作者：James Lowell
【CBS.MW纽约20日讯】富达投资公司(Fidelity Investments)既拥有几支世界上最大的基金，同时也是一些基金“小不点”的“老家”。
许多投资者凭藉Magellan、Fidelity Fund和Aggressive Growth等基金“深墙高院”的庇护，坐等熊市的结束，他们当然也希望这些基金同样能够在将来的牛市中大显身手。
然而事实是：富达基金家族中一些净资产最低的“小不点”，反而更敏捷、更灵活，在熊市中获得了更好的回报。市场在逐渐向牛市过渡，我认为下面一些富达“小弟”的表现将超出它们的“大哥”。
Leveraged Company Stock
买进高杠杆公司也许听起来有点疯狂。
在其它条件相同的情况下，高杠杆公司发行的债券--即垃圾债券，信用等级较低，比负债很少的公司发行的债券风险高得多；同样，在其它条件不变的情况下，高杠杆公司的股票比债负很轻公司的股票包含着更高的风险。
风险程度之所以会不同，是因为债券的利率是固定的，即使在经济不景气时期，发行债券的公司也必须支付利息，否则很可能就要申请破产保护了。在经济放缓时期，需要应付大量垃圾债券利息的公司可能就会陷入财务困境。
然而，富达旗下的Leveraged Company Stock(FLVCX)基金自推出以来，表现就居所有富达混合型股票基金之冠。它推出的时间正是熊市猖狂的2000年末，到2002年末时获得了不错的回报。
进入2003年，它的表现更不得了。根据理柏(Lipper)资料，今年以来该基金资产价值几乎上升了35%。该基金应当继续受益于经济的复苏，它的持股大多数是中型公司，价值股成长股都有。目前，该基金归类于中型混合基金。
Growth & Income II
Growth & Income II(FGRTX)本质上与其“大哥”Fidelity Growth & Income(FGRIX)是一样的，但我认为这个稍晚“出生”的“小弟”更具活力。
该基金是富达家族中迄今为止最小的一个成员，目前资产仅为1亿3700万美元，而它的“大哥”Fidelity Growth & Income的资产达250亿美元。Growth & Income II的持股范围更窄，仅有67家公司，持有比重最高的资产类别是：金融类股(25%)、消费品类股(24%)以及基本生活用品类股(12%)。
Structured Mid-Cap Growth
Structured Mid-Cap Growth(FSMGX)是一支增强型指数基金，风格接近Russell Midcap Growth指数基金。该基金在某种程度上是由富达的所有经理人的分析师管理的。该基金的投资组合代表着其它富达股票分析师和经理人看好之类股中最出色的个股。
另一方面，该基金又保持自己的独特风格。像是两种优点的结合体？
Floating Rate High Income
Floating Rate High Income(SPHIX)寻求高当期收入(current income)，当期收入的主要来源是浮动利率贷款和其它活动利率证券的投资。这些通常属于低质量的证券┅┅发行公司或陷入财务困境，或财务状况不稳定。
从信用风险的角度看，该基金的持有资产比高质量债券和固定利率债券的流动性更差，而波动性(风险)更高。但我相信经理人麦康尼尔(Christine McConnell)的管理才能，并且能够从利率波动风险中获益。就利率波动风险而言，大多数债券投资者很可能不久就会尝到苦头。
International Small Cap
International Small Cap(FISMX)主要投资于海外小型公司--目前小型公司的定义是市值不超过50亿美元，对成熟市场和新兴市场都不排斥。
该基金专注于两个海外市场：日本(30%)和英国(23%)。持股皆为这两大经济体中的知名公司。
如果各将20%的资产投资于上述五支基金，那么既能获得适度的成长，又可将风险降至低于标普500指数的水平。
