上海证券交易所将于2004年初发布上证50指数的消息一经公布,立即受到市场的高度关注。上证50推出的用意何在,将给市场带来什么影响?
上证50蓝筹50
据介绍,上证50指数从上证180指数成分股中选取规模和成交金额排名靠前的50只股票作为样本。指数编制方法和首期样本股名单,将在上证50指数发布之前正式发布。
据此分析,我们可以初步估计,上证180指数中那些总股本排名前50位,同时流通市值排名前50位的公司最有可能入选上证50。这几项指标同时具备且排名前列的个股主要有中国联通、长江电力、招商银行、宝钢股份、中国石化、上海汽车、浦发银行、上港集箱、申能股份、南方航空、华能国际、原水股份、国电电力、上海石化、白云机场、首创股份、中信证券、中海发展、马钢股份、山东铝业、上海电力等。以上个股大部分在周五逆势上涨,一些个股还出现了快速拉升,显然是对这一消息作出的积极反应。由于这些个股基本上都是典型的大盘蓝筹股,因此上证50指数实际上就是蓝筹股的指数。如果说当初上证180指数的推出具有树立市场价值投资理念的意图的话,此次在蓝筹股行情如火如荼的时候推出上证50,必将进一步强化蓝筹股在市场中的地位。
上证50漂亮50
美国股票市场上世纪70年代曾经出现过蓝筹股狂潮,理性的回复与随之而来的“稳妥原则”,使人们投资于例如IBM、雅芳、柯达、施乐、麦当劳、宝丽来以及迪斯尼等蓝筹公司,而受到机构投资者青睐的50只左右的蓝筹股被称为“漂亮50”。“漂亮50”出现的长达数10年的牛市趋势至今被人津津乐道。
计划推出的上证50不仅在数量上与“漂亮50”惊人吻合,而且在样本股的选择上看,上证50也具备漂亮50的基本特征,那就是具有稳定成长性的蓝筹股。因此人们不可避免地会联想:上证50就是中国的“漂亮50”?
时光进入2003年,蓝筹股在一夜间睡狮猛醒,就在大家还在对蓝筹股的行情充满迟疑的时候,市场却赫然出现了“二八现象”,蓝筹股在全年的持续走牛,非蓝筹股群体的不断下跌,使大家猛然间发现:除了蓝筹还能买谁?因此上证50已经初具漂亮50的条件。
上证50宏观反映
国家统计局前不久发布的权威预测
显示,2003年GDP增长将达到8.5%。这表明从2002年开始,我国GDP增长率已经稳定在8%以上,经济运行正处于新一轮周期的上升期。可是股市的运行趋势却与宏观经济的高增长产生了明显“背离”。但综观蓝筹股行情,却可以发现蓝筹股表现和宏观经济高度一致,因此上证50对宏观经济的趋势反映将更加准确。
由于预计2004年宏观经济仍将保持高增长,蓝筹股行情产生的基础将继续保持稳固。在此时推出上证50不仅恰逢其时,也可以使投资者拨开云雾,在起起落落的综合指数的烟雾下,找到正确的投资方向———那就是蓝筹。
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上证50指数将于明年初发布
上交所将于2004年初发布上证50指数。指数基日为2003年12月31日,基点为1000点。
上证50指数从上证180指数成分股中选取规模和成交金额排名靠前的50只股票为样本。指数编制方法和首期样本股名单,将在上证50指数发布之前正式发布。
统计显示,上证50指数对上海股票市场流通市值和成交金额的覆盖率均达到25%,与上证综指的相关性达到97%,因此具有较好的市场代表性。同时,上证50指数成分股上市公司净利润总额占沪市所有上市公司净利润总额的60%,平均每股收益较市场平均高出38%。
随着上证50指数的推出,上证所将构建起一个由上证综指(全市场指数)、上证180指数(投资标尺指数)、上证50指数(优质大盘指数)组成的三层金字塔型的指数结构。上证
记者李东升
