上海黄金交易所(下称“金交所”)黄金交易正式面向个人投资者敞开。昨天，金交所公布《个人实物黄金交易试行办法》(下称《办法》)，个人可以通过交易所会员的代理交易两个实物黄金品种。专家认为，中国黄金投资市场的转型将从此加速。
投资渠道少
在世界黄金协会的第三季度报告中，中国黄金需求绝大部分是实物。三季度的投资性需求，主要是纸黄金，全国只有很少的2.5吨。实物黄金的需求有69吨。这二者的比例和国际水平比，有很大差距。
目前国内黄金投资的渠道非常有限，主要是以首饰购买为主。而黄金首饰价格比交易所标准黄金价格要高出20%～30%，投资价值不高。另外，黄金首饰的投资获利也很难兑现。市场缺少黄金回购商，回购价格也要比交易所标准价格低了20%～30%。
目前网上炒金在民间盛行。场外黄金保证金交易因为缺乏必要监管，甚至导致了一些风险事件发生。
实物黄金交易放开
金交所归央行管理，以前仅仅对法人机构开放。不过，随着黄金市场的走热，交易所逐渐希望能够向个人投资者放开。去年7月份，金交所和工商银行(4.65，-0.04，-0.85%)联手推出“金行家”业务，实物黄金与金交所的交易系统进行连接，作为个人参与金交所实物黄金交易的试点。不过，交易门槛为1000克，品种仅限Au99.99。
《办法》规定，个人可参与交易所的Au99.99、Au100g品种和其他经央行同意可向个人开放的交易品种或交易业务。Au100g品种将在本月25日推出。Au99.99和Au100g品种的最小交易量为1手，每手对应的单位均为100克。
《办法》规定，个人投资业务按照自主报价、撮合成交的交易方式，在交易所规定的开市时间内参与交易。个人投资者需要提取黄金实物应向会员申请，实物由会员集中提取。Au100g品种实行“择库存货、定库取货”原则，取货地区暂定为上海、北京、深圳地区。
会员结构有望转型
《办法》规定，个人可以通过金交所的金融类会员和央行核准的其他会员代理交易。投资者须在交易所开立黄金交易账户，开立黄金交易账户必须使用实名，由会员代个人统一向交易所申请办理。
业内人士分析，这些会员需要资质认证，相当于证券市场的券商，可以通过对投资者进行交易服务，取得佣金收入。“黄金代理商时代将随着交易所会员结构的升级转型而指日可待。”Bullion9999分析师牛野分析指出。
目前，金交所的会员分为三种，分别为商业银行等20家金融类、中国黄金集团等120家综合类以及9家自营类会员。
事实上，金交所一直以来正积极运筹会员结构的转型，包括申银万国等国内券商也希望成为金交所的会员，金融交易比重的加大将是未来交易所市场由商品市场走向衍生品市场的关键。“通过银行等金融机构渗透个人黄金投资，更是在规范与风险控制方面体现了央行逐步全面放开黄金市场的思路。”牛野认为。
交易所对个人业务收取万分之六的交易手续费，会员向个人投资者收取的代理交易手续费由会员根据市场情况自行制定，最高不得超过万分之十五。Au100g金条运保费由买卖双方共同承担，双方按0.08元/克向交易所分别支付。
“《办法》没有明文禁止个人参与原来针对机构的AU(T+D)递延交易，这为个人投资者利用金融杠杆进行黄金白银交易留下了空间。我们可以相信，在个人投资者有了交易所的正规渠道后，投资又多了一个重要选择，交易所的交易也将日益活跃。”上海灵瑞黄金投资总监陈逸群称。
●交易品种为Au99.99、Au100g及央行允许的其他品种，最小交易单位100克
●交易通过金交所金融类及其他核准的会员代理，通过会员向交易所开立实名黄金交易账户
●交易所收取万分之六手续费，会员收取的代理手续费最高不得超过万分之十五。Au100g金条运保费由买卖双方共同承担，双方按0.08元/克向交易所分别支付
●会员代理个人投资业务按照自主报价、撮合成交的交易方式，在交易所规定的开市时间内参与交易
