问题公司
特别关注
“黑色星期一”已经不能形容现在的飞乐音响(600651)了，很多人都已经担心它的“黑色一星期”了。
从周一10转增2派1除权后，飞乐音响(俗称小飞)便开始上演疯狂跳水，连续两天的跌停，已经让它的股价从5.32元跌到了4.37元。又一家人均持股超过2.5万股的庄股倒下了。
早在去年11月本报就对飞乐音响股权重组让事件进行了跟踪分析，并以《小飞乐傍上清华欲上九天会否再次导演温柔陷阱》提醒投资者注意风险，事实也正如本报当时预料的一样，飞乐音响的上涨并没能撑多久，在重组题材被主力资金大肆炒作后，从高点又回到了起点。
作为三无板块的龙头个股，老牌上海本地股飞乐音响的一举一动都十分引人关注，投资者又该如何操作呢？本栏目特别邀请了银河证券分析师易春为投资者进行解答。
投资策略
易春认为，从公司公告中来看，公司去年净利润下降了41.94%，尽管公司今年收购了深圳力合数字有限公司，力争在数字电视上有所突破，但由于数字电视的前景目前并不明朗，短期内还不能给公司带来实际的利润，在没有足够业绩支持的情况下，股价的下跌也是在意料之中的。
类似小飞这样的资产重组股，“有人乌鸡变凤凰，有人凤凰变乌鸡”。因为在二级市场，资产重组历来被视为股价炒作的重要题材，各种版本的神话不断地被演绎。不过，真正能够通过重组使上市公司业绩提升的案例可算九牛一毛。
从盘面特征来看，飞乐音响在去年重组消息发布的过程中，受到机构疯狂狙击，股价有过惊人表演，机构已经赚个“钵满”，顺势高位出货。而小飞业绩没有因为重组而发生改观，股价持续价值回归也就不足为奇怪。
易春建议投资者对类似小飞这样的题材股应该理性辨析，切忌盲目追捧，踩上重组“陷阱”！
商报记者 刘杰
