公司经营
问请问公司的核心竞争力在哪？
答公司的核心竞争力在于技术实力强。海特高新现有的部分主要检测、试验设备，系引进世界一流的硬件并经过自己的创新研制而成，其中27项技术设备已达到国际先进水平，如ATE7000航空自动检测系统等，这些技术、设备通过了美国FAA认证许可。再加上企业科学合理的激励机制，调动了核心技术人员的积极性，降低了开发新技术、新设备的周期，使海特及时掌握了对某些新飞机、新设备维修项目的技术能力。部分项目如美国汉胜公司产T627-40-1APU维修项目，除原制造商，全球也仅有海特高新能完成修理。另外，公司在业务领域拓展方面也走在国内前列，不仅通过合资合作等方式与国内各航空公司建立了密切的合作关系，下属奥特公司也刚被航空界知名的5个OEM(原制造厂)厂家确定为中国及亚太地区的唯一授权维修站。
问我们知道飞机都是国外制造的，技术是掌握在外国人手里，那么公司如何应对国外厂家以合资的形式进入中国，你们的优势是什么？
答中国民用航空维修行业是国内较早对外资开放的领域，自1989年以来，国外著名公司如波音、汉莎、通用(GE)、斯奈克玛、摩天宇、和记黄埔均先后进入该领域。公司自成立之初，即与外资企业和国内大型航空公司下属维修企业展开市场竞争，公司不仅未被击败，却逐步成长为国内实力最强的机载设备维修企业之一。
公司优势在于：(1)公司主业生产规模大，综合实力强；(2)雄厚的维修技术实力；(3)良好的客户基础；(4)海特高新的品牌优势；(5)以客户为中心的经营机制；(6)以人为本的内部管理机制。
问目前我国大的航空公司都拥有自己的维修中心，请问贵公司采取何种方式争取市场？
答海特高新自成立之初，即与外资企业和国内大型航空公司下属维修企业展开市场竞争，海特高新不仅未被击败，却逐步成长为国内实力最强的机载设备维修企业之一。面对该市场的竞争，海特高新将采取以下策略：
(1)继续以技术为先导，扩大公司的技术优势。(2)保有老客户、开发新客户(3)公司积极贯彻ISO9001、FAA、JAA等标准，以美国和欧洲适航标准为尺度对管理和技术标准实施国际化接轨，加强与国际知名公司合作，加快国际化进程，全面提升企业品质，取得平等参与国际维修市场竞争的权利。(4)针对欧美维修企业进入中国国内本土化维修人力资源短缺、人工费用过高，以及航空维修服务向亚太地区转移的趋势，积极寻求国际合作伙伴，变不利为有利，提高高、精、尖项目的维修技术水平和能力。(5)充分发挥企业的高效、灵活的管理机制，强化公司的人才优势。(6)在航空公司所在地设工作站作售前售后服务，待航空公司计划进入机载设备维修市场时，使海特高新成为其合作对象的首选。
问据报道贵公司控股子公司四川奥特新基地于近日落成，该公司是海特系内重要的公司之一，之前很少见有对该公司的详细报道，能否简要介绍一下该公司的情况。
答四川奥特附件维修有限责任公司是由海特高新与新加坡盈申集团(ATP)共同出资组建的专业航空维修企业，其中海特高新持有51%股权。奥特公司主要从事航空机械附件设备、发动机附件、APU维修和航空机械检测设备开发。奥特公司成立以来，先后取得了CAAC、FAA、JMM等认证，获维修项目达2000多项，其许多项目系统的维修规模和技术均居国内领先水平。奥特公司2004年实现主营业务收入3057万元，净利润945万元。
