兴业证券 王锐
“做天难做四月天，蚕要温和麦要寒；行路望晴农望雨，采茶娘子望阴天。”，这首诗用来形容四月的股市再恰当不过了。三月大盘在一路高歌猛进之后再度创出新高，升幅却不能和前四个月相比，主流板块调整力度加大，几次创新高量价背离表明市场多空分歧明显，上行步伐放缓，但在当时，由于在政策利好支撑下的连续上攻让投资者对大牛市深信不疑，因此多空分歧主要是对必要的技术性调整的方式和时间上，因此对于一些利空消息视而不见，进入四月之后，大盘还被趁势再推高一级，然而楼高风更寒，板块轮动之后大部分个股积累了丰厚的获利盘，调整压力沉重，市场却已经难以发掘出新的领涨热点来抵消前期热点调整的影响，政策风向的改变让空方终于找到了突破口，存款准备金率提升0.5个百分点不仅仅意味着基础货币投放量的减少，更为重要的是这是货币政策由谨慎转向急进的信号，与此同时，CPI的高增长一直没有得到有效控制，升息的预期再度提升，偏偏此时资金面紧张的新疆德隆旗下的庄股开始步入加速跳水阶段，引发了庄股的连锁反应，这些因素的共同作用使得大盘调整伊始便来势汹汹，一根长阴吞没一周的涨幅，逼近30日均线，随后加速下移的5日均线便成为投资者挥之不去的梦魇，压制股指持续回落，偶尔出现的反无济于事，日K线组合出现了难看的喇叭型，大盘走势已难以乐观。
周四大盘有效击穿1600点，使得市场出现了恐慌情绪，一度跌穿半年线，1580点不仅是半年线所在，也是去年成交密集区，多方绝不甘心就此束手就擒，而且从技术面来看，本周大盘一直延开口向下打开的BOLL线下轨下挫，出现急跌击穿下轨必然产生反弹，日KDJ严重超卖也表明市场存在反弹的要求，同时，今天也是节前最后一天，惯性的假日思维虽让之前主力按兵不动，可最后一天往往要维持一下盘面的繁荣，尤其是在股指处于敏感区域时更是如此，所以今天股指跳空高开之后强劲反弹，温家宝总理关于发展资本市场关键是建立一个健全、健康和完备的银行体系的说法显然让银行板块找到了继续走强的依据，但科技股突然变脸让反弹几乎夭折，幸好不约而同于今天公布季报的中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)业绩出现不同程度的较大增长，无疑给市场注射了一针强心剂，午后主流板块联袂上攻，大盘走势再度转强。位居涨幅前列的人气股主要是前期跌幅较大的个股，这显然难以激发市场人气，大盘无法突破1600点，遇阻回落，收出一根小阳线。
尽管今天反弹幅度较大，但并未吞没昨天阴线的实体，也始终无力动摇5日均线的压制作用，宏观调控的加强必将影响相关行业上市公司的盈利前景，股市投资对象是对未来的预期，因此，大盘蓝筹股目前业绩虽然保持增长，未来却难以乐观，以此为基础的反弹动力有限，因此虽然从技术面来看，日KDJ、RSI出现底部金叉表明大盘仍有继续反弹的可能，但投资者不能冀望过高。逢高减磅，规避风险仍然是首要目标。
