除了产品套利外，事件套利也是一个常见的套利机会。利用ETF、以及其成份股停牌、除权、涨停等事件进行套利，在股指期货还没有推出之前，已经成为众多私募套利的常用工具。利用ETF基金市值和其对应的一揽子股票净值之间的差额，可以进行事件套利和瞬时套利。2005年和2006年因为股改的进行，ETF的成份股在停牌期时，套利者预估它的价格在开盘会有暴涨暴跌的可能性，从而进行折价和溢价套利。方得（北京）资产管理股份有限公司的核心管理团队在这两年的套利实践中，均获得了超过70%的低风险投资收益率。
2006年2月，曾海东就利用上海机场的股改，进行了一完美的套利操作。曾海东向记者回忆了这段往事。他笑称：“当时，大家利用的就是ETF进行折溢价同时套利，也就是同时做多做空，纯赚了上海机场的股票对价及其认沽权证。”
原来，2006年2月8日上海机场股改停牌，作为上证50ETF的成份股，在当日公布的申购赎回清单中，上海机场占有的股票数量是2200股，并且可以由现金替代。
曾海东先对上证50ETF进行折价套利，即做多操作。他买入ETF并赎回50只股票，然后在二级市场卖出49只股票，只留下上海机场的股票2200股，按照股改承诺，可以获赠418股及1650份认沽权证。同时，为了防止开盘后股票下跌，曾海东进行溢价套利，买入50ETF成分股，然后申购成ETF卖出，做空上海机场。
这种同步操作，保证了曾海东可以稳赚股改支付的对价，扣除交易成本，净利润率近10%。
期待更多创新品种出现
对于今年的套利机会曾海东充满期待，他告诉记者：希望能够有更多的创新品种推出，每一个创新品种的推出初期都意味着巨大的套利空间。现在，股指期货还没有正式推出，不过，他们已经做好了相关的套利模型，并且反复试验，准备在推出时大展身手。
曾海东介绍，股指期货套利是指运用股指期货合约到期日与当日指数等值的原理，利用股指期货价格和股指对应的一揽子股票净值之间的差额，通过买入或者卖出股指期货合约，同时卖出或者买入股指对应的一揽子股票来锁定利润。从国外的经验看，股指期货刚推出后，现货与期货指数的差价每个月会在4－6%左右，年化收益可以达到50%以上。如果配合股指期货再推出融资融券，还可以有杠杆效应，对于对冲基金来说，这是一个相当值得期待的收益。
对于套利交易的未来发展，曾海东认为，根据国外成熟市场的经验，投资者群体一般有三种类型，投资者、投机者和套利者。成熟市场拥有很多的套利工具，套利者对证券价格的合理性和证券市场的有效性做出了卓越贡献。目前，我们证券市场上很多产品定价不合理，与缺少套利工具有很大关系。随着金融衍生品市场的快速发展，国内的套利基金将拥有更广阔的发展空间。