2005年，奥特公司将迎来新的历史发展机遇。首先，在海特高新和新加坡盈申集团的大力支持下，奥特公司已被航空界知名的5个OEM(原制造厂)厂家确定为中国及亚太地区的唯一授权维修站。这是中国航空维修企业创历史拿到国外OEM厂家的独家授权维修资格，标示着以海特高新为代表的中国航空维修企业的技术和实力已得到国际认可，并代表OEM接受亚洲、大洋州各国300余项飞机附件的维修及技术支持，这将给奥特公司未来带来每年数千万元的维修业务收入。其次，奥特公司为适应业务高速发展的需要，在成都市高新区投资兴建了占地面积30多亩、建筑面积近15000平方米的附件维修新基地，许多世界水平的先进设备正在积极引进中，不仅可以满足公司向高附加值产品发展的需要，而且可以以更稳定的质量、更合理的周期为广大客户提供更为优质的服务。其三，奥特公司吸引一批国内高端航空维修管理和技术人才加盟，为公司全面提高管理水平奠定了良好基础。如新聘任的公司CEO程辉先生，毕业于北京航空学院，曾任民航北京维修基地AMECO系统工程师、民航总局适航司适航中心工程处处长、北京凯兰航空技术公司总经理、四川斯奈克玛航空发动机维修公司副总经理、西安翔宇航空科技股份有限公司总经理，是国内航空维修业屈指可数的高级管理人才。
我们相信，奥特公司作为海特高新的重要子公司，未来的发展前景将会非常广阔。
问真正高成长的企业，资金是短缺的，不喜欢分红，而公司分红却是相对大方，去年一年就两次大比例分红，是否不缺钱？
答公司的现金分红是建立在公司良好的现金流和优良的经营业绩基础上，我们会合理和谨慎的使用股东的每一分投资，以最好的分配方式来回报投资者。
问公司今年的销售毛利率比去年上升还是下降了？
答随着飞机大修和深度修理业务的增加，修理过程航空元器件的更换会增多，势必带来毛利率的下降，但该部分器材费用由客户承担，因此毛利率的相对下降不会影响公司的盈利能力和净利润的增长。谢谢沟通！
问国内航油价格高企，导致航空公司业绩大幅下降，由于原油价格上升具长期性，未来几年贵公司的服务对象可能会面临较长时间的经营困难，这会不会对公司的财务状况如应收款、现金流乃至业绩也造成负面影响？
答我们在与航空公司签订的送修协议中，对修理周期和回款周期有明确的约定，目前应收帐款的回笼、现金流都比较正常，公司市场部、财务部也积极保持与客户的沟通，没有影响。
发展前景
问请问董事长：如何保持公司在今后5至10年的增长？
答未来20年，中国航空运输业、通用航空业将保持快速发展，而目前中国航空维修业占整个维修市场总量还较低，行业保持5-10年的发展是没问题的。
公司将继续保持自主开发先进维修技术的优势，加强同OEM(原制造厂商)的合作，以及同国际航材物流公司(航材交换业务公司)的合作，保证公司的业务增长。
问李总您好！相比于对价高低来说，我更关心公司未来的成长性。
1.您是否可以对公司未来的成长性给出一个明确的量化预测。2.所面临的具体挑战和对公司业绩会产生负面影响的不确定因素。
3.证券时报有一篇关于贵公司的分析，认为明年业绩可望提升18%，后年可望再提高25%。您认为这个数据是偏保守还是过于乐观？
答谢谢您对公司的关注和研究。
1、公司成长性。
根据波音公司于2003年9月公布的预测报告，未来20年内中国将成为除美国之外的最大民用航空市场，需要新增1960架民用喷气客机，平均每架飞机的价值约9000万美金。一架飞机每年的航空维修费用(含航材更换)＝飞机价值×3%。则2022年的市场容量约为351亿元(汇率按1：8.3计)。其中机载设备维修量按2002年同比测算约92亿元，此即新增市场，平均每年增长19.9%。
航空维修市场的结构。航空维修市场根据维修项目可以区分为机体、发动机、机载设备三个部分。2002年底国内运输型飞机共有663架，当年国内维修市场容量在88亿元左右，机体、发动机、机载设备分别为42、22.8、23.2亿元。发动机、机体维修境外维修比重较大，分别为88%、52%，国内维修部分主要由合资厂商占据。机载设备国内维修水平不断提高，目前比重接近50%。
