兴业基金投资总监杜昌勇答投资者问
本次调整的空间不会大
问：当前市场振荡剧烈，美股、港股等持续下跌，请问你们对未来的市场走势有什么判断？会不会市场面临一个较深的调整？兴业基金公司下一步的投资策略是么？
答：长期而言，我们依然坚定看好A股市场，市场依然处于牛市之中。但是，牛市中市场也会发生调整，在经历了2006年大幅上涨之后，市场进入了振荡区间，近期的调整有利于市场的长期发展。从A/H股的比价来看，A股的许多股票已经不便宜，但总体而言，基于中国经济的持续高速增长、人民币升值和流动性过剩的市场环境，目前A股中优质公司的估值依然是有吸引力，整体而言调整的空间不大。
我们的投资依然以估值为基础，以成长为核心，同时关注资产注入、央企的整体上市等带来的投资机会。对金融、地产、消费服务、有核心竞争力的装备制造业等依然看好。
较少分红是减少投资成本
问：为什么兴业趋势的分红这么少？为什么2006年全年的分红才1元？为什么在大盘下跌的过程中仍然没有推出分红的方案？如何保证这支基金未来保持一个较快的增长速度？
答：不同的基金有不同的定位，我们的转债基金持续高比例分红，但趋势分红相对较少。因为趋势基金是一个积极的股票基金产品，在牛市过程中，较高的股票资产能为投资者更好的回报。另一个角度，分红之后，看好市场的投资者还得为分红所得寻找新的投资方向，增加投资成本。
我们基金经理和投研团队的专业能力和敬业精神，以及良好的市场环境是基金较快增长的保证。
投资基金需要长跑心态
问：目前我手中持有兴业趋势和兴业全球视野基金，我注意观察到2月27日28日中大盘下跌的幅度大兴业趋势和兴业全球下跌的幅度也大，但在上涨过程中远低于指数上涨的幅度。这是否与公司股票配置有关。另外，您对当前的金融类个股有何建议与看法？如兴业银行等新上市的股票品种。您对长线投资基金和波段操作是怎么看的？
答：27日大盘接近跌停，2/3个股跌停，在极度恐慌的市场环境中我们的基金也无法幸免，产生了较大的跌幅。但总体而言，在长期的运做中我们旗下的基金还是较大程度地跑赢了评价基准。
对金融股，尤其是优秀的上市银行，比如招行我们依然十分乐观。兴业银行我们也看好，但他是我们的托管银行，我们不能投资。
基金的投资也需要长跑的心态，只有您对市场的看法发生转变或对管理团队的信任感发生改变时，我们才建议您赎回基金。我们不建议投资者进行基金的波段操作。
判断波段是很困难的
问：我是贵公司的老基民了，家里的基金也只有兴业的，我相信卖出基金只有两个原因———需要用钱或不信任这家基金公司了。今年春节遇到我妹妹，她也想买些基金，让我推荐，我却有些犹豫———实在说这是我一段时间自己的疑问：我不知道目前这状况是应该见好就收赎回呢，还是继续定投，或是就放原来那些（基金份额）观望？实在想听听您作为专家的见解。谢谢!
答：您是我们的长期投资人，相信您对公司已经有充分的了解，造成现在疑虑的原因主要是当前市场的巨幅振荡。实际上，您之前的成功经验已经证明，买基金不做波段，长期持有，是最好的一种投资方式，否则，您不会获得现在这样丰厚的收益。我们认为现在仍处在牛市进程中，但对波段的判断是很困难的，因此，从长期投资的角度来讲，定期定额投资平滑市场波动，是一种很好的投资方式。
（子琦／编制）
