在股市经过大幅调整，政策面暖风频吹的情况下，基金分析人士往往建议基民选择整体表现出色的基金公司旗下的基金产品。那么，最近一年来哪家基金公司股票型基金业绩表现最佳？记者对这一问题进行了一番梳理，发现华宝兴业基金公司和华夏基金公司分别成为合资基金公司和内资基金公司中拥有股票型基金一年业绩前30强最多的公司，其适应复杂市场变化的能力正在引起越来越多基民的关注。
晨星开放式基金最新业绩排行榜显示，截至2月15日，在188只股票型基金中，华宝兴业旗下4只成立超过一年的股票型基金最近一年的总回报率全部跻身前30名，华宝兴业因此一跃成为股票型基金一年来整体投资业绩最好的合资基金公司。其中，华宝兴业旗下收益增长基金以94.01%的一年总回报率排在第15位，华宝兴业动力组合、多策略增长和先进成长基金则分别以89.21%、87.58%和86.34%的增长率排在第25、27和29位。此前，华宝兴业动力组合基金刚刚实施了成立两年来的第三次分红，每10份基金份额向持有人分红高达14.30元。
值得注意的是，尽管整体业绩表现十分出色，但华宝兴业资产管理规模的扩张却相对有限。根据统计，华宝兴业2007年年底的资产管理规模为848亿元，在行业里排名第13位。相较动辄资产上千亿的老牌基金公司，华宝兴业资产规模扩张的冲动显得较为适度。
在内资基金公司中，华夏基金公司旗下同样有4只股票型基金最近一年业绩排名进入前30强，业绩表现也保持了一贯的强势。凭借优良的业绩和众多的产品，华夏基金2007年年底的资产管理规模达到2486亿元，在行业内管理资产规模排行榜上位居第一。
基金分析人士指出，近年来基金公司业绩表现分化的趋势日趋明显，值得投资者关注。考察华宝兴业和华夏等整体业绩出色的基金公司，基本上都具有管理层和投研团队稳定、公司文化传承力强以及资产管理规模适度扩张的特点。相对而言，这一类公司的基金产品在近来市场的调整中也表现出较强的抗跌能力，显示出对各种复杂市场情况的适应能力。例如，晨星的业绩排行榜显示，今年以来(截至2月15日)，华宝兴业同样有3只股票型基金总回报率进入业绩前30强，其旗下5只股票型基金总回报率平均为-2.80％，而同期188只股票型基金的平均总回报率为-5.84%，大盘同期的累积跌幅则近15%。在这一期间中，表现最好的华宝兴业多策略增长基金甚至创造了0.78％的正回报率，在188只股票型基金中排名第4。
在解读旗下股票型基金业绩的表现时，华宝兴业市场总监宋三江表示，为投资者创造稳定的可持续的、而非波动剧烈的不可持续的投资回报，一直是华宝兴业追求的投资目标。华宝兴业成立近5年来，一直致力于不断完善科学合理的投资研究以及风险控制体系，公司的投资团队已经形成了稳定的投资风格，这为华宝兴业的投资实力在不同基金产品的运作中得以充分体现奠定了基础。华宝兴业旗下4只成立时间超过1年的股票型基金1年来业绩同时进入前30强，恰恰可以证明公司既定的投资理念得到了很好地延续和贯彻，而公司高效率的投研和风控体系的作用也得到了充分发挥。
其实，在经历了一段时间市场的大幅震荡后，很多基民已经从关注单一基金的表现转变为更加关注基金公司的整体业绩表现，尤其是基金公司的投资能力在不同的基金产品上是否具有可复制性。对此，宋三江表示，在投资者挑选基金的四部曲??选公司、选团队、选产品、选时机中，对基金公司的选择排在首位，从长远来说，好的基金公司是产生优秀基金和杰出基金经理最重要的平台，有了好的公司、好的平台才能吸引和保留优秀的投资团队，这也是稳健提升基金业绩的最基本因素。他建议，对基金公司的选择可以综合考察基金公司整体业绩的持续性表现、股东背景及股权结构和基金管理团队等3个方面，为理性选择基金产品提供有益的借鉴。
来源：国际金融报
鼠年养基要有新思路波段操作可能比捂更有效
春节长假结束后，去银行里买基金的人会发现近期可选择的新基金比较多。
确实，近段时间，新基金的发行掀起了一个小高潮———2月15日收市后，证监会连续批准了两只新的开放式股票型基金和一只股票型基金的拆分。而春节前监管部门就已经批准了两只创新封基即建信优势动力股票型基金和南方盛元红利股票型基金，这两只基金于本周一开始发行；至于债券型基金，加上正在发行的和将要发行的，近期也有好几只面世。