海特高新的主营业务为航空维修技术服务，主要业务集中在机载设备维修领域。公司2004年7月公开发行股票2，400万股，募集资金净额2.6亿元，主要用于现有维修生产线的新建、改建等，预计项目建设期在1年以上，对公司盈利的贡献主要将体现在06年。投资比重最大的项目为支线发动机维修项目，是2003年公司新介入领域，该领域是我国航空维修业市场增长空间最大的部分。近年来，在境外OEM厂商和中外合资公司逐步增加的情况下，公司的平均维修价格由2001年的142.41元/工时上升到2003年的170.51元/工时，可见海特高新的维修技术含量正在逐步提高中。公司的维修生产能力和维修量正逐步提高，而工时工资并无明显提升趋势。海特高新发展状况良好。
我们认为，国内航空市场快速发展的外部因素，以及公司内部维修项目扩展、客户基础稳固、区域市场扩张的内部因素是公司增长原因。
2、面临的挑战
公司当前面临的挑战有：一是市场拓展能力，二是核心技术优势能否保持，三是能否吸引和培养相应的人才。公司已做好相应的准备和应对对策。
3、我们认为该篇文章的数据预测偏于保守。方案讨论
问请问假如10送3.8股通不过，还有商量的余地没有？
答为支持国家股权分置改革，保护广大流通股股东的利益，公司非流通股股东在保荐机构的协调下，已做出了相当大的让步。希望广大流通股股东能够换位思考，理解和支持海特高新的股权分置改革工作。
问你为什么不能提出增持，减持的承诺？是不是对公司没有信心？是不是对公司的发展前景不看好？
答公司6位非流通股股东基本上都是公司的创业者，经过十余年的时间把海特高新从一个名不见经传的小公司发展成为上市公司，应该说对公司倾注了相当深厚的感情。此次股权分置改革方案没有附加承诺并不等于公司非流通股股东会减持股票，并不是对公司没有信心，相反，我们想以更直接、更务实的方式向流通股股东支付对价，同时，我们将加强经营、强化内部管理，以更优良的业绩来回报投资者，我们对公司未来发展满怀信心。
问对于家族企业的所有人来说，企业就像命根子，您为什么愿意进行全流通呢？不怕失去控制权吗？
答我们愿意并积极支持国家的股权分置改革。股权分置改革为上市公司搭建了一个制度完善、机制灵活、创新活跃的平台，有助于上市公司改善法人治理结构、形成价值共同取向，有助于公司未来发展进行系列的机制创新和制度安排。证券市场的发展也需要每一个上市公司的支持，上市公司最终也将从证券市场的规范和发展中得益。
问海特高新所从事的行业在两市过千家上市公司中也是独一无二的，这种稀缺性是不是就可以享有相对比较高的溢价呢？
答根据国际成熟证券市场的情况，具备垄断优势的行业和公司股价一般享有一定溢价。如国际上从事航空维修的上市公司为香港的港机工程(0044.HK)市盈率为18.99倍，比香港市场平均市盈率15.5倍高22%。海特高新所处行业空间广阔，进入壁垒高，应享受较高溢价。
问请问董秘，海特是基金重仓的股票，我估计通过没有太大的问题。但好象与我们这些小流通股股东关系不大，说话不管用呀。
答我们对公司流通股股东都同样重视，公司通过多种形式征求广大股东对海特高新股权分置改革及公司经营发展的意见和建议。
问请问除权后股价会是多少？
答送股方式从理论上不存在除权的问题，至于复牌后股价的变动完全取决与市场。
问全流通后，公司股价直接反映公司价值，也可能直接关系到管理层的绩效考核，公司是否会利用信息优势来维护公司股价？
答全流通后，全体股东(包括流通股股东和现非流通股股东)和管理层的利益取向将趋于一致。公司会严格按相关规定履行信息披露义务。
作者：公司巡礼
（来源：上海证券报）
