作者：Paul Merriman
【CBS.MW西雅图12日讯】不同的公司，其退休计划的细节也很不相同，令美国许多工作一族感到沮丧，他们一想到管理退休计划的联邦法律便头皮发麻。
雇主资助的401(k)和403(b)退休计划成为愈来愈多投资者的主要退休储蓄途径。
纽约的乔(Joe)写信来抱怨说，退休计划管理费用分摊到参加者头上的部分，通常便吃掉了雇主的匹配供款。
另外，他对退休计划可供选择的很少股票基金也感到相当不满。他的退休帐户过去数年来一直在亏损。
乔花费大量时间研究技术分析。他认为，采用避险策略可以取得比买进持有股票和股票基金更好的效果。
他说，“今天的基金经理人几乎都采取买进持有策略。”
乔还很忿怒，因为除非离职，否则不得将401(k)的供款转入自我管理的个人退休帐户(IRA)。
有这种感觉的决非乔一个人。因为401(k)帐户通常高比例投资于股票基金，在过去几年的熊市中，大多数401(k)帐户都有亏损，除非出现奇迹。
乔的雇主匹配供款被退休计划的管理费用“吃掉”，这很不幸。的确，很多雇主支付了退休计划的管理费用，但法律没有要求他们必须这样做，雇主的匹配供款也不是强制性的。
如果匹配供款高于管理费用，那么乔能够获得净差额，这已经是一笔外财。乔可能仍然感到不满足，但按理他应当感激而非生气，尤其在严重的熊市当中。
乔既然已经研究了技术分析，并相信能够比基金经理人更有效地管理他的退休计划。那么，为何不将他的401(k)资金转入个人退休帐户，照他自己的意思试试身手呢？乔的雇主是不能动用他的个人供款作为公司支出，因为这是违法的。
根据联邦法律，除非在特殊情况下，否则401(k)资金不得用于支付款项或转移帐户。
有些401(k)计划允许参加者年满59.5周岁后将供款转入个人退休帐户。如果乔达到这个年龄，可以询问公司是否有此类规定。
乔的供款也许是“锁定”了的，但如果他坚持，也可以开锁：他可以离职并找一个退休计划更令他喜欢的新雇主。
假如他不想离职，仍然有更多选择：他可以停止向退休帐户的自愿供款，同时，向他的个人退休帐户每年供款最高达3000美元，或者在其它应税帐户中注入更多投资。
如果乔希望采取避险策略，最好透过个人退休帐户进行，因为买进或售出股票不会产生直接的税收后果。
此外，401(k)帐户中馀留的资金，乔可以专门投资于货币市场基金或退休计划提供的类似选择。虽然这样他赚不到很多钱，也许无法达到他的目标，但起码不用支付他认为不合理、令他感到气愤的管理费用。
即便市场下跌，基金的管理费用仍然不可避免。这倒是真的。
基金的运作形式通常如下：基金的费用按其所管理资产的比例计算。当熊市掠走基金管理资产的一部分时，也掠走基金收入的一部分。基金经理人和员工必须支薪水，熊市不是他们的过错。
乔的退休帐户亏损是真实的，但起码不会影响他现在的生活方式。另一方面，基金的亏损目前就能真切地感觉到，表现的方式很多，诸如：裁员、薪资冻结、奖金降低或取消、基础设施投资压缩┅┅当然，还有基金公司所有者利润的下降。
乔也许认为他是制度的牺牲品，但没人强迫他作他已经作出的决定。不管他选择呆在目前岗位上还是另找新工作，将更多精力花在如何更好分配资产类别上，总比对超出他控制的东西发火更有利于自己。
