证券时报记者 桂衍民
对于2008年的股市投资，看过太多的机构、专家分析，绝大多数投资者都已有一个清醒的认识：牛市是不改变的，可是想当“股神”恐怕未必那么简单，2008年决然不会像2006年那样，随便买只股就能赚得心花怒放，风险从去年已经开始出现，延伸到今年，行情呈现震荡，钱更难赚了。
与此同时，A股与国际市场的联动也日益密切，全球经济的趋势直接影响着股民们手中的银两，掂量着今年的股市投资，压力增加了不少。本报记者粗略调查身边一些散户投资者就发现，与2007年相比，这些投资者中八成普遍调低了今年的收益预期，甚至撤出了部分本金。
行情会震荡上行
“2008年，北美、欧洲、日本会持续之前的高通胀，尤其是次级债的影响，经济增长会出现明显放缓。但中国受全球经济危机的影响有限，除了出口会相应减少外，国内需求依然旺盛。加上奥运效应推动、企业业绩增长可期，股市上行不用怀疑。”有3年股龄的马先生对2008年A股的整体态势如此点评。
马先生原来做过财经新闻的，外界称其为资深人士。马先生解释，自己对证券市场的理解其实就是一个领悟。他以这次股市连续两天的深度调整为例，在调整前他就感觉到了，所以赶在周三前全部清仓。
尽管如此，马先生还是调低了今年的收益预期，他没有透露其去年的收益情况，但他表示今年收益预期会在去年基础上折半。“中国股市会一枝独秀，创新高没问题，但不确定性也成增加趋势。”
而刚刚从一家小券商转做私募的周先生则形容2008年A股态势称，一半是火焰，一半是海水。火焰是A股发展符合“国计民生”，火焰燃激情；海水是中国宏观经济发展面临国内外各种难题，海水涌漩涡。
具体而言，有利因素主要有：中国宏观经济发展需要中国股市发展起到辅助作用；国民经济持续增长、企业业绩持续增长、人民币持续升值等牛市基础依然存在；办好奥运会、扩大内需消费、科技创新、节能环保、中央企业整体上市等大事，将催化相关行业与企业发展，结构性牛市基础牢固。
不利因素，周先生列举的有：限于国内外经济形势，中国将会不断调控宏观经济，A股市运行深受冲击而震荡；A股估值争议仍会继续，“唱空论”、“泡沫论”偶尔会占据上风，大盘指数上升信心将会不断受其影响；2008年上市公司业绩增长幅度总体上将有所下降。
也正是基于这些，记者调查的20位散户投资者中，基本上都认为行情会震荡上行，过半的散户表示不会撤出或减少股市现有资金。对2008年投资股市的收益预期，八成投资者明确表示会调低。其中8位投资者折半调低收益预期。另外4位投资者中，有2位表示会考虑将资金用于购买基金，1位表示会寻找其他的投资产品，无一人表态会购买QDII及海外理财产品。
波段操作合时宜
对于2008年股市具体操作，调查到的20位投资者一致表示“灵活机动”最为重要，震荡行情中波段操作为最适合的操盘手段。也正是如此，20位投资者过半的人表示要加深学习，对波段理论要加以研究。
对2008年的投资概念，投资者大多看好农业、奥运、银行、地产板块、解禁概念，看好农业及食品类的投资者最多，达到19人。不过，尽管看好，但这些投资者主张价值投资的甚少，主张长线持有的更是没有一人。
“投机性价值投资。”周先生对自己2008年的投资策略定位为七个字。投机性的价值投资就是挑公司有发展前景的、股价又还没大涨的个股进行中短期的投资，有的甚至要看情况实行快进快出。
在具体的板块配置上，全职在家操盘的秦先生向记者透露其初步计划得到配置具体方案。主战场：中小盘中低价主流题材股，如奥运题材、消费题材、创投题材、节能环保题材、新能源题材、农业题材、股指期货题材、中央企业整体上市题材等。次战场：新上市与未大涨的低价大盘蓝筹股。
兵力配置上，秦先生的计划方案是：30%用于阵地战，进入奥运题材、消费题材、创投题材股票。“这些板块明年唱主角概率较大，但作战无死理，若能把握也要回避大盘或个股有较大幅度的调整风险。”
20%作为机动性预备部队，一天之内有进必有出，决不满仓。50%用于游击战，顺势而为。在操作上，一看国家政策导向，二看大盘趋势，三看个股技术面形态，采用弹钢琴方式。
调查中还发现，20人中除5位已炒过权证的人外，其他15位散户中，10位表示不会参与炒权证，3位表示有可能会去炒权证，2位态度不确定。“权证风险太大，不好把握。”周先生如此称。
