昨日，沪深300指数以全天最低价5479.9点开盘，一路平稳上扬，再创历史新高达5580.85点。
受现货指数强势上扬，再创新高影响，仿真交易市场全线上涨，特别是远期合约继续大幅上扬。其中本周刚上市的IF0710合约收盘报6194点，涨136.6点，涨幅2.26%，升水613.15点；远期合约强势依旧，现货指数的走强刺激了市场的多头热情，其中IF0712合约收于8860点，盘中最高达9299点，11月、12月与08年3月仿真期指合约分别上涨472.6点、392.6点和707.6点。
本周来看，现货市场由于受到基本面影响，再次走出V字形态。本周市场可谓市场迎接红筹股海归资金承压最为集中的一周，由于中海油IPO过会和神华申购冻结资金创历史纪录，这两大基本面的利空消息使得投资者再次看到管理层使出的调控手段。
据首创期货金融衍生品部刘旭介绍，近期的仿真交易市场可以用疯狂来形容，除了进入交割月的IF0710合约外，远期合约持续大幅拉升。市场非理性因素明显增加，仿真交易市场再度陷入做多即能赚钱的怪圈，明知期指已经偏离合理的估值区间，但如果做空期指合约，则损失惨重；而由于套利和套保力量缺乏，参与者盲目跟多，难以起到练兵股指期货的作用。
中诚期货陈东坡进一步指出，从目前股指期货的价格走势上来看，基本上价格受到基本面的影响很小，交易者行为与交易制度成为了决定价格运动模式的主要因素。据观察，仿真交易表现往往呈现这样一种规律，即当一支合约不是当月合约的时候，其交易价格大幅偏离现有的指数点位，而一旦该合约由近月转成当月，则基差迅速回落。以本周新上市的近月合约为例，IF0711合约上市当日基差就接近千点，目前基差水平就上升到将近两千点。而与此相对，成为当月合约的IF710合约，基差水平从前期的1000多点，迅速下滑到不到600点。为此，随着近期管理层定调股指期货制度和技术准备已基本完成，将确保股指期货的平稳推出。
从交易机会来看，由于股指期货由近月转成当月合约往往基差大幅度缩小，这一周中有比较不错的期现套利机会，但这种套利机会，有可能未必能够在短期内结束头寸，因此还是存在一定风险的。此外，从IF0711合约和IF0710合约的相对价差水平来看，周一仅仅相差一百多点，而周四就已经窜升到1200点以上，为此陈东坡建议，鉴于IF0710合约的基差水平可能大幅回落，近期选择做多远月同时做空当月合约的跨期套利方法也是非常值得尝试的操作。(申林英)
