在牛市干熊市的亏本买卖，网下申购中国太保的机构投资者，面对几乎破发的中国太保，唯有“一声叹息”。
今天，中国太保去年12月发行时的3亿股网下配售股份将上市流通，目前中国太保的流通量为7亿股，这意味着其流通盘将扩大近五成。已经套在其中的机构会选择奋力护盘还是“用脚投票”？
一分钱遮羞破发悬！
昨日，中国太保最低价为30.01元，距其发行价30元仅有1分钱的距离。最终这个价钱成为太保的遮羞布，避免其股价破发。
中国太保开盘报30.30元，跌1.17%，随后震荡下探，中午收盘前急速拉升，午后拉升后又开始震荡下探，收盘报30.45元，跌0.68%，换手率为2.13%。
大势不佳，而保险股近期更是在平安再融资事件压力下表现惨淡。业内人士认为，在目前的弱市中，巨额限售股上市，将对太保股价构成巨大压力，该股很可能是06年8月以来的首只破发股。
在本轮牛市刚刚启动的2006年8月，中国国航上市首日2.80元首发价曾短暂“失守”，此后近两年的时间，牛势汹汹的行情已经没有“破发”两个字，而今中国太保不得不面对这一问题，现在A股的发行价对中国太保的意义重大。上周五中国太保的高层对媒体表示，太保发行H股的工作正紧锣密鼓地进行，发行价不会低于A股发行价。
三亿股解禁股民烦！
今日，中国太保将迎来其3亿股限售股解禁。目前已经无利可图的机构会选择奋力护盘还是“用脚投票”？
“周三破发的可能性很大。”广发证券分析师万兵表示。
按昨日收盘价计算，太保解禁市值近100亿元，且属于抛售压力较大的首发机构限售股份类型，而其余公司的解禁类型仍以股权分置限售股份为主。
扣除申购太保的一些资金利息成本，获得网下配售的442家机构，实际上已经损失约为2.83亿元左右，这些机构在牛市干了回熊市赔本的买卖。
据wind数据显示，截至3月19日，今年已有156家公司发布股东减持公告，总减持股份数达13.16亿股，以交易期间股价平均值计算，减持套现市值达192亿元。股东减持后，仅有42只股票出现上扬，逾七成公司的股票在解禁股上市后出现下跌。
万兵表示，由于保险股的收益很大一部分来自证券市场，在当下行情不好的情况下，保险股的收益预期下降，如果市场依旧疲软，那么不排除机构会在解禁后抛出。
破发当冲锋大盘难！
与太保绿脸不同，中国人寿及中国平安以红盘收市。中国太保虽曾于去年12月25日上市首日创下51.97元的上市后最高价，但短短的57个交易日内股价跌去了21.96元，跌幅达到42.25%。同期，大盘从5233点下跌到最低3516点，跌幅达3成。
除了中国太保之外，中海集运、建设银行与发行价的差距在1元以内，北京银行以及中煤能源与发行价相差两元以内。
如果中国太保破发，会对弱势的市场有什么影响？
“不会有很大的影响，这是一个很正常的现象。”万兵表示，这意味着市场的安全边际在提高，因为在近两年牛市中发行的股票，市盈率普遍偏高，因此在下跌中跌破发行价是很正常的事情。
但也有市场人士认为，新股破发是投资者观察市场信心的重要指标，新股跌破发行价，对市场人气恐怕会构成较大打击，但业绩相对较好且未来发展空间较大的上市公司依然值得关注。
本报记者 何燕 实习生 陈莉
