信报记者 胡斯然 报道
处在兴奋和焦虑之间，基金的日子似乎有了转机。
从7月22日至上周四5个交易日内，基金单位净值全线上涨，没有一只下跌。“这已经久违了。”一个基金经理对记者说，根据她的统计，5个交易日内，104只开放式基金的平均涨幅为2.82%，由于保本基金和债券型基金的涨幅相对较小，因此股票型和配置型基金的平均涨幅实际超过3%。
基金开始大打翻身仗。
这对新发行基金的公司来说，是一剂强有力的财富推助力量。
整体亏损
7月28日，中国西部首家基金管理公司——新世纪基金管理公司自从去年12月份成立以来，经过长达8个月时间的酝酿，首只产品新世纪优选分红混合基金终于正式发行。
这是在基金既看到曙光，又刚刚遭受业绩亏损拷打后的一次尝试。
7月20日，所有基金公布了二季度组合。统计显示，184只基金在二季度净收益亏损8.02亿元，今年上半年基金业整体亏损近27亿元。
货币市场基金是基金业惟一的亮点，二季度所有19只货币基金共计实现净收益11.63亿元，但报告也显示，基金收益率却普遍下滑，甚至有多只基金，包括国泰货币、中银货币等的7日年化收益率，连续1周低于1年期银行存款税后利率(1.8%)。
有业内人士解释，货币基金其最大用途为提高现金资产的管理效率，而并非追求高收益的投资工具。因此投资者不应该只追求高收益。
显然，这解释很难获得投资者的理解。
强制分红
新世纪基金管理公司在这种艰难的市场气氛下发行新基金，需要足够的心理准备。因此，该基金首次明确提出了“强制分红”概念：当基金已实现收益比例超过银行一年期定期存款利率(税前2.25%)的两倍时，10个交易日内必须实施分红，每次分红比例 不低于可分配收益的80%，力求为投资人带来“绝对收益”。
这是对原来的基金经营模式是个挑战，虽然如此，“基金还是卖得不温不火。”该公司的董事长蒋钢在电话中对记者说，“现在大家都在全国各地跑销售，布点，目前还很难看出走势。”
战术变化
但在二季度的投资组合中，已经看到基金经理开始了一种战略战术的变化。
根据披露的投资行为，在股权分置改革背景下，基金“进一退二”特别明显。
蓝筹股可以分为一线大盘蓝筹股，如长江电力(资讯 行情 论坛)、宝刚股份、中石化(资讯 行情 论坛)等。二线蓝筹股主要是指去年下 半年以来一直说的新核心股，包括中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等。
今年二季度特别是股改启动以来，基金持续抛售重仓的二线蓝筹股，买进一线蓝筹股。这一点，可从长江电力、宝刚股份、中石化等走势越来越坚挺，而中集集团、中兴通讯等不断破位大跌看出。
另外，基金经理对宏观调控下，企业利润下滑非常担忧。作为应对策略，基金开始大规模减仓周期性股票的，钢铁、航运、煤炭、集装箱等周期性波动的行业的股票成新的牺牲品。
二线蓝筹股中的周期类股票被清理，而非周期性股票则被留下来了。最终，基金持仓只剩下两类品种：一是二线蓝筹股中的非周期品种，二是一线蓝筹股。
五大非周期行业成为新宠，包括食品饮料、电力煤气及水业、交通运输、社会服务业以及金融保险业。
“两类市场机会将是关注的重点：一是周期回落导致的经济结构调整中具有相对或者
绝对表现机会的行业；二是市场过度反应而出现的投资机会。” 申万巴黎的一位人士指出，“选择行业基本面是优良、具有长期投资价值和稳定利润增长上市公司，关注具有相对垄断优势的行业和上市公司和防御性较好的行业如消费品等。”
