业内人士认为在目前中国特色市场里该基金确实具有某种好处
本报记者 韩平
近日，通过高额分红而使净值降低到1元附近的银华富裕主题基金再次吸引了大批投资者认购。净值归一的基金真的就是好基金吗？何时购买此类基金才是明智的选择呢？
由于中国基民偏爱1元面值的基金，所以不少基金管理公司就想出了三个投其所好的办法来扩大自身管理的基金规模。第一个办法就是发行新基金；第二个办法就是通过分红，将高净值降下来；第三个则是通过拆分，即将1.8元的1份基金拆成1.8份1元的基金。后两种办法本文统称为净值归一。
中国特色使得净值归一确有好处
净值归一的基金是不是就特别好呢？按照国外成熟资本市场来说，如果回答是，肯定被人笑话，但是在中国特色的光芒照耀下，它确实具有某种好处。
虽然很多人认为中国的投资者盲目偏爱1元净值基金毫无道理，但其中有一个最简单的道理被忽略了，那就是好算账。在这个惟一的优点的吸引下，投资者对1元净值基金充满狂热的追捧，又使得此类基金获得了一个意想不到的好处——因为规模扩大后，基金投资实力增强了。因而每次净值归一，都给投资管理人带来了进可攻，退可守的优势地位。如果基金管理者能够很好地抓住市场的波段，这样的基金业绩当然会最好。
但同样是净值归一，不同的方式所带来的后果还是不同的。如果是因分红而使净值降低，投资者需要考虑的是，这家公司此时分红，究竟是为了回避市场风险呢，还是单纯为讨好投资者以扩大自身的管理规模？如果是后者，该基金那种不惜将手中的大牛股卖掉分红的做法，其实是对原先持有人利益的损害，它今天这样对原持有人，将来也就可能这样对待你。但如果是出于回避市场风险，正常调整仓位，当然就没有问题
因此，在市场明确进入牛市阶段的情况下，选择拆分的基金应该说是一种对投资者更负责任的做法。
何时介入归一基金？
由于归一后，大量资金蜂拥而入，因此基金管理公司都会设定上限。很多投资者的购买愿望就会打折，因此现在不少聪明的投资者在归一前就提前介入，这样就确保了购买目标的实现，但这其中还是有讲究的。
对于提前介入即将拆分的基金，这样的好处是很明显的，一个可以避免在营销高峰阶段去排长队，再一个不会在购买规模上让你打折。但是购买分红基金就要小心了。
首先，一个高分红又很负责的公司会在分红的前几天暂停申购，不让新来者抢食老持有人的利益。二来，如果你提前更多天介入后，那就应该选择红利转投资。否则还是比较吃亏。原因在于，你拿现金给基金管理公司，是为了买基金份额，如果买进几天就分红，你把现金又拿回家，就相当于你拿现金去买现金了，还白白地交了认购基金的手续费。
（winzi／编制）
