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孙强:鹰派民资委

《华商世界》

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十几年来,孙强在私人股权投资领域,不断低调而强势地攻城拔寨,被业界称为最具独特眼光的鹰派投资人士

本刊记者 萧一泓

2月2日,内地家电业连锁巨头国美电器宣布,华平基金认购其发行的1.25亿美元可转换债券,同时认购2500万美元为期5年的国美新普通股认股权证。受这一消息刺激,第二天国美电器复牌后股价飙升21.5%,创下2005年7月以来的最高收盘价。

这是迄今为止,华平在中国的最大单一投资,操盘手便是低调而强势的孙强——华平投资亚洲公司董事总经理。

孙强戏称自己是“民资委”——“国资委”代表国有资本,而私人股权投资在很大意义上代表民众资本,如退休养老基金、保险公司和其他投资群体的资金。自90年代末闯入投行以来,孙强这“民资委”一做就是十几年。

1995年,孙强加入全球最大的专业股本投资银行之一的华平集团,也是在这一年,华平进入中国大陆。

令让孙强和华平声名雀起的是1997年亚信一案。当时有近十家创投机构对亚信感兴趣,但华平依然坚持自己的标准不肯退让。双方在项目估价上出现严重分歧,最终亚信获得1100万美元,同意在相同的融资额度下出让更多股权给。据称,这次谈判共持续了三天三夜,其中有两次已经谈崩了,孙强在去机场的路上又被亚信请回谈判桌。

2000年3月,亚信在美国纳斯达克上市成功,融资1.4亿美元。伴随着亚信的成功,孙强代表华平在中国大陆打了第一场漂亮的大战役,成为当年最引人关注的案例。

亚信一役后,孙强每次出手的数额再未低过千万美元,且出手的时间间隔越来越短。1998年,华平开始关注教育软件行业,经过4年的调查、摸底、谈判,2002年8月斥资1500万美元入驻浙大网络。2003年9月,华平以2200万美元成为皮革企业浙江卡森的第二大股东。

“投资企业首先是投资人,企业的领导人要有激情,要有把企业做大做强的动力,这是我们投资企业中最关键的一点。”孙强把港湾网络看作是华平在中国投资的“最满意”的案子,这个项目尤其体现了华平“投资人才和管理层”的理念。

港湾网络的创始人李一男没有留学背景,海外投资者不敢下手。孙强却认为值得一投,理由是:李一男是一技术神童,而且27岁即被提拔为华为副总裁,充分显示了他还有优秀的商业才华。2001年8月华平向港湾网络投资1600万美元,2002年5月华平再次注入3700万美元。无怪乎,孙强被业界称为最具独特眼光的投资人士。

像港湾网络、浙江卡森等民营企业,一直是孙强关注的重点。孙强在2002年强调,华平在国内注意力仍然是民企,国企不在视线之内,因为国企“管理层所追求的利益和投资者追求的利益不一样,和我们无法协调”。

随着国企改革的推进,以及产业政策的走向开放,这一局面悄然发生改变。以致强势的孙强也不得不改口:“国企改制对创投是一个巨大的投资机会,可以放手一搏”,国企需要投资的金额较大,“这正是华平和其它VC差异化的表现,拉开距离,更加本土化”。

接下来,强势手中便有了大唐电信、哈药集团等案子。巨额投资国企标志着华平作为跨国投资者,已从长期关注民营企业,逐渐参与到了国企改革这一重大进程中。“在国退民进的大背景下,我们有很多机会,华平创投希望下一步在国有企业方面有所作为。”孙强殷切期盼。

投资领域:信息、通讯、技术、制造业、销售、消费品、房地产、媒体、金融服务

投资项目:国美电器、哈药集团、浙江卡森、大唐电信、港湾网络、浙大网络、鹰牌陶瓷、媒体世纪、华腾软件、亚信科技

孙强简历:

1984年:到联合国总部从事译员工作

1987年~1989年:沃顿商学院,获MBA学位

1992年:进入高盛投资银行部

1995年:加盟华平集团

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