新基金的选择多，自然是好事。然而让一些投资者烦恼的是，去年10月份买进的基金至今还套着，如果继续投资基金，要怎么样操作才能赚到钱？不妨试试几招新的基金投资方式吧———
鼠年基金投资不适宜一“捂”了之
这么多基金发行，投资者的选择面更大了。但是投资者切记“鼠年”不是“猪年”，鼠年基金投资应该有新的思路。
某大基金公司供内部交流的最新一期策略报告里指出，鼠年股市将大幅震荡，鼠年投资切记“鼠目寸光”。记者详细翻阅了这份报告，该基金公司的研发人员称投资者切莫错将鼠年当猪年。“……金猪之年，是A股市场罕见的牛市大涨之年，但这是去年的历史；并不预示着鼠年的未来。单边上扬市已一去不复返，鼠年股市的震荡将加剧。猪年有不少投资者的投资秘诀就是一个字：‘捂’。只要在去年年初捂住一只股票，一年下来的收益率都还不错，甚至有翻倍的可能。但如果在鼠年，随便买上一只股票，指望到年底，再取得去年那样的收益，只能是空中楼阁。”
买了一个基金，捂在那里，一年到头的收益可能还是不能让投资者满意，鼠年投资基金不能单单靠“捂”了。建信基金在2008年的策略分析会上提出了关注2008年股市交易性集会的观点。
鼠年投资，投资者还切记莫陷入另一个误区，那就是一次性建仓。某大基金公司对鼠年股市的分析如下：鼠年不是个股普涨的非理性市场，择股难度加大。去年，任何一点风吹草动的消息，都会引起相关股票被投资者热情追捧；而今年，如果不对各种消息的真实性和可靠性进行认真的考察，只会成为高位接盘的不幸者。为此，投资股票型基金的基民最好也要极力避免一次性建仓———由于行情的不确定性加强，市场主力对整体估值水平有不同看法，如果不留子弹地贸然杀入，很可能在股价回调之时不能及时补仓。如果在高位被动持仓，在震荡下跌时缺乏资金追加投资，就会错过向上震荡的行情。
新思路之波段操作
说到基金长期投资的时候，一些数据总是让人羡慕不已，不少基金的净值累计增长达到400%-600%左右。
尽管基金在2006年、2007年的表现很不错，但能真正享受长期投资战果的人却不多。另外，翻开关于基金投资的书册，基本上里面也都会写到“基金是中长期投资行为”。由此，一些基民开始深谙基金的长期持有之道。
但是在股市长期持续震荡的时候，长期持有基金这样的操作真的正确吗？已经有理财专家告诉记者，股市震荡若持续较长时间，投资者波段操作得好，获得的收益要超过长期持有基金，因为股市震荡会消耗掉不少基金收益。
“我感觉基金的收益不高，我去年5月9日买进的富国天博，前几天去看基金净值，我发现才涨到1.04元多一点。”朱小玉女士对自己买的基金很不满意。
再来说说郭女士的投资经历。2007年3月7日，郭女士买进10万元的广发优选基金，当时基金的净值为1.6792元；到9月中旬的时候广发优选基金的净值达到2.7295元，净值增长了1元多。到了10月上旬，基金净值已经增长到3.2521，基金收益将近1倍的时候，郭女士有点犹豫了：要不要把基金赎回去还朋友的钱？结果她还是没有付诸行动。到了前两天，广发优选基金的净值为2.93元左右。为此，郭女士有点后悔，如果在10月上旬卖掉，她所获得的基金收益会更多。
建行宁波市分行营业部的大堂经理王蓉霞就告诉记者，在1月21日、1月22日股市大跌的那两天，有一些投资者就急着去抄底。他们所谓的“底”是什么啊？就是低位买进，有个20%、30%的收益然后抛出，即使扣掉2%的申购、赎回成本，还是有的赚。
事实上，自去年10月大盘到了6000点上开始调整以来，基金净值的上下浮动非常大。另外有业内人士分析，目前A股的估值仍偏高，大盘在4000点到6000点之间调整的可能性很大，这也在一定程度上支持了波段操作基金的理论。
新思路之基金转换
买了股票型基金的人，心情照样随大盘起起落落。让一些投资者郁闷的是，去年10月份买进的基金，目前还套着，他们深深体会到投资股票型基金的风险。股市震荡的情况下，如果要想稳健地投资基金，投资者可以考虑把那些增长不快或者解套后的基金转换成同一家基金公司旗下的混合型基金或者债券型基金。
