代表个股：国电电力（600795）
分析：电力板块具有经营稳定等特点，一直具有防御性品种的属性，理论上此类个股不会成为A股市场牛市的最佳配置品种。更何况，电力板块还面临着煤炭价格上涨、环保压力以及装机容量大幅增长所带来的单机使用小时下滑导致的盈利压力，因此，在2006年电力板块一直是基金减持的对象。
但近期一系列信息显示出电力板块的盈利能力并非如市场预期的那样悲观。一是新近公布的统计数据显示，1-2月全国发电量4480亿千瓦时，同比增长16.6%，增速同比加快5.4个百分点。高位运行的宏观经济尤其是第二产业的强劲增长无疑是电力需求持续高增的主因。二是国家发改委日前发布《关于降低小火电机组上网电价促进小火电机组关停工作的通知》，这意味着在“十一五”期间有将近5000万千瓦的小火电机组淘汰出局。从一季度基金季报来看，基金们对电力行业的加仓力度也非常明显。
电力板块属于典型的“小公司大集团”式的股票，而符合这样特征的板块往往被市场主流资金赋予注资预期的题材，事实上，从建投能源、川投能源等相关公司公布定向增发收购集团公司优质电力资产的公告就可以看出这一点，而国电电力正是凭借着反复的注资而成为电力板块的龙头企业之一，对此，业内人士称之为外延式成长路径。
从近期盘面来看，这种预期正在不断变成现实。较为典型的有国电电力在日前公告收购集团公司的优质资产，再比如说前期川投能源收购集团公司的田湾河水电公司的股权。越来越多的电力上市公司会成为集团公司注资的平台。如果说行业复苏铸就了电力行业的安全边际，注资预期则是提供了股价的想象空间。因此，短期内电力板块仍将反复走高。
渤海投资秦洪
