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板块绝对龙头 市盈率仅约14倍
公司是亚洲最大的独立发电上市公司,中国电力行业的龙头企业,其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商,为国内五大发电集团之一.07年公司发电量将显著增长.2006年公司主要的新增机组有:汕头电厂(60万KW),太仓电厂(60*2万KW),岳阳电厂(30万KW),上海燃机(39*3万KW),辛店(30*1万KW),淮阴(33*2万KW)以及珞璜(60*2万KW).大部分机组投产期在2006年中后期,
当年发电量,收益贡献均有限,公司年内预计将有3048兆瓦权益装机容量投产.发电量将产生显著增长,产能的继续扩大将给公司业绩带来更大提升.公司现在拥有的权益装机容量达到2332万千瓦,而国内排名紧随其后的上市公司长江电力和国电电力的权益装机容量分别只有691万千瓦和566万瓦,
约是后两者的4～5倍,流通市值仅相当于长江电力的六分之一和五分之三,市场定位显然远远低估.
我国东北地区参与竞价上网的发电机组的电价是在06年1-3季度临时电价的基础上计算得出。目前电价已进行追溯调整。竞价上网试运行已经中止，目前看来进一步推迟已经确定。06年1-9月，虽然煤炭现货价格保持稳定，但是单位燃料成本下降1%。上个季度煤炭价格已恢复了上行趋势，考虑到华能国际仅有20%的燃煤来自于现货市场，因此煤炭现货价格的上涨对华能国际的影响应较为有限。公司负有10亿美元左右的美元贷款，因此人民币每升值1%，华能国际的净利润就将提高约1%。 |