如果你是把原来的基金赎回，再去申购一个新的基金，那么你的投资成本是赎回费0.5%加上买进那只基金的申购费1.5%，成本是2%。而如果你是在一家基金公司旗下的基金做转换，则投资成本低多了。
富国基金北京投资理财中心的曹小姐告诉记者，该公司旗下的基金除了LOF基金富国天惠、封转开而来的富国天博两只基金不能跟其他基金转换外，其余的基金都可以转换。如果是非货币基金的转换，持有不足1年要收0.3%的转换费，而要是持有时间超过1年就不收转换费。
广发基金管理公司旗下的基金众多，“规矩”也很复杂：比如说广发聚丰基金是可以转出的，但是不可以转入，也就是说投资广发聚丰基金的人可以把这个基金转换为其他基金，而其他基金却不能转换为广发聚丰基金。
另外，记者了解到，尽管有些基金公司对旗下几只基金的转换没作什么限制，可是对于投资者的购买地点却有限制。比如说，投资者在建行买了广发基金公司旗下的基金，若想进行基金转换是不行的，因为建行目前是不支持广发基金公司旗下基金的转换的。
所以，想要做基金转换的投资者在转换前要细细了解这些信息：什么基金跟什么基金可以转换？转换基金的手续费是多少？哪些代销网点是支持基金的相互转换的，自己的情况是不是适合做基金转换？等把信息收集完毕后，就可以相机选择要转换的基金了。
新思路之组合投资、分步投资
如果你手头上有50万元资金要投资基金，你会选择并买进一只基金还是很多只基金，你会选择找准低点一次介入，还是分批在各个较低点买进呢？
只选择一只基金意味着你50万元投下去收益如何完全看这只基金的表现了，或许你会选择一只明星基金，但市场风格变换速度快的时候，基金的表现也是“风水轮流转”。比如说2006年排名靠前的几只明星基金，在2007年的表现很一般。投资者只选择一只基金就相当于在自己的篮子里只放了一只鸡蛋。至于一次性买进还是分批买进这两种方式，显然是后者要更能规避风险，因为低点到底在哪里，很难踩到，没有人能够准确地判断短期走势。
华夏基金上海区域总监姚国平向记者介绍了鼠年基金投资的两个好方法，分别为核心组合法和分步投资法。所谓的核心组合法，是建立自己的核心基金组合———一般组合中产品最好不要超过5只；分散单只产品风险，选择多家优秀基金公司产品；分散产品风格风险，配置进取和稳健型产品；分散系统性风险，配置股票和债券型基金。建立了自己的基金组合后，投资者可以不断审视、调整组合，考察基金公司的整体业绩，考察基金经理一年以上的表现，考察基金的运作规模，考虑自身的风险偏好和流动性需求。
华尔街有一句名言，“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”对于普通基民来讲，有一种方法可以提高“接住飞刀”的概率，那就是选择分步建仓的理财方式。如果投资者等待低点买入，那么会有踏空的风险，如果投资者一次性买入，则会有追涨的风险，而分步建仓可以减低风险，投资者可以根据个人投资组合现状、风险偏好、中长期市场趋势来制定投资比例，还应根据市场变化，对于加仓的进度和比例进行适当调整。
来源：现代金报
四大主线构建基金池
2007年，投资收益最好的股票型基金收益超过了200%，但2008年市场指数的波动性将高于2007年，各类机构对2008年走势的看法相对较为谨慎，他们普遍认为2008年将很难延续07年的收益率。基民获利难度加大。在此，投资者可依据四大主线构建自己的基金池。
文/本刊记者罗瑜
基金投资者最常用的选基方法是根据基金的业绩排名。但不少业内人士表示，2008年市场将出现波动加剧、风格轮换加剧的现象，这注定了基金的业绩波动也会较大，基金之间的业绩相对差异，在各个阶段之间也将快速变化。因此，单凭一条主线寻找优质基金显然在今年是不合适的，需要通过多方面的主线综合挑选值得投资的优质基金。
1、以投资风格为主线
