银河证券分析师 曹远刚
人民币升值犹如下了一场“及时雨”，我国大量进口的能源和基础原材料价格有望降低，对上市公司业绩起到刺激作用。南化股份(资讯 行情 论坛)(600301)是全国重要的基础化工产品生产基地，公司的生产原料主要从澳大利亚进口，公司通过进口澳盐，原盐的价格低于国内价格，以致利润大幅提升，去年每股利润高达0.47元，今年一季度，南化股份继续保持增长势头，某权威券商的研究部门预测该股今明两年每股利润分别达0.59、0.73元，而人民币升值将使南化股份实现利润超过预期，盘子偏小、价格不高的南化股份一季度被QFII合资基金大量增仓，有望成为今年的大黑马。
南化股份是广西最大的综合性化工企业和广西50强脊梁企业，强氯精在国内首家实现工业化生产，技术及生产规模居全国领先地位，公司业绩大幅上涨得益于产品烧碱、盐酸、液氯、强氯精、聚氯乙烯价格大幅上调，销售量大增。随着公司氯碱技改项目和聚氯乙烯扩产、TCCA产品的扩产陆续完成，公司的利润将再创新高。
南化股份独具四大特点：地域优势、成本优势、氯平衡优势和水运优势，此四大特点确保公司的成长具有长期性，华南地区烧碱需求旺盛，烧碱供不应求，南化股份全部进口澳盐作原料，使得其烧碱毛利率远高于行业内其他企业。公司是华南地区最大烧碱企业，且为华南地区未来唯一持续产能扩张的烧碱企业，但公司的产能扩张仍无法满足两广庞大的新增需求，烧碱成为紧俏物资，公司将长期受益于两广重化工业的发展进程。南化股份通过新建一台130t/h循环流化床锅炉并进行热电联产，可自发电8,000万度/年，是公司现在总用电量的20%，从而使公司的生产成本大幅降低，并为产能扩张提供了保证。
南化股份去年主营业务收入和净利润同比大幅增长25%和75%，每股经营性现金流高达0.804元，每股收益0.474元也是公司的最好水平。今年南化股份的产能继续扩张，一季度平稳增长，加上公司全部进口澳盐作生产原料，人民币升值将使南化股份原料采购成本降低，今年利润将再创新高。南化股份市盈率才几倍，流通股仅7000万股，两家QFII合资基金疯狂建仓，分别持有921万股和485万股，中线极具爆发潜力，现时4元的底部区域值得重点关注。
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