近期,利好消息出台频率之高、力度之强均为近年所罕见。然而,市场依然我行我素,"6·8"井喷后出现持续回落,昨日最低更是跌至1070点,反弹行情已经命悬一线。密集利好为何难振股市呢?
政策面渐成合唱
为了稳定市场信心,为股权分置改革试点保驾护航,近期政策面可谓暖风频吹,利好多多。而且近期的政策面与以往有了很大的变化。
一是近期的政策利好具有量多、份量重的特点。自上证指数跌至千点后,先后出台了上市公司可以回购股票、基金公司可以购买自己的基金等政策。昨日,汇金公司拟出资重组银河证券的消息再次震撼市场。纵观这些利好,既有扶持券商的,也有通过回购或买入压缩市场供给的,更有直接减税向投资者让利的。可谓扩大需求、减少供给、直接让利三管齐下。
二是这些利好出台具有间隔时间短的特点。例如,周一早晨拟向券商贷款见报,当日中午网上即传出股息红利税减半等利好,利好密度之高也是罕见的。
三是利好政策由以往的证监会一家"独唱"逐渐演化为多部门"合唱"。种种迹象显示,政策利多已由证监会"独唱"转为央行、财政部、国税总局、国资委和证监会五部门的"合唱"。
因此,近年的政策面利好,已属非同寻常。可见,成功地解决股权分置问题和扭转股市低迷,已经引起并得到了包括证监会在内的政府各有关部门的重视。虽然,从短时期看,尚未强有力地提振仍处低迷的股市,但其利多效应,终将逐渐显现。
市场面阴云难散
尽管政策面有如此高密度、重份量的利好,但饱经大熊折磨的市场,虽出现过上周强劲冲高,但依然阴云难散。
上周一沪指破千点后虽有惊无险,但市场上关于沪指最终会否破千点的疑虑终究难消。毕竟,沪指近千点时,市场上800点、600点的预测不绝于耳,基金重仓股近千点时的大手笔抛盘俯首可见,众多市场人士对千点地基的坚固程度终究缺少踏实感。
本轮行情从998点冲至上周四1146点即展开调整后,本周一、周二出现了缩量至百亿以下的阴跌,使人们对1150点至1180点一带技术阻力位更加心存疑虑。今年2月1日的1187点和3月31日的1162点阶段性低点,以及两者的连线构成的压力线,对惊魂未定的投资者再度形成了心理阴影。
如果说,上述因素构成的压力更多的是在心理上的,那么去年"9·14"和以往"6·24"行情的阴影更是投资人心里永远的痛。短命的"9·14"行情,来去匆匆,仅9个交易日,股指大涨237点,即掉头往下,不但跌破起点1259点,而且持续创出新低。如今1259点已成了广大股民可望不可及的"天价区"。至于"6·24"行情,大盘仅一个全线涨停后,横盘了10多个交易日后,即从1700点绵绵阴跌,追涨者被套在1700点的"高空"。
平心而论,目前的"6·8"行情和"9·14"、"6·24"行情显然不能等同看待,但"一朝被蛇咬"的受害者,遭受的切肤之痛则是难以忘怀的。值得一提的是,和前二轮行情一样,本轮行情的源动力也是政策利多导致的。所以,近期高密度的政策利好没激发起持久的市场热情,很大程度上与政策利好的"边际效应"有关。
新多曲高和者寡
6月8日的沪市大阳线,长达71点,并伴有近200亿元的大成交量。其气势之磅薄、主力实力之雄厚,特别是多家龙头股以涨停开盘之气魄,无疑让市场惊叹。然而,其气势宏大、后劲不足的特点,近几日已显端倪。
虽然新多主力是一支强大的场外资金构成的大兵团,但目前股市的不和谐现状已与以往大相径庭。
我们注意到,新多主力入场之初,正逢基金重仓股抛盘涌流之时。新主力毫不犹豫予以迎头阻击,使中国石化(资讯 行情 论坛)等大盘股筹码统吃,当日涨停。暂时止住了基金的抛盘,并有效地调动了人气。然而,当新主力次日再度拉高中国石化时,抛盘更加汹涌,尽管该股当日再涨6.14%,但放出1.5亿股的天量,成交资金高达5.7亿元,对新主力的消耗极大,该股次日便开始盘落。
与此同时,6月8日全线上涨后,投资基金重仓股的身影便频频出现于跌幅榜中,表明新主力在推进行情时,首先遇上了投资基金这只"拦路虎"。
"屋漏偏逢连日雨"。老庄股的逆势出货也成了新主力的麻烦事。先有深市的思达高科(资讯 行情 论坛),后有先拉高再跳水的两面针(资讯 行情 论坛),昨日两市又有多家股票跌停。这对瓦解多方军心起着不可低估的作用。
显然,新主力面临"独唱声高和者少"的尴尬境地。
市场期待大合唱
昨日沪指仅勉强收于10日线上方。从技术面看,反弹已经是命悬一线了。市场能否一改颓势,本周后两个交易日无疑已经成为关键,否则市场将重陷持续回落的泥潭。
值得注意的是,政策面虽利多频频,但不少尚属期货,因此,一些征求意见稿还是需要尽快实施。毕竟,对久病的病人,除了开药方,更需要尝试药方的效用。
总之,成功解决股权分置问题的改革是市场各方所共同期待的。所以,处于低迷的沪深股市,不但需要政策面的合唱,更需要政策面、市场面和资金面的大合唱,只有这样,才能彻底扭转持续多年的熊市。