判断基金的投资能力和投资风格，是精选优质基金的主要标准。在实际的操作中，基金的持股风格各不相同，一些基金在投资上采取买入并持有的投资策略，而另外一些基金可能热衷于频繁调整。天相投资顾问公司的研究报告显示，从各组基金特征来看，持股时间较长一组基金在过去一年的平均资产规模为67.33亿元，高于持股期限较短基金组12.32亿元的平均水平。从过去一年的平均业绩排名来看，倾向于长期投资的一组基金表现略占上风。
其实，基金净值的这一剧烈波动可以说是对其投资风格的最好诠释。有部分基金在前期大盘上涨的时候，净值上升飞快，但在大盘急跌时，净值也是加速下滑，这类基金的投资风格可说是绝对激进。
还有一类基金属于那种涨得不快，但跌得也慢的，这类基金可以称之为稳健型。这类基金一般来说，要不是股票资产配置的比例比较低，要不就是在其重仓股中，缺乏短期领跑大盘的个股。例如，南方成份精选从整体风格上，属于比较典型的研究型风格。基金采取中度集中的选股型策略，对沪深300指数成份股进行精选。核心组合主投大盘蓝筹股，在行业配置上较为均衡，对市场投资主线把握较好。在核心组合之外南方成份精选也分散投资于较多个股，总体风格仍以大盘股为主。这也导致它在2007年基金表现最佳的是二、三阶段，而在第四阶段基金表现下滑较明显。
根据对2008年基金投资的总体预期，目前基金行业中有两种显著的风格特征值得关注：一类是侧重个股基本面研究，以选股为主的风格，也称为研究型风格；一类是注重市场，从市场波动中挖掘投资机会和防范风险的风格，也称为市场型风格。很多基金可以明显归入这两种典型风格，还有介于二者之间，研究和市场兼重的风格。对于2008年结构性牛市，市场+研究结合的基金投资风格有着更好的预期，应作为基金组合配置中的主导风格。
小贴士：根据基金名称定风格
【价值型基金】在投资风格上偏重于价值投资，对大盘蓝筹股和长期价值增长型的上市公司投资较多。价值型股票基金换手率较低，较适合长线投资。
【稳健型基金】这类基金追求稳定的回报，投资风格相对保守。稳健类基金一般都会寻求基金资产的长期稳健增长，所以在仓位和重仓股的选择上较谨慎，换手率也较低。
【成长型基金】投资风格是投资于快速发展的成长型企业，积极追逐利益，在其重仓股中，大盘蓝筹股的位置会被一些热点板块股票占据。同时，基金的换手率较高。这类基金适合于追求高收益的投资者。
【红利型基金】这类基金主要投资于股息率高、现金分红的股票，既包含大蓝筹特征，也包含具有显著成长性特征、质地优良的中小型企业。适合希望获得持续稳定收益的投资者。
不过，由于近两年的牛市，导致部分基金公司都在顶着股票投资比例的上限运作。这也就是，在牛市中，混合型基金向股票型漂移。如果市场发生逆转，则可能整体向平衡型漂移，从契约规定上看，个别基金甚至可以漂移成为偏债型。
2、以业绩持续性强为主线
对基金业绩的评价通常基于历史业绩的参考，不过经常有一些基金去年业绩很好，基民兴冲冲买进之后，第二年的业绩便不好了，这就是业绩持续性差。只有通过基金业绩的持续性检验可以将其中有可能延续过往良好业绩的基金挑选出来。
股票基金2007年以来的平均净值增长率为118.39%，与2006年仅相差3个百分点。在这127只基金当中，2007年以来净值增长率排名前10位的基金依次是华夏大盘、中邮核心优选、博时主题、光大保德信红利、华安宏利、富兰克林国海弹性、广发聚丰、华夏优势、兴业全球视野、光大保德信新增长。其中，华夏大盘以212.85%的净值增长率绝对领先，排在后面的中邮核心优选、博时主题净值增长率分别只有179.98%和179.9%。从公司层面上看，华夏基金管理公司、光大保德信基金管理公司旗下的股票型基金今年以来绩效表现较好。
偏股型基金2007年以来的平均净值增长率为108.87%，业绩表现较好的基金有华夏红利、东方精选、华宝兴业收益增长、巨田资源优选等，净值增长率均介于150%至160%之间。
平衡型基金2007年以来的平均净值增长率为102.65%，也是一个再次实现业绩翻番的基金类别。此类基金当中也有两只2007年度的业绩黑马，华夏平稳增长的净值增长率为150.97%，兴业趋势以145.36%的业绩紧随其后，再往后的基金，如广发稳健、银河银联稳健、华夏回报、银河银泰理财分红等，净值增长率均介于110%至120%之间。
