由于缺乏卖空机制，在国内投资汇市，只有非美元货币上涨，才有盈利机会。近日，招商银行国内首家推出24小时网上交易的个人外汇期权产品，该产品最大的特点在于无论外汇市场美元看跌还是看涨，都有投资机会，只要看准方向，就能获利。
高风险、高收益并存
所谓外汇期权，指的是期权买方向期权卖方支付一笔期权费，从而获得一项可于到期日，按事先约定的汇率，购买或卖出约定数量货币的权利。外汇期权可分为看涨和看跌期权其最大的特点就是高风险、高回报。
个人外汇期权合约买卖业务的交易起点很低，单份合约的买入价可能低至不到１美元，而且具有高杠杆特性。也就是说，通过外汇期权交易，投资者可能只要投入１美元就能拥有与投资１００美元于现货市场相同的获利机会，投资利润率得以大大提高。
以欧元兑美元为例，假设欧元／美元报价１．２５，如果预测欧元将上涨，投资者可以买入欧元看涨期权。以招商银行个人期权合约的报价为例，执行价为１．２０８５的１手（１００元为１手）欧元看涨期权，价格假设为５．６９美元，那么投资者如果用５６９美元买入１００手欧元的看涨期权，假使欧元在合约到期时上涨到１．２８，那么，投资者的期权合约就赚了７１５美元，扣除期权费５６９美元，投资者获利１４６美元，利润率２６％。
如果预测欧元将下跌，投资者可以买入欧元看跌期权，假如投资者买入执行价为１．２０８５的欧元看跌期权１００手，期权价格０．０５２７，那么投资者支付期权费５．２７美元，假设欧元在合约到期时下跌到１．１９，那么投资者的期权合约就赚了１８５美元，扣除期权费５．２７美元，投资者获利１７９．７３美元，利润率３４倍。
相关专家表示，在投资外汇期权时，不能光看到可能带来的高收益，投资外汇期权产品伴随着的风险也是巨大的。投资者投资外汇买卖，买对了有收益，买错了会亏损，如果不及时止损，可能会遭受无法承受的损失，最大时，会亏蚀购买该期权合约所支付的全部期权费。
不懂外汇莫乱买
由于风险巨大，银行人士特别指出，外汇期权只适合少数风险承受能力高、对市场有所了解的投资者，在投资期权合约买卖时，应充分考虑其损失的可能和投资者自己的承受能力，并在对市场进行认真研究后，再进行交易。外汇专家告诉记者：外汇期权的价值主要依赖汇率，同时合约到期时间以及利率等，都对其有一定的影响。
汇率：汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高；反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。
期权合约的到期时间期权合约的到期时间越长，价格变化的可能性越大，期权出售者承担的风险也就越大，期权价格越高；反之，距到期日越近，期权价格越低。
利率外汇期权合约中规定的卖出货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入，期权价格也就越高。外汇期权合约中规定的买入货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入，期权价格也就越低。
合理利用期权避险
相关专家告诉记者，尽管风险较大，如果投资者在买卖外汇的同时，购买一个反向的期权，则可部分锁定汇率风险。
以欧元兑美元为例，投资者以１．２５的汇率通过外汇实盘买入１００００欧元，但又担心亏损过大，因此，可以通过银行买入个人外汇期权合约。如果用２０美元买入１００手执行价１．２５的欧元看跌期权，即投资者有权利在合同到期时，用１．２５的汇率卖出１００００欧元。届时，如果欧元上涨到１．３５，则投资者持有的欧元盈利１０００美元；如果欧元跌至１．１５，投资者买入的欧元亏损１０００美元，但买入的外汇期权合约获利１０００美元，两项合并后，投资者仅损失２０美元，买卖外汇的汇率风险得到有效控制。
