美元不断创出新高，沉重打击了欧元国家的出口。
按兵不动可能更受欢迎
有意思的是，尽管华尔街在去年夏天次贷危机刚爆发之际一直吵吵嚷嚷要求当局降息，但最近几天这种观点却在逆转，更多的人似乎倾向于看到美联储尽快“收手”。
Harris私人银行的投资官阿布林表示，美国再度降息对消费者而言弊大于利，虽然美联储自去年9月中以来累计降息3个百分点，但借贷成本并没有同步下降，也谈不上刺激消费。反倒是，食品和能源价格的不断上涨，令消费者在花钱时更加缩手缩脚。
阿布林表示，如果承认联邦基金利率与美元之间的正相关，那么美联储继续降息就可能加速通胀，并进一步压制信贷市场。“如果美联储能够在本周的会议上维持利率不变，实际上可能受到投资者的欢迎。”他说。
DMJ顾问公司的首席执行官琼斯则表示：美联储本周最可能降息25基点，但如果当局按兵不动，“我也不会感到意外”。一些经济学家认为，美联储过去几个月的降息幅度过大，联邦基金利率至少应该比目前高出1到1.5个百分点，才能压制住通货膨胀。
穆迪的斯威特认为，美联储本周可能再降息25基点，使联邦基金利率降至2%。不过他认为，为了遏制通胀上涨的压力，美联储在今年晚些时候会开始提升利率。