如果支持基金中长期业绩表现的各类因素没有发生变化，这些业绩靠前的基金可以作为组合配置中的考虑品种。例如兴业趋势进入两年期混合型基金前三名，可见其业绩持续增长的魅力。兴业趋势的投资组合以大盘股为主，2007年第三季度末，前五大重仓股分别为招商银行，宝钢股份，中国平安，浦发银行和大秦铁路。从晨星的统计数据来看，兴业趋势具有较高的风险调整后收益，反应了基金具有相当不错的控制风险能力。在四季度以来面临市场调整的压力之下，兴业趋势仍然获得接近3%的收益率，位列最抗跌的混合型基金之列。
3、对A股市场结构变化为主线
在A股市场目前的结构转换中，所带来的波动风险十分明显。换言之，结构转换过程中，只有大调整才有大机会。这也给基金经理增加了配置难度。
2008年大盘蓝筹回归和股指期货即将推出，这将使大盘权重股再现辉煌，市场的震荡空间会再度拉大，而大象起舞之际，对上证指数和沪深300指数的影响可能会超出人们的预料。而且大盘蓝筹风格基金稳定的收益特征能够使得基金组合表现更加稳健。而中小企业板超常规发展，高成长性蕴涵投资机会。
据晨星统计，中小盘投资风格的基金在四季度业绩表现抢眼，如中银国际持续增长、泰达荷银周期等。投资者在选择此类基金中不仅要关注基金经理的选股能力，因为这一类品种的基金经理更专注精选个股；还要关注基金的规模，跟踪规模不断扩大的背后基金经理的投资风格是否发生改变。
对此，汇添富优势精选基金经理庞飒表示，基于我国经济将依然保持较快发展势头，但国内宏观调控和美国次贷危机将是主要的不确定性因素。将偏向于成长股投资的基础上，保持权重股的配置比例，并积极增持中盘成长股；个股选择方面，偏好于主业清晰、战略明确、管理规范、财务透明等具有持续竞争优势的企业，同时更加强调企业的定价能力。
不过，天相投资研究报告认为，从A股市场结构变化出发，在基金的总体配置原则上，依然建议把以增长持续性强和预期明确大盘蓝筹股为主要投资方向的基金作为主要的配置品种，在此基础上，灵活配置一些中小盘风格、主题类风格基金。
4、以投资能力为主线
2008年市场主题转化会更加频繁和多段，2008年全年不存在明显的优势风格。而基金的投资能力是一个综合的体现，是基金公司、管理团队、投资理念、投资风格、基金经理个人能力特长等因素共同表现出来的结果。投资能力强的基金，能够有效地把握市场未来变化的脉络，从而保持优秀的业绩。而投资能力差的基金，可能在某段特定的时期业绩表现突出，但持续性方面却可能出现一些问题。
其实以基金公司考察基金是一个比较常见的指标，当时对于不同的市场变化，可需要变通对基金公司考察的部分细节。一般来说，主要考虑基金公司基本实力、投资管理能力、基金公司的稳定性、公司治理结构、风险控制水平等。其中，基金公司基本实力主要考虑管理经验、产品线完善程度、管理有效规模等因素；投资管理能力主要考虑业绩、资产流动性等因素；公司的稳定性主要考虑股权、公司高管、研究团队、基金经理稳定性因素。
例如博时主题行业基金2007年表现出色，良好的大局观和正确的行业配置是主要原因。在2007年5月和11月的两次大调整中，该基金都很好地规避了市场震荡的风险。在2月、6月、10月期间，取得了远超过同类型基金的收益，有力地提升了在同业中的竞争力，而且在其他时间段中的不俗表现，同样为其取得超额收益提供了保证，说明该基金公司的综合实力和基金管理人在审慎的风险控制基础上，保持突出的获利能力达到了较高的水准。
申银万国的基金分析师朱赟认为，牛市中应当寻找投资重合度适中的基金公司，而熊市中寻找投资重合度较高的基金公司，且这种投资风格应是基金公司一贯保持，而不是随着市场改变的。他认为，2008年重点关注的基金公司是：投资风格稳定性在中等以上，相似性在中等或中等略偏高区间，重点推荐的基金公司是博时、华夏、嘉实、南方；另外，他也看好广发、汇添富、兴业、易方达，这些公司相似度高，但集中投资风险较高。
来源：《私人理财》
更多精彩资讯尽请关注东方早报网－《牛市》频道
编辑：倪鹏翔
