掘金水务、环保板块 把握年末市场最后的赚钱机会
上周大盘再度收出中阳，伴随着一线蓝筹的修整，优质的二线蓝筹开始领涨大盘，盘中热点活跃，市场人气高涨，地产、机械、有色金属、汽车、煤炭电力相继活跃，尤其是基金重仓的高价股更是叠创新高，股指随之创出2001年7月27日以来的新高。
“高处不胜寒”，一定意义上正是多数投资者的恐高成为了主力资金快速拉升的缘由，后期市场将如何运行以及主要的投资机会值得我们重点关注。总体上，我们认为：市场正在加速构筑头部，本轮基于价值重估和股改的行情已经接近尾声；从股指运行来看，中期头部有望在12月中下旬确立，短线经过振荡调整后仍有一个加速冲顶的过程，点位将直指历史高点。
随着量能的急剧放大，个股急速拉升，市场已经开始演绎疯狂，末日行情特征明显，但目前还没有达到最后的疯狂，投资者还有最后的赚钱机会。目前连续强势的二线蓝筹也已经涨幅过大，后期再度持续走强的比价优势不大，上周五石化、银行、钢铁等指标股板块纷纷回落，主流的房地产板块也开始冲高回落，技术上的调整压力也较大，综合来看，下周出现调整的概率极大，但调整的过程中也将悄悄酝酿股指最后一波的快速冲顶。
我们认为后期市场投资者主要赚钱机会集中体现在前期涨幅不大，而本身质地优良、补涨意愿强烈的水务、环保板块。完整的水务产业链条包括水源、供水、节水、排水、污水处理及其回用，水务同环保的联动性极强，日前新一轮的水价调整在各地悄然掀起波澜：太原、青岛等地陆续实施阶梯式水价，南京市水费开始执行阶梯水价，张家港与成都市开始调整污水处理费和自来水价格。最大牵动市场神经的无非是相关部门公布“十一五”期间中国水务市场的投资规模将达到一万亿元人民币。关系国计民生的水务板块中线投资价值已经开始逐步复苏，但目前行业整体涨幅明显落于大盘，补涨意愿强烈。如：原水股份、洪城水业、首创股份、南海发展等；而环境问题同样是未来最重大的民生问题之一。随着“十一五”期间环境保护力度的加大,以及环保投资占GDP比重的继续提高, 环保类上市公司将面临难得的发展机遇，城市污水处理／水务、燃煤电厂脱硫／除尘、城市垃圾处理等子行业将处于快速发展阶段，未来成长性良好，目前价值仍明显低估，如：合加资源、龙净环保、菲达环保等。
重点公司点评：
一、洪城水业(600461)――吸筹完毕 将迎来主升浪
公司是国内供水行业为数不多的几家上市公司之一，资产优良、现金流充足、业绩较为稳定；随着青云水厂三期工程和牛行水厂一期工程的先后投产，公司的供水规模从日供水90万M3/日猛增到120万M3/日，竞争力得到大幅提升。2005年12月公司通过收购九江市碧水蓝天环保公司51%的股权，成功进军污水处理延伸了公司的水务产业链条，随着新项目的建设、运营，未来公司发展值得期待，中线具备很好的投资价值。技术上，前期该股涨幅明显落后于大盘，主力吸筹较为充分，短线爆发在即，有望迎来主升浪，我们给予强烈推荐评级。
二、原水股份(600649)――水务龙头 飚升在即
公司所属供水行业是垄断行业，作为一家以原水生产为主的企业，虽然新供水价格的规定暂时并未对原水销售价格产生影响，但从长期来看，原水价格有上涨的空间，将有一个逐步上升的过程。公司地域优势明显，是上海唯一家供应原水的特大型供水企业，近年来投资数十亿元于水务事业，其中投资16.4亿元收购上海合流污水治理一期工程资产，有利于公司长期发展。公司涨幅一直落后于大盘，补涨要求强烈，技术上启动迹象明显，建议重点关注。
三、龙净环保(600388)――蓄势充分 有望再掀波澜
公司通过几年的技术储备和市场开拓，脱硫产品已成为公司主导产品之一，通过不断创新，公司开发成功电袋复合式新型除尘器、高频电源和双区多复式除尘器等新产品已经投入市场，形成利润来源，随着国家在“十一五”期间对环境保护加大投入，公司将面临难得的发展机遇。技术上，调整充分，量价配合完好，短线有望走出拉升行情，建议重点关注。
四、合加资源(000826)――技术上已经形成突破
公司在国内市政污水处理领域的业务逐步拓展，控股子公司荆门夏家湾污水处理厂被评为“国家重点环境保护实用技术示范工程”，同时正在建设之中的内蒙古包头南郊污水处理厂及江西南昌象湖污水处理厂工程进展顺利，预计该两个项目将于2006年底陆续建成并投入运营，将扩大公司的在相关行业内的市场份额，公司中线投资价值较大，技术上，主力控盘能力较强，目前已经突破平台整理，后市有望继续向上拓展空间，建议重点关注。
中方信富 赵文锋
