1997~2007 光辉十年
中国基金业光辉十年
内地香港基金业联袂访谈系列之四
综合创新篇
·编者按·
从阿尔法闪电销售、推出90天期限的货币市场基金，上投摩根都给业界留下了深刻的印象。而在基金公司纷纷通过持续营销扩大自身规模，但上投摩根不仅没有拆分和大比例分红策略，旗下四只股票型基金反而先后暂停申购。而早在两年前，上投摩根更在业内率先掀起了立足于投资者教育的“致富100”系列活动。在上投摩根的发展历程中，公司总经理王鸿嫔一种“为与不为”的管理哲学一直贯穿于其中。
霸菱资产管理(亚洲)有限公司是香港第一代国际资产管理公司。事实上，香港的资产管理业务最早就是由这些国际公司带来的，尤其是像霸菱这种具有英资历史背景的公司。霸菱资产管理(亚洲)的共同基金销售主管李锡富的观点认为，资产管理公司的国际化动力是源自客户的需要。
本期内地香港基金业联袂访谈系列之“综合创新篇”将讲述他们在领导基金公司发展过程中的心路历程。
中国基金业光辉十年“－－内地香港基金业联袂访谈系列共推出了”监管篇“、”自律发展篇“、”品牌崛起篇“以及最后一期的”综合创新篇“。至此，该系列访谈圆满结束，香港基金业的发展为内地基金业的发展提供了宝贵的借鉴。
本报记者 潘晓虹 香港报道
霸菱资产管理(亚洲)有限公司是香港第一代国际资产管理公司。
很多人不知道，霸菱资产管理的母公司就是著名的霸菱银行(Baring Bank，国内一般译为巴林银行)。其后随着霸菱银行1995年解体，霸菱资产管理被美国万通集团收购，成为一个”美资“子公司。
1976年，为了帮助客户投资日本股票市场，霸菱资产管理来到了香港，建立了一支团队。
经过31年的风雨，霸菱资产管理成长为香港最有影响力的基金公司之一，香港也成为霸菱资产管理公司在亚洲区的总部。
截至2007年5月31日，霸菱资产管理在全球管理的资产达445亿美元，其中200亿美元投资在债券市场，另外200亿美元投资在股票市场，其中，亚洲区(除日本以外)管理的股票资产达20亿－30亿美元。
近日，霸菱资产管理(亚洲)的共同基金销售主管李锡富接受了本报记者的专访。李锡富1991年入行，2000年加入霸菱。
《21世纪》：霸菱是最早来到香港的国际基金公司之一，霸菱是如何在这里站稳脚跟的？
李锡富：1955年的时候，霸菱在英国的资产管理业务已有雏形，有些客户对高风险高回报的海外投资也有兴趣，因此当时在香港的业务，一开始是帮助这些客户投资日本的股票市场，另外由于香港是英国的殖民地，这里有不少英资机构。于是霸菱也逐步发展了机构性的退休金管理业务。
到1980年代末期，零售基金才渐成规模。1982年，我们就推出了”香港基金“(后来改为香港中国基金)。但当时零售策略是比较保守的，或说是内向型的，主要是为全球既有的客户提供基金。我们在这里反正都养了一支队伍，原来就帮客户投资香港的股票，所以再开发一支”香港基金“，边际成本是很低的。
霸菱来到香港，从一开始就定位于专门负责在亚洲区的基金管理，并且全部资金投向上市的股票交易。早期我们的基金产品较少，后来逐步增加，日本基金、韩国基金，并且专注远东的单一市场。
目前在基金产品方面，霸菱有42只零售基金，而对冲基金的数目就有五六只。但我们在香港则没注册对冲基金。
《21世纪》：在香港做了多年的共同基金零售业务，你认为香港的基金投资者有什么特点？
李锡富：香港的散户，有一个特点是有更为开阔的世界观。欧美的大众，虽然投资经验也很成熟，但其实世界观也是比较窄的，主要投资本土的基金。而香港则是一个开放型的社会。10个投资者中可能有9个拥有一个注重分散风险的世界性的投资组合。再加上资讯发达，以及过去几年回报吸引的效果，东欧、拉美、韩国股票基金在香港都很受欢迎。
香港的投资者对风向非常敏感，比如最近韩国股票有升势，就会买韩国，越南不错，就会买越南。冷门的基金，买的人也不少。
《21世纪》：面对这种市场特点，你们的产品开发策略是怎么样的？
李锡富：我们在产品开发上算不上进取。我们负责管理的基金数量在行业里来看属于中等水平。在香港的市场上，拥有60只基金产品较为普遍，较高的100只以上。
我们不会单看市场需求。一只产品，市场需求当然是重要环节，但最重要的是，我们首先会问基金经理那个地方给你钱，有无能力赚回来，那个市场的深度、广度在什么程度，而你能做到什么程度？所以我们不会为了应付市场突然间热切的需求，而不顾投资机器能否做到我们需要的回报。我们对我们的信誉的保护是很小心的，会注重成效、对品牌的影响。
《21世纪》：霸菱在香港的成长经验，对内地的基金同业有何借鉴之处？
李锡富：内地基金公司的成长须根据内地的国情。现在内地基金公司也要来香港发展，这就象30年前欧美公司来香港设立公司一样。
我们首先是为了自己的客户，如果客户对投资英国有兴趣，那基金公司就一定得到伦敦去，掌握当地的脉搏，才能更好地做投资。内地的基金公司，也应该是这种服务模式。当他们想走出去时，就帮助他们走出去，他们需要用QDII来买H股，那就先来香港。等他们的眼界开阔了，再用香港做跳板，去投资美国与欧洲。是客户需要你去哪里，你就去哪里，而不是你自己想去就去，否则你会很容易失败而归。
