■实习生代星
“如今这股市，我是看不懂了，买啥跌啥！” 7月17日，本报记者在北京某证券营业部听到这样的感叹。
的确，在今年上半年，中国的股民经历的实在是太多。2006年沪综指年涨1514．42点，涨幅为130．43％；2007年股市，5月29日上证指数达到20年股市最高4334．93点，半年不到又上涨了62．06％。股民一个个赚得盆满钵满，投资情绪一片高涨。5月30日，印花税上调，很多股民的噩梦随之而来。
一段时间以来，各种政策频出，利好、利空消息不断，很多普通投资者一头雾水，左右为难。
离场者增多
“还是把资金抽出来投资别的踏实。”北京市民王先生对本报记者称。作为今年加入到炒股大军的一员，经历过暴涨暴跌之后，王先生有幸还赚到了一些钱。见到记者时，他已抛光了所有的股票，把资金投入了房市。
“我们这些普通投资者，还是要‘稳’字优先，不懂专业知识，又要上班，能剩下来理财的时间就很少了，所以我抛空了所有的股票，经朋友推荐，全买了银行的理财产品。”市民谢女士也对本报记者说。
也有些投资者仍显得较为乐观。在营业部看盘的张女士对记者说：“经过前一段时间的大跌，我的仓位减少了一点，但不多。对于下半年的股市，我是看好的，我认为近期的盘整结束后股指还会有很大的上升空间，最近我还在考虑趁低补仓。”
其实像王先生和谢女士这样的并不是特例。据链家地产专项调研结果显示：6月，股市出现了多次大幅震荡，个股跌多涨少，日开户量和成交量日益萎缩，投资者开始重新审视他们囊中的钞票，之前股市火热时被吸引过去的楼市资金开始回归，原本在股市中的资金也开始进入相比下收益更稳定的楼市。
与此同时，此前因股市狂涨而“离家出走”的储蓄存款又开始“浪子回头”。据中国人民银行天津分行统计数据显示，6月份，该市金融机构本外币各项存款较上月大幅增加235．5亿元，创近两年月度增量之最。其中，居民储蓄存款在连续两个月出现下降后，本月实现净增22．3亿元；企业存款增加174．5亿元，占全部存款当月增量的74％。
16日，南京银行、宁波银行、蓉胜超微、高金食品公布了首次公开发行Ａ股定价和网下发行结果及网上中签率。公告显示，四家公司本次ＩＰＯ共计吸引了20166．6亿元资金申购。与申购资金的数量庞大形成鲜明对比的是，近日来两市却连续创出不足千亿元的日成交量。业内人士指出，由于市场预期政府可能会在上半年统计数据公布后出台相应的宏观调控政策，因此大量资金目前选择观望态度。
谨慎观望为妙
“从目前国家采取的一系列宏观政策来看，第三季度，股市仍会处于一个盘整的阶段，下半年股指有可能下行探底到3400点。”申银万国策略分析师陈李在接受中国经济时报记者采访时谈到，“随着ＣＰＩ指数的高涨，国家宏观调控的紧缩力度会持续加强，面对目前的股市，投资者投资仍需持谨慎的态度，可以多关注一下资产类的股票，考虑进入。”
西南证券高级研究员张刚对本报记者表示：“目前投资者持观望的态度是对的。如果红筹海归，市场股票供应量将大量增加，而ＱＤＩＩ引起资金分流，这就导致股票供应量大于资金流入，供大于求，股价有下跌压力，投资机会偏少。”
“目前投资股市还得看上市公司的业绩，这才是正确的标准。最近股市成交量比较低，流动性下降，除国家发布方向性特强的宏观调控政策外，还是应该以谨慎的投资策略为主。”光大证券研究员董小峰对本报记者说，“但谨慎并不代表不能买进，在目前这个盘整期，投资者可以多关注些好的绩优蓝筹股，考虑买进，这些股也不一定要局限于那个板块，不同的板块都有自己的绩优蓝筹股，比如说现在的万科和招行都是可以考虑持仓并长期持有的。很多普通投资者可能不具备很专业的知识，可以选择去证券公司咨询投资顾问，找专业的人士分析上市公司的业绩和成长性，应该能得到很多好的建议。当然，在做投资决定的时候也要考虑自己的风险承受力。”
亦不乏乐观者
招商证券研究员赵建兴的看法与前述人士有明显不同。
“下半年看涨股市到5000点！”他在接受本报记者采访时说，“国家经济基本面看好，上市公司业绩增长率较高，随着近期国家宏观调控政策结束后，股市肯定会大涨。”
当记者问到对普通投资者有何建议时，赵建兴毫不犹豫地回答：“应该很坚定地买基金！很多散户上半年亏损，亏就亏在没有专业知识和经验，选择一只合适的基金就能规避很多风险。选择基金要把握三点：首先是关注基金公司历史收益率的稳定性，稳定性好的更有投资价值；其次，看它的持仓品种，看是否反映了基金经理的长期投资理念；最后，看它的换手率，换手率越低越有投资的价值。未来两年，基金的投资收益应该可以达到50％。”
“就上半年的情形来看，相对于股市来讲，基金还是要理性一些。下半年，基本面的形式仍不会有大的变化，宏观经济运行态势仍然是好的，但这并不意味着股指不会有大的变化。买基金其实并不需要特别关注股指的变化，对投资者来讲最重要的是基金的收益，而不是股指的高低。下半年投资者在选基金的时候，对于上半年表现比较激进的基金一定要慎重。特别是普通投资者，一定要注意家庭资产的配置，风险承受能力大的可以以偏股型基金为主，配置型基金为辅；风险承受能力小的可以以平衡型基金为主。投资者一定要树立长期投资的意识，要关注基金的长期表现，对于基金公司的选择要注重业绩，看基金公司的长期表现，不能把短期的业绩看得过重，要培养正确的投资思路。”
兴业基金研究员郭隆建在接受本报记者采访时表示，“目前，兴业基金比较看好人民币升值背景下的板块，比如金融、钢铁、房地产等，随着人民币的升值预期的高涨，投资者目前可以考虑持有或增持重仓这些板块的基金。”
“如果把投资比作一场战役的话，或许投资者最应该关注的是整场战斗的胜利，而不必太在意一城一地的得失。”一位基金从业人士这样对本报记者说。
