股民问：现在很多公司开始实施分红方案了，有送股、转增股和派现金，请问，送股、转增股和派息后的除权除息价该如何计算？
答：因为投资人在除权或除息日之前与当天买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同，因此，必须在除权或除息日当天向下调整股价，成为除权或除息参考价。除权除息当天，沪市用XR表示除权，XD表示除息，DR为同时除权和除息，深市则无标记。
除权参考价=前一交易日该股票收盘价／(1+送股率)
例如：某公司决定于7月15日每10股发放股票股利5股(即送股率为50%)，7月14日的收盘价为150元，那么在7月15日除权当天的参考价将为150／（1+0.5)=100元。
计算除息参考价时，为使除息前(含现金股利)与除息后所买到的价格一致，公司在发放现金股利时，将股票的价格，按照现金股利予以同等金额的下降。
除息参考价＝前一交易日收盘价-现金股利金额
例如：某公司决定于5月25日除息，每股发放现金股利5元，5月24日收盘价为28元，那么5月25日开盘参考价将为28－5=23元。
除权又除息参考价=(前一交易日该股票收盘价－现金股利金额)／(1+送股率）
例如：某公司决定3月15日每10股发放股票股利10股(即送股率为100%)，同时再发放现金股利10元。该股3月14日的收盘价为110元，那么在3月15日除权当天的参考价将为(110-10）／（1+1)=50元
（中信建投证券广州黄埔东路营业部 李涛）
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（敏华／编制）
