东方智慧研究所 周杰
继广发证券借壳S延边路上市之后，不但在券商中掀起了借壳上市的热潮，而且鉴于前期S延边路“光芒四射”的表现，目前的市场更是进入了了纷纷猜测谁将是S延边路第二的新一轮寻宝游戏。而随着S成建投(600109)10月16日的国金证券借壳S成建投的方案正式出炉，可谓是“一石激起千层浪”，最近的两个交易日里，S成建投已经连续两个涨停并创出本轮行情新高，强势特征凸现，然而在S延边路前期火暴的行情巨大示范效应下，本栏认为，S成建投的行情仅是刚刚开始，后市的上涨空间将极为为广阔，可重点关注。
一、拟借股改置入国金证券
昨天公告，该股将通过资产置换和定向增发进入股改程序，其流通股股东获得的对价相当于每10股送3.4至4.6股。根据S成建投公布资产置换的股改方案。S成建投的壳资源被转卖，持有S成建投3348万股(占总股本的47.17%)的原第一大股东———成都市国资委，带着S成建投的全部资产、负债及1000万元现金，全面退出S成建投，S成建投成为一个空壳。
与此同时，这张空壳将注入国金证券51.76%股权资产，由于被抽走的资产作价仅为2.22亿元，而新注入的国金证券51.76%股权估价高达6.625亿元，S成建投将向拥有国金证券51.76%股权的九芝堂(资讯 行情 论坛)集团、湖南涌金和舒卡股份(资讯 行情 论坛)三家单位定向发行不超过7500万股股份作为补偿，每股发行价是6.44元。如果股改顺利的话，那么国金证券将借助S成建投的优质壳子资源正式上市，而面对本轮疯牛般的行情，券商作为最大的直接受益这者，企业业绩将有望在到短期内的实现越式增长，而届时持有国金证券51.76%的S成建投，显然将会获得巨大的投资回报。
二、九芝堂成实际控制人 未来发展提供有利保障
资产置换及股权转让完成后，九芝堂集团将持有S成建投6753.86万股，占总股本的46.26%，成为上市公司的控股股东；其一致行动人湖南涌金持有S成建投3975万股，占总股本的27.23%。两者合并持有S成建投1.07亿股，占总股本的73.49%。而九芝堂成为实际控制人后，公司的无疑是背靠大树好乘凉，在目前中药产业发展日益加速的局面下，九芝堂目前的业绩增长势头十分迅猛，今年三季度业绩已经超过去年全年水平。而入主S成建投无疑又赋予了该股同样炙手可热的中医药概念，带给市场广阔的想象空间。更可贵的是，该股的总股本仅7098万股，流通盘仅有2750万股，可谓身轻如燕，非常便于主力拉抬，也更易吸引游资的青睐，那么在强大的题材支撑下，该股后市的表现值得我们期待。
从技术走势来看，该股该股前期蓄势十分充分，在运行至整理形态末端后，借利好公布以两个涨停的方式形成突破之势，上升空间豁然开朗，后市有望延续加速飙升行情，建议投资者重点关注。